Оценка эффективности строительства и эксплуатации тэц
Экономическая оценка строительства и эксплуатации ТЭЦ
жүктеу/скачать 121,66 Kb.
|
ЭЭ курсач
| 2. Экономическая оценка строительства и эксплуатации ТЭЦ
2.1 Определение первоначальных инвестиций и денежного потока на возврат кредита Экономическая оценка строительства и эксплуатации ТЭЦ на предварительных этапах принятия решений обычно производится на основе составления бизнес-плана, а в случае его положительного вывода, разрабатывается инвестиционный проект. Это современный метод оценки принятия технико-экономических решений, учитывающий изменение стоимости денег по времени и весь комплекс затрат на реализацию проекта: цены и ценовая политика на перспективу; объем реализации продукции; доход и прибыль от реализации проекта; часть прибыли, идущая на возврат кредита; процентная ставка банка, под которую предприятие берет кредит; срок кредита.Сложность финансово-экономической оценки строительства и эксплуатации крупных энергетических объектов связана с тем, что инвестиции поступают в несколько этапов, и имеет место длительность срока получения результатов от реализации проекта. Длительность таких операций приводит к неопределённости оценки инвестиций и риску ошибок. Поэтому в практике используются методы оценки инвестиционных проектов, чтобы свести к минимуму уровень погрешности проектов. Это методы: определения чистой текущей стоимости (NPV), срока окупаемости проекта (PP), расчета внутренней нормы прибыли (IRR), расчета рентабельности инвестиций (PI), определения бухгалтерской рентабельности инвестиций (ROI). Естественно, что в практике не всегда применяются все пять методов оценки инвестиционных проектов, поэтому и данной работе будут использованы только первые три метода. Как уже указывалось во введении, строительство таких крупных объектов, как электрические станции, в развитых странах обычно происходит при преобладающей финансовой и правовой поддержке государства, позволяя ему контролировать стратегические объекты. Остальная часть денежных средств обеспечивается за счет создания, чаще всего, акционерных обществ, пользующихся льготным кредитом. В расчетах, долевое распределение капитала (К) на строительство ТЭЦ следующее: 90% вкладывает государство и 10% обеспечивает АО «Энергоинвест». Эти денежные средства идут только на строительство станции. Суммарные эксплуатационные расходы заложены в себестоимости электрической и тепловой энергии, а значит и в тарифе на них, и для начала работы необходимы и оборотные средства. Здесь 70% эксплуатационных затрат оплачивает государство, а остальные 30% - АО «Энергоинвест». Таким образом, объем инвестиций Iо, которые АО «Энергоинвест» берет в банке под льготный кредит (10%) будет составлять 10% от суммарных капвложений в строительство ТЭЦ и 30% от суммарных эксплуатационных расходов. Известно, что при оценке инвестиционного проекта используются всего четыре показателя: – первоначальные инвестиции; CF – денежный поток, направляемый на возврат кредита; r – процентная ставка банка по кредиту (10%); n – календарный год кредита. Io=0,1321,895 +0,35908,62=1804,78 млн.тенге При разработке и анализе инвестиционных проектов наиболее сложным является расчет прибыли и денежного потока CF, направляемого на возврат кредита. Определимся, что отпускной тариф на электрическую и тепловую энергию от нашей ТЭЦ будет иметь рентабельность 30%, т.е. Тоэ=1,19·1,3=1,55 тенге/кВтч Тот=859,651,3=1117,55 тенге/Гкал Доход от реализации электрической и тепловой энергии от ТЭЦ составит:
Д=1,553220+1117,55·2,4057=7679 млн. тенге; а суммарные затраты определяются по выражению:
З=1,193220+859,652,4057=5899,86 млн. тенге Разница между ними даст прибыль:
ПР=7679-5899,86= 1779,14 млн. тенге После оплаты налога на прибыль, в размере 20%, образуется чистая прибыль:
ЧП=1423,31 млн. тенге Естественно, что чистая прибыль распределяется по четырем фондам, но в работе сделаем допущение, что вся чистая прибыль целиком идет на возврат кредита в банк, т.е. это и будет денежный поток CF. CF=1423,31 млн. тенге жүктеу/скачать 121,66 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|