Финансовая и экономическая оценка инвестиционного проекта
Ожидаемые затраты и возможные выгоды в ходе реализации проекта
жүктеу/скачать 38,8 Kb.
|
1 2
Ожидаемые затраты и возможные выгоды в ходе реализации проекта
Финансовая состоятельность инвестиционного проекта оценивается путем составления трех основных документов бухгалтерской отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Так как эти формы отражают предполагаемое состояние предприятия в будущем, они называются проектными. Балансовый отчет (проект бухгалтерского баланса на начало и конец реализации проекта) составляется в целях наглядного отражения активов и пассивов предприятия. Активы баланса содержат сведения о составе и величине размещения их на определенную дату. Они показывают полученные или предполагаемые к получению средства. Пассивы баланса показывают средства фирмы, предназначенные для покрытия активов и распределенные по целевому назначению, срокам, источникам их формирования на ту же дату. Балансовый отчет позволяет оценить величину и динамику изменений стоимости активов, величину чистого оборотного капитала, ликвидность активов, оборачиваемость товарных запасов, а в целом — надежность предприятия и его экономический потенциал. Баланс детализирует использование и вложение финансовых ресурсов, требуемых для поддержания проектируемого уровня производства. Прогноз прибылей и убытков заполняется в целях определения взаимосвязи между объемом продаж, расходами и получаемой прибылью. Этот документ является решающим из разрабатываемых прогнозов, так как определяет прибыльность проекта. Отчет о движении денежных средств позволяет получить реальную картину состояния средств на предприятии и определить их достаточность для конкретного инвестиционного проекта. Отчет о движении денежных средств состоит из трех частей: 1) поток реальных денег от производственной или операционной деятельности (производство и сбыт товаров и услуг); 2) поток реальных денег от инвестиционной деятельности; 3) поток реальных денег от финансовой деятельности. Информационным обеспечением расчета потоков реальных денежных средств служат следующие входные формы: • таблица инвестиционных издержек, в которой отражаются капиталовложения в период строительства и производства; • программа производства и реализации по видам продукции, включающая объем производства в натуральном выражении, цену реализации за единицу продукции; завершающей позицией данной формы является выручка от реализации; • среднесписочная численность работающих по основным категориям работников; • текущие издержки на общий объем выпуска продукции, работ и услуг (материальные затраты, расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды, обслуживание и ремонт оборудования, административные накладные расходы и др.); • структура текущих издержек по видам продукции; • потребность в оборотном капитале; • источники финансирования — акционерный капитал, кредиты и пр. Отчет о движении денежных средств представляет собой состояние счета компании, реализующей проект, и показывает сальдо на начало и конец расчетного периода. Условием успеха инвестиционного проекта служит положительное значение общего сальдо денежного потока. Экономическая оценка дополняет финансовую, но акцент делается на потенциальную способность инвестиционного проекта сохранить покупательскую ценность вложения средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Данный анализ строится на определении различных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов, которые являются интегральными показателями. При экономической оценке инвестиционных проектов применяются как простые методы, основанные на учетных оценках, так и сложные, основанные на дисконтированных оценках1. 1 Экономическая оценка инвестиций: Учеб, пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. 3-е изд., стер. М.: КноРус, 2010; Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса: В 2ч.: Учебник / Под общ. ред. П.Г. Грабового и А.И. Солунского. М.: АВС; Нижнекамск: Гузель, 2006. В мировой практике сложились подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, предусматривающие: • моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств; • учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию инвестиционного проекта, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую среду и т.д.; • определение эффекта путем сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей; • приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном этапе; • учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов на ценность используемых денежных средств; • учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта1. Способы привлечения инвестиций 1. Сущность инвестиций и их виды 2. Негласные правила привлечения инвесторов 3. Способы привлечения инвестиций Сущность инвестиций и их виды Сам термин «инвестиции» произошел от латинского «investire», что означает «облачать». Определение 1 Инвестирование – вложение имеющихся средств или капитала в какой-либо проект или дело с целью получения дополнительного заработка в форме прибыли или же с целью влияния на деятельность компании. К инвестициям можно отнести оформление банковских вкладов, вложения в паи, в ценные бумаги (акции, облигации), в технологии, в имущество и т.д. На сегодняшний день есть много признаков, по которым инвестиции можно подразделить на виды. Рассмотрим основные из них. По объекту инвестирования выделяют: Инвестиции реальные Инвестиции финансовые Инвестиции спекулятивные В зависимости от формы собственности на инвестиционные ресурсы можно выделить: Инвестиции государственные Инвестиции частные Инвестиции иностранные По данному признаку основываются и принципы поиска и привлечения инвестиций в какой-либо проект. Негласные правила привлечения инвесторов Инвестиционная деятельность – распространенный на сегодня вид дополнительного заработка, а порой и основного. Несмотря на это. Инвестиции в России все же остаются проблемной сферой. Главным вопросом в решении данной проблемы является поиск оптимального инвестора. Существуют конкретные правила, которые позволяют быстрее привлечь капитал в необходимом объеме и вывести бизнес на новый уровень. Ничего непонятно? Попробуй обратиться за помощью к преподавателям Решение задач Контрольные работы Эссе Упор на развитие – стремление к росту и расширению, перспективность деятельности значимы для потенциального инвестора. Видя стремления фирмы найти «свое место под солнцем», инвестор обязательно примет положительное решение. Грамотное целеполагание – упрямство и негативная реакция на сомнения инвестора вовсе не способствуют привлечению инвестиций. Главное здесь – понять причину отказа или сомнения и устранить ее. Зацикленность бизнеса на привлечении инвесторов – если инвестор замечает, что компания не рассматривает иные способы получения средств (кредитование, использование капитала, партнерские проекты), т.е. не желает рисковать, то он аналогично не захочет рисковать своими средствами. Внимание к оформлению и наличию документации – для привлечения средств в бизнес важно своевременно получать и содержать в порядке все необходимые документы. Ведь одного желания привлечь инвестора мало. Последний привык доверять конкретным цифрам и фактам. Привлечь инвестиции в бизнес – дело вовсе непростое. Не каждый предприниматель, особенно начинающий, добивается положительного результата. Если же подходить к процессу рационально с использованием профессиональных знаний и навыков, то шансы на успех значительно возрастут. Способы привлечения инвестиций Замечание 1 На практике применяются различные способы для привлечения инвестиций в бизнес. Чаще других можно встретить нижеописанные формы и методы привлечения инвесторов: Инвестирование в уставный капитал компании Долговое финансирование Банковский кредит с предоставлением залогового обеспечения Облигационный займ При вложении денежных средств в уставный капитал компании, инвестор приобретает долю в бизнесе. Иными словами, он получает на руки пакет документов, согласно которым получает права совладельца компании (т.е. ее акционера). При форме долгового финансирования инвесторы выступают в роли кредиторов. Те средства, которые получает компания, оформляются как задолженность. В условиях привлечения инвестиций в форме банковского кредитования под залог предусматривается получение средств на конкретный временной период. Предметом залога здесь могут выступать акции или иные активы компании. При оформлении облигационного займа по сути оформляется ссуда, выдаваемая заемщику, который выпустил облигации. Такие ценные бумаги подтверждают право владельца получить от фирмы-заемщика номинальную стоимость облигаций в установленный срок. , жүктеу/скачать 38,8 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|
1 2