29
1.2. Эволюция финансового рынка и его функций
При правлении Филиппа Красивого во Франции в 1268–1314 гг. ста-
ли появляться первые регулируемые государством брокеры «courratiers
de change», которые управляли долгом сельскохозяйственных коммун.
Централизованное биржевое обращение долговых инструментов по-
лучило распространение благодаря бельгийскому дому
Van der Beurze:
в Антверпене и Брюгге в начале XIV в. были открыты первые инсти-
туциональные торговые площадки, в современном мире известные как
биржи. На
них торговали товарами, различными контрактами, ценными
бумагами и другими финансовыми инструментами. Появление офици-
альной биржи в Антверпене (1460), Лионе (1506), Тулузе (1540), Гам-
бурге (1558), Лондоне (1571) позволило перевести торговлю различ-
ными активами на биржевой уровень с применением установленных
стандартов и клиринга.
В поздний период Cредних веков произошли существенные измене-
ния в банковском деле, которое в рамках раннего Cредневековья угне-
талось церковными постулатами. Основание обменно-депозитного бан-
ка в Барселоне (
Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) в 1401 г. и
банка
Святого Георгия в Генуе (
Banco di San Giorgio) в 1407 г. связаны с пе-
реходом банков в категорию современных финансово-посреднических
институтов со сложной системой управления. Коммерческие банки от-
крывались в Италии, Испании, Германии, Франции и в других стра-
нах, однако именно банк Святого Георгия был первым публичным бан-
ком, созданным и функционирующим на постоянной основе не только
для поддержания
денежного обращения, но и для рефинансирования
и управления государственными и частными долгами, а также эмиссии
долговых финансовых инструментов. Таким образом, банк Святого Геор-
гия можно считать следующей эволюционной ступенью древнеримских
«менсариев», так как он имел ряд существенных организационных от-
личий и более сложную функциональность. Примечательно, что именно
в этот период в Италии появился и сам термин «банк» («banco» и «banca
rotta», что означает «скамья» и «сломанная скамья» соответственно).
Банк Святого Георгия консолидировал
государственный долг и обе-
спечивал рыночное обращение облигаций «luoghi», организовал кре-
дитную линию «scripta» для муниципалитета Генуи, первым применил
дисконтирование купонов государственных облигаций «paghe» и офи-
циально проводил клиринг векселей. Данные инновации вводились по-
степенно; так, например, дисконтирование купонов государственных
облигаций «paghe» приняло официальный статус лишь в 1456 г., когда
римский папа Каликст III официально разрешил дисконтирование ку-
понов долговых инструментов.