Меншікті капиталдың құны салымдарды балама тәуекелдің басқа инвестицияларымен салыстыру арқылы алынады. Ол әдетте капитал активтерінің баға моделінің формуласын қолдана отырып есептеледі:Меншікті капиталдың құны = тәуекелсіз кірістілік + тәуекел үшін күтілетін сыйлықақыМеншікті капиталдың құны = тәуекелсіз кірістілік + Бета × (нарықтық кірістілік коэффициенті-тәуекелсіз кірістілік коэффициенті)онда Бета = тиісті нарықтағы қозғалыстарға сезімталдық. Белгілерді қолдана отырып, бізде
Es-бағалы қағаз кірістілігінің күтілетін нормасы;Rf – осы нарықтағы кірістіліктің күтілетін тәуекелсіз нормасы (мемлекеттік облигацияның кірістілігі); βs – бағалы қағаздың нарықтық тәуекелге сезімталдығы; RM – бағалы қағаздар нарығы кірістілігінің Тарихи нормасы; және(Rm – Rf) – нарықтық активтердің тәуекелсіз активтерден тәуекелді сыйлықақысы.Тәуекелсіз мөлшерлеме-бұл мемлекеттік облигациялар сияқты жеке нарықтағы ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігі. Фама-Француз үш факторлы моделі капитал активтерінің баға моделіндегі талап етілетін кірістілік мөлшерлемесін бағалаудың балама әдісі бола алады.
