Авансовые расходы — расходы, оплаченные заранее или в начале того отчетного периода, когда
компания получит от них отдачу, и потому представляющие собой текущий актив.
Актив — нечто, находящееся в собственности компании и призванное способствовать получению
доходов.
Иметь много активов хорошо. Но иметь много активов, приносящих много денег, еще лучше. Акции в обращении — обыкновенные акции, находящиеся на руках у инвесторов. Не включают
в себя казначейские акции, но включают «ограниченные» акции, принадлежащие
управленческому персоналу компании.
Резкий рост числа акций, находящихся в обращении, без сопутствующего роста прибылей обычно означает, что компания выпускает новые акции для увеличения своей капитальной базы. Этим обычно занимаются заурядные компании, которых Уоррен сторонится. Акционерный капитал — чистая (балансовая) стоимость бизнеса. Равняется разности активов и
обязательств.
Амортизация. Материальные активы по мере их использования изнашиваются. Этот износ
учитывается путем амортизационных отчислений.
Амортизации могут подвергаться также и нематериальные активы, такие как гудвилл и патенты. В реальности патент, конечно, не изнашивается, просто его стоимость разносится как расходы на весь срок его действия. Балансовая стоимость — все активы компании за вычетом ее обязательств. Разделите эту
величину на число находящихся в обращении акций, и вы получите балансовую стоимость одной
акции.
Рост балансовой стоимости — дело хорошее; когда же она уменьшается — это плохо. Балансовый отчет — краткий перечень активов, обязательств и собственного капитала компании
по состоянию на определенную дату, например на конец финансового года.
Балансовый отчет можно описать как моментальный снимок финансового состояния компании на конкретную дату. Нет такой вещи, как балансовый отчет за период времени. Балансовый отчет сообщает вам о том, сколько вы имеете и сколько должны. Вычитая из одного другое, вы узнаете, сколько стоите. Валовая маржа — отношение валовой прибыли к валовой выручке от продаж.
Чем она больше, тем лучше. Компании с устойчивым конкурентным преимуществом имеют, как правило, высокую валовую маржу. Валовая прибыль — валовая выручка от продаж за вычетом себестоимости реализованной
продукции.
Она важна тем, что от нее отсчитываются все остальные финансовые показатели.
Гудвилл — превышение рыночной стоимости актива над его балансовой стоимостью.
Компания имеет балансовую стоимость в размере 10 долларов за акцию, а продается по цене 15 долларов за акцию. Лишние 5 долларов на акцию будут учтены в балансовом отчете покупателя в разделе «Гудвилл».
