289
4.4. Институциональная структура рынка ценных бумаг
Для управления рисками при расчетной палате создаются специ-
альные
гарантийные фонды, формируемые из вступительных взно-
сов участников сделки. Минимальный размер специальных фондов
расчетно-клиринговых организаций устанавливается ФСФР по согла-
сованию с Центральным банком Российской Федерации.
На практике эти организации могут иметь такие названия, как Рас-
четная палата, Клиринговая палата, Клиринговый центр, Расчетный
центр. В самом общем плане расчетно-клиринговая организация — это
специализированная
организация банковского типа, которая осущест-
вляет расчетное обслуживание участников организованного рынка цен-
ных бумаг. Ее главными целями являются:
максимальное снижение издержек по расчетному обслуживанию
участников рынка;
сокращение времени расчетов;
снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые име-
ют место при расчетах.
Расчетно-клиринговая организация обычно существует в тех же юри-
дических формах, что и коммерческие банки, но чаще — в
форме акци-
онерного общества закрытого типа; она должна иметь лицензию Цен-
трального банка страны на право обслуживания всех видов расчетных
операций на соответствующем рынке ценных бумаг.
Расчетно-клиринговая организация — это коммерческая организа-
ция, которая должна работать с прибылью. Ее уставный капитал обра-
зуется за счет взносов ее членов. Основные источники доходов скла-
дываются из:
платы за регистрацию сделок;
доходов от продажи информации;
доходов от
обращения денежных средств, находящихся в распоря-
жении организации;
поступлений от продажи своих технологий расчетов, программно-
го обеспечения;
других доходов.
Следующей подсистемой инфраструктуры рынка ценных бумаг яв-
ляется
учетная система, которая включает в себя специальные инсти-
туты, занимающиеся учетом прав и перехода прав на ценные бумаги,
а именно депозитарии и регистраторы (см. рис. 4.8).
Депозитарная деятельность как подвид профессиональной деятель-
ности на рынке ценных бумаг — это оказание услуг по хранению серти-