Основы этических (исламских) финансов
жүктеу/скачать 4,18 Mb. Pdf көрінісі
|
osnovi etitch finansov
| Финансовые компании – поставщики финансовых продуктов.
В то время, как ни одна компания не предоставляет данных о полном размере своих финансовых портфелей, данные агентства Фредди Мак свидетельствуют о том, что большинство исламской ипотеки приходится на Гайдэнс (Guidance), в то время как Фанни Мэй (Fannie Mae) развивает основные отношения с ЛАРИБА (LARIBA). Это свидетельствует о том, что в исламском финансовом пространстве основными поставщиками являются действующие финансовые компании. Данные компании работают на рынке дольше любого из банков, предоставляющих исламские финансовые продукты, – LARIBA с 1987 и Guidance с 2001 года. Американский финансовый дом – LARIBA. LARIBA предложил первую исламскую ипотеку в 1987 году, используя инструмент мурабаха . Впоследствии LARIBA вводит продукты жилищного финансирования иджара. Компания начинает использовать частный инвестиционный капитал мусульманской общины. В 2001 году LARIBA был первой компанией, которая секьюритизировала свои 235 активы исламской ипотеки путем заключения сделки с Фредди Мак на продажу $1 млн. своих существующих контрактов. Сегодня LARIBA предлагает продукты иджара (аренда с выкупом) для приобретения жилых помещений, автомобилей и делового финансирования. Он также предлагает инструмент мушарака (совместное предприятие) для финансирования бизнеса. LARIBA сотрудничает с Банком Уиттиер, местным банком, зарегистрированным в штате Калифорния. Основатель LARIBA Яхия Абдул Рахман написал книгу «Банк LARIBA», которая формулирует видение исламской банковской системы по всему миру. В ней также описан исламский банкинг в контексте западной системы банкинга, основанного на процентном кредитовании, и регулятивной системы США. Данная книга является примером движущей силы «идеалистов» исламских финансов, которые видят данную отрасль не как инструмент зарабатывания прибыли, а как инструмент наведения экономического порядка: «В случае своего успеха система LARIBA внесет важный вклад в счастье и процветание всех людей, мусульман и немусульман, в Америке и по всему миру. А результатом этого станет более сближенное сообщество, которое гармонично в своих отношениях, честное и морально устойчивое в своих поступках и наиболее продуктивно, потому что всё сделано правильно». Финансовый продукт иджара , разработанный LARIBA, не похож ни на какой другой продукт на рынке исламских финансов США, так как он больше привязан к рыночной ренте, а не к процентной ставке. После того как клиент выбрал дом, который желает приобрести, оба, как покупатель, так и банк, проводят оценку ставок арендной платы в ближайшем от дома окружении. Основываясь на данной информации, компания устанавливает арендную плату, которую клиент выплачивает каждый месяц в дополнение к основной выплате за дом. Это очень интересная модель, которая является единственной моделью, в которой индексируется не процент, а ценность актива на реальном рынке. Рассмотрим данную модель более подробно. Таблица 9.1 – Условия финансирования по программе иджара финансового дома ЛАРИБА Характеристика Описание Организационно- правовая форма Независимая компания с головным офисом в Пасадене (Калифорния). Компания была основана в 1987 году и получила лицензию как финансовая кредитная организация в штате Калифорния. Компания предоставляет финансирование для приобретения автомобилей, жилья и малого бизнеса Источник финансирования Индивидуальные акционеры и инвесторы из американского сообщества мусульман, кто желает участвовать в создании прибыли компанией, предоставляющей финансирование на условиях разделения доли 236 владения или инвестирования Модель финансирования Аренда с выкупом со снижением капитала (Иджара-уа-Иктина) Доступность /Период ожидания Компания зарегистрирована в 12 штатах: Аризона, Калифорния, Колорадо, Джорджия, Иллинойс, Мэриленд, Массачусетс, Мичиган, Миннесота, Нью-Джерси, Техас, Вирджиния Право собственности Недвижимость регистрируется на имя покупателя жилья с залоговым правом компании Ежемесячные платежи Выплаты включают в себя два компонента: арендный платеж и очередной платеж за покупку в рассрочку (погашение займа). Владелец недвижимости платит налоги и страховку в самостоятельном порядке Расчет платежей Арендный платеж представляет собой функцию справедливой стоимости недвижимости, определяемой на основе изучения стоимости аренды в районе нахождения недвижимости и компанией, и покупателем жилья. Стоимость аренды согласовывается с покупателем в начале сделки в каждой отдельной ситуации. Покупатель жилья оплачивает процент от справедливой стоимости аренды, основанной на доли участия компании. Этот компонент обозначается как «возврат на капитал» (RONC – Return on capital). Компонент «очередной платеж за покупку в рассрочку» представляет собой сумму, необходимую каждый месяц для выкупа уплаченной суммы компанией в течение периода финансирования без дополнительного увеличения или процентного вознаграждения. Этот компонент обозначается как «возврат капитала» (ROFC – Return of capital). Хотя ежемесячные платежи являются фиксированными на весь срок финансирования, арендные платежи уменьшаются каждый месяц по мере сокращения доли компании в капитале Сроки финансирования Финансирование может быть предоставлено на срок до 15 лет. Рекомендуемый компанией срок от 7 до максимум 10 лет. Первоначальный взнос 20-40 % в зависимости от наличия средств Продажа недвижимости/ досрочное погашение Покупатель жилья может продать недвижимость в любое время и выкупить оставшуюся долю (остаток суммы финансирования). Частичная предоплата (покупка) может быть также произведена в любое время. Частичная предоплата будет использована как очередной платеж в порядке досрочного погашения части займа, погашаемого по графику (превышение выплачиваемой суммы над той, которую нужно выплачивать по графику, идёт на погашение той части основной суммы, которая должна погашаться последней), и арендный платеж пропорционально снижается. Сбор за предоплату составляет около 2 % от остатка и рассчитывается на основе фактической суммы переменных издержек, связанных с данным процессом. Комиссии, связанные с получением финансирования Первоначальные расходы, связанные с финансированием, включают кредитный отчет, оформление документов, организационные расходы, а также другие традиционные затраты на недвижимость, такие как условный депозит, право собственности, адвокаты и т. д., покрываются за счет покупателя жилья Эксплуатационные расходы Покупатель жилья оплачивает текущие расходы, такие как страхование, налоги и др. Компания требует, чтобы недвижимость была застрахована в размере стоимости ее капитала в любой авторитетной страховой компании по выбору покупателя жилья Налоговые вычеты Компания выпускает форму IRS 1098, чтобы обеспечить снижение арендной части платежей, которая рассчитывается в начале сделки и преобразуется в предполагаемую процентную ставку по долговому обязательству Распределение В случае продажи недвижимости до истечения срока финансирования 237 прибылей/убытков любые полученные доходы и убытки относятся на счет владельца жилья Процесс Покупатель жилья может подать заявку через Интернет, факс или связавшись напрямую с компанией жүктеу/скачать 4,18 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|