Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 1. Финансовый рынок и его участники 48 сализации привела к тому, что современная банковская деятельность гораздо более разнообразна. Функция качественной трансформации активов дополняется выпол- няемой коммерческими банками функцией создания ликвидности (пла- тежных средств). Банки выпускают долговые обязательства, обладаю- щие высокой ликвидностью, которые выступают в функции средства платежа наряду с банкнотами Центрального банка. В связи с этим они играют важнейшую роль в обеспечении функционирования платеж- ной системы и реализации денежно-кредитной политики центрально- го банка. Благодаря этой роли банки считаются основой современного финансового посредничества. Возможность обеспечивать функционирование платежной систе- мы появляется у банков в связи с тем, что они финансируются глав- ным образом за счет заемных средств. Собственный капитал, как пра- вило, не превышает 10–15% их баланса. Основной объем их пассивов формируется на основе собственных обязательств (депозитов), пре- имущественно краткосрочных и высоколиквидных, которые для вклад- чиков служат резервом платежных средств. Роль коммерческих банков в функционировании платежной системы определяется не только тем, что они распространяют денежные средства в экономике через систе- му денежных расчетов, но главным образом их способностью создавать и обслуживать депозиты до востребования, т. е. расчетные и текущие счета. Поскольку в современной экономике перевод денег по банков- ским счетам является основным способом платежа, а остатки на расчет- ных и текущих счетах выступают в качестве главного средства платежа и важнейшего компонента предложения денег, коммерческие банки че- рез расчетные (текущие) счета и депозитно-ссудную эмиссию связыва- ют центральный банк с миллионами экономических агентов, исполь- зующих деньги. Отсюда вытекает еще одна важная функция коммерческих банков — функция передачи экономике импульсов денежно-кредитной политики центрального банка. Центральный банк в целях обеспечения стабильно- го экономического развития осуществляет контроль над предложением денег, поддерживающих экономическую активность. Например, в пери- од роста инфляции центральный банк попытается сдержать расшире- ние денежной массы и поднимет процентные ставки по своим операци- ям с коммерческими банками. Ограничение роста предложения денег сократит возможность коммерческих банков получать межбанковские кредиты, поскольку они также станут дороже; это, в свою очередь, со- кратит объем кредитования реального сектора и повысит процентные 49 1.3. Участники финансового рынка. Виды финансовых посредников ставки по кредитам. Таким образом, коммерческие банки осуществляют посредничество при реализации денежно-кредитной политики. Важнейшая роль банков в поддержании стабильности платежной системы и в реализации денежно-кредитной политики объясняет тот факт, что коммерческие банки являются объектом наиболее жесткого регулирования со стороны центрального банка. Наряду с коммерческими банками могут существовать и другие виды депозитных финансовых институтов, которые отличаются большей спе- циализацией деятельности. Например, в США это сберегательные кас- сы и кредитные союзы, имеющие специализированную структуру акти- вов (и соответственно закладные на недвижимость и потребительские кредиты). В отличие от коммерческих банков эти депозитные инсти- туты являются взаимными, т. е. их капитал принадлежит вкладчикам. В Российской Федерации к небанковским депозитным посредникам могут быть отнесены микрофинансовые организации. Однако заметим, что глубокие изменения, которые происходят в по- следние годы на финансовых рынках, дают все меньше оснований для отождествления реальных банков, особенно западноевропейских, с чи- сто депозитными посредниками. По сравнению с США банковские си- стемы западноевропейских стран всегда отличались большей степенью универсальности. В настоящее время банки развитых стран континен- тальной Европы имеют возможность осуществлять весь спектр фи- нансовой деятельности, включая страхование, андеррайтинг и опера- ции с корпоративными ценными бумагами на вторичном рынке, быть членами бирж и напрямую торговать на фондовых биржах. При этом основная доля сбережений в этих странах проходит через банковскую систему либо в форме депозитов, либо в форме инвестиционных ак- тивов и ценных бумаг. В европейских странах в единой банковской структуре объединяются различные виды финансовых посредников. Соответственно, структура активов универсальных европейских бан- ков более разнообразна, чем в США, хотя современные тенденции по- зволяют говорить о постепенном стирании различий между банков- скими системами разных стран и универсализации банков. При этом банки осуществляют практически все существующие функции фи- нансовых посредников. Недепозитные финансовые организации играют огромную роль в со- временной финансовой системе и являются более разнообразными, чем депозитные организации. Каждый вид недепозитных финансовых орга- низаций выполняет свою функцию в экономике, и поэтому представля- ется целесообразным рассмотреть каждый из них в отдельности. |