Учебное пособие для сдудентов экономических специальностей ш йш Павлодар г 5;=
жүктеу/скачать 3,99 Mb. Pdf көрінісі
|
1931 a. r. salihova finansovie rinki i posredniki uchebnoe posobie dlya studentov ekonomicheskih specialnostey a. r. salihova d.r.uldanova
| t
- ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в иностранной валюте; - не имеющие номинала ценные бумаги, выпущенные нерезидентами; - аффинированное золото в слитках; - национальная валюта, ценные бумаги и платежные документы, номинал которых выражен в национальной валюте, в случае совершения с ними операций между резидентами и нерезидентами, а также между нерезидентами; * не имеющие номинала ценные бумаги, выпущенные резидентами, в случае совершения с ними операций между резидентами и нерезидентами, а также между нерезидентами. Валюта — любы е платежные документы либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах. Она бывает иностранной — в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законными платежными средствами в соответствующих иностранных государствах. В каждом государстве имеются центральный банк, осуществляющий руководство всей денежно-кредитной системой страны, обладающий монопольным правом эмиссии денег, хранящий временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих банков. Основной 32 товар валютного рынка - л ю б о е финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. В Казахстане валютный рынок на сегодняшний день ограничен только операциями с иностранной валютой. В лю бом государстве понятие «в а л ю т а » применяется в определенных значениях и по статусу классифицируется следующим образом: национальная валюта — денежная единица данного государства; - иностранная — денежная единица иностранного государства; - резервная - национальная валюта какого-либо государства, имеющая статус международного платежного резервного средства. С пособность национальной валюты как платежного средства незамедлительно и с минимальными потерями обмениваться на все другие виды валют состоит в ее взаимной обратимости или конвертируемости. П о этому критерию классификации все валюты можно разделить на группы: - свободно конвертируемая; - частично конвертируемая; - неконвертируемая (замкнутая). Свободный валютный обмен в рамках, установленных законодательством на совершение валютных сделок по лю бы м видам операций как для резидентов, так и для нерезидентов осуществляется при установлении свободно конвертируемой валюты. К частично конвертируемой необходим о отнести валюту тех стран, где сущ ествуют количественные ограничения по валютным сделкам. В а л ю тн ы й курс Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других государств. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно- финансовых операций. К основным факторам, влияющим на валютный курс, относятся: - состояние платежного баланса; - темпы роста инфляции; - валютные интервенции центрального банка в виде прямых 33 валютных сд елок с коммерческими банками - степень использования валюты в м еж дународны х расчетах; - уровень доверия к валюте внутри страны и за границей; - разный уровень процентных ставок в отд ельн ы х государствах мира; - политические собы тия; - форс-мажорные обстоятельства. П о реж иму валю тного курса валюты классифицируются: - фиксированный курс через его валютный паритет; - плавающий курс; - твердая или мягкая валюта. Классический вариант определения ф иксированного курса валют исходит из сущ ности слова «ф иксирование», то есть отражение официально устан овленн ого соотнош ения национальны х валют разных стран. Ч то касается плаваю щ его курса, то он формируется в ходе торгов на валютны х биржах и отражает спрос и предлож ение на данную валюту. А н а ли з мировой практики позволяет сделать вывод о том, что ни одна страна не придерживалась тольк о одн ого из приведенных при построении валютной системы, в валютной политике присутствую т элементы каждого из них. С ущ ественны е колебания валю тного курса влияю т на конкурентоспособность предприятий, на соотнош ение экспортно - импортных цен и отрицательно сказываются на международных валютно-финансовых отношениях. Экспортеры выгадывают от понижения курса национальной валюты, так как вывозят товары за рубеж по ценам ниже среднемировых. В то же время низкий курс национальной валюты приводит к удорожанию импорта. Растут в стране цены, снижается уровень потребления, обостряется проблема внешней задолж енности. П ри повышении курса национальной валюты падает эффективность экспорта и конкурентоспособность внутренних цен, возрастает импорт и прилив в страну иностранных инвестиций. В таблице 5.1 показано поведение национальной валюты при изменении валю тного курса. Таблица 5.1 - Изменение курса национальной валюты Дата Курс Поведение национальной валюты Заинтересованная сторона (экспортеры/импортеры) 05.01.09 122 тг/доллар СШ А Понижение курса (девальвация) Экспортеры 05.03.09 151 тг/доллар С Ш А 05.01.07 127 тг/доллар СШ А Повышение курса (ревальвация) Импортеры 05.07.07 120 тг/доллар СШ А 34 Девальвация — уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций значительного снижения курса национальной валюты по отношению к «тв ёр д ы м » валютам (обычно, относительно доллара С Ш А , евро). Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации. В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого оф ициального назначения стоимости национальной валюты. Центральный банк может лиш ь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях девальвация будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным денежным единицам, золоту. Д о отмены золоты х паритетов ревальвация сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Д ля страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. П оэтому к ревальвации прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут верх над интересами должников и экспортеров товаров. Ревальвация используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платежного баланса. Осуществляемая центральным или коммерческими банками котировка валют - это установление курса инвалюты к национальной валюте. При прямом методе котировки курс иностранной денежной единицы выражается в определенном количестве национальной валюты. При использовании косвенного метода котировки единица национальной валюты оценивается в определенном количестве иностранной валюты. Как правило, валюты сравнивают с долларом С Ш А — основным международным платежным и резервным средством. Например, прямой метод котировки: 1 д о л л .С Ш А - 148,6 тенге. (1 д о л л .С Ш А - 31,8 руб). Обратный метод: 1 т е н г е -0 ,0 0 7 д о л л .С Ш А (1 руб- 0,03 д о л л .С Ш А ) Если валютные сделки осуществляются в иных валютах, чем американский доллар, например иена/евро, иена/песо, то используется кросс-курс. Кросс-курс — это обменный курс неамериканской валюты, I выраженный в другой неамериканской валюте. Расчет значений этого 35 курса основывается на использовании курсов этих валют к американской денежной единице. Средневзвешенный биржевой обменный курс валют за период, который фиксируется на казахстанской фондовой бирже (K A S E ), рассчитывается по формуле средневзвешенной арифметической /Л х 01 + жүктеу/скачать 3,99 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|