Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»



Pdf көрінісі
бет274/283
Дата11.12.2021
өлшемі3,64 Mb.
#99196
түріУчебное пособие
1   ...   270   271   272   273   274   275   276   277   ...   283
Байланысты:
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e


Глава 6. Рынок золота
372
Разновидностью временного «свопа» является временной валют-
ный «своп», в котором наличный металл обменивается на иностран-
ную валюту. Суть операции заключается в возможности конвертации 
зо лота в валюту с сохранением права выкупа золота по истечении 
«свопа». При этом в конце срока действия договора стороны могут 
договориться о продлении соглашения, либо ликвидиро вать «своп», 
проведя обратные расчеты. Если же сторона, вла девшая золотом, не 
намерена его выкупать, то оно может быть реализовано на рынке, 
либо добавлено к резервам банка, предо ставившего средства. Про-
центные ставки по финансовому свопу представляют собой разни-
цу между ставками по долларовому депозиту и золотому депозиту, 
т. е. ставки по золотым свопам ниже, чем по долларам на сопостави-
мый период. Это связано с большей ликвидностью долларовых ак-
тивов по отношению к золотым. Но бывают случаи, когда ставки по 
металлу превыша ют ставки на валютном рынке, т. е. ставки по фи-
нансовым сво пам будут отрицательными. При этом цена «спот» бу-
дет больше цены «форвард». 
В мировой практике заемщиками по сделкам прямого «свопа» с на-
личным металлом чаще всего являются банки, золототорговые фирмы 
и производители ювелирных изделий. К обратному «свопу» обычно 
прибегают золототорговые компании.
Последние годы операции «своп» приобрели большую популяр-
ность. Прежде всего, очевидна выгода привлечения средств таким обра-
зом по сравнению с привлечением долларовых депо зитов, так как про-
центные ставки по «свопам» ниже. Кроме того, создается возможность 
безболезненного привлечения золота, которое может быть использова-
но банком, например, для уп равления остатками по металлическим сче-
там. Наконец, эти операции очень популярны среди центральных бан-
ков. Это связано с тем, что, желая конвертировать свои зо лотые  запасы, 
они могут не опасаться, что их действия окажут серьезное влияние на 
рынок золота; вместо прямых продаж на рынке золото перемещается 
между контрагентами. К тому же с точки зрения ограничения рисков 
золотые свопы более привле кательны по сравнению с золотыми кре-
дитами. Это преимуще ство выражается в том, что в случае невыпол-
нения контраген том своих обязательств риск банка сводится к разме-
ру будущего обязательства по выкупу металла по рыночной цене, а не 
с ве личиной всего займа, как при кредитовании в золоте.
2. Пространственный «своп» предусматривает покупку (продажу) на-
личного металла на рынке одной страны и обратную сделку на другом. 
Доход образуется за счет разницы в ценах на рынках разных стран.




Достарыңызбен бөлісу:
1   ...   270   271   272   273   274   275   276   277   ...   283




©engime.org 2024
әкімшілігінің қараңыз

    Басты бет