Учебно-методический комплекс по специальностям: 080105 «Финансы и кредит»
жүктеу/скачать 0,66 Mb. Pdf көрінісі
|
УМКД Экономика предприятия
| Источники финансирования.
Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике. Наиболее важные источники инвестиций и их классификация представлены на рис.4.2.1. Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности. Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К с ), который опре- деляется следующим образом: С с К с = —————— , Б а + П с + З с где С с — собственные средства предприятия; Б а — бюджетные ассигнования; П с — привлеченные средства; З с — заемные средства. Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60% и более общего объема финансирования инвестиционных затрат. Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг, хотя в нашей стране он используется еще далеко не полностью. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов. Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло — либо стимулирует ее, либо препятствует ей. 4.2.4. ????????????? ??????????? ?????????? ???.4.2.2. ??????????? ??????????? ? ?????????? ?????? ?????? ?? ?????? ????? y x ?????????? ???? y x ??????????? ???? 109 Портфельные (финансовые) инвестиции — это вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством. жүктеу/скачать 0,66 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|