Мировой рейтинг 10 ведущих производителей золота
по данным GFMS за 2006–2009 гг.
2006
2007
2008
2009
Место/тонн
2009
2008
2007
2006
3
1
1
1
Китай
330
288
280
247
2
3
4
2
Австралия
223
211
245
247
1
2
3
3
ЮАР
222
232
270
254
4
4
2
4
США
214
234
239
252
6
6
5
5
Россия
213
183
169
173
5
5
6
6
Перу
180
175
170
202
7
7
8
7
Индонезия
146
93
147
116
8
8
7
8
Канада
95
94
101
104
10
9
9
9
Гана
87
83
75
75
9
10
10
10
Узбекистан
74
77
75
75
Всего в мире
2553
2409
2473
2486
Источник: Financial Times. 2011. 14.01.
1
Рынок золота в мировой экономике. См.: www.webeconomy.ru. 2010.
Глава 6. Рынок золота
362
Функционально рынок золота представляет собой торгово-финансо-
вый центр, в котором сосредоточены торговля золотом и другие коммер-
ческие и имущественные сделки с этим активом и который по существу
сводит агентов спроса и предложения золота, обеспечивая реализацию
их коммерческих интересов на взаимовыгодных условиях. С этой пози-
ции функционирование рынка золота должно обеспечить совокупность
разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка начиная
с этапа разведки, добычи, переработки золота вплоть до его промыш-
ленного и ювелирного потребления, создания золотого запаса государ-
ства и тезавраторов.
В мире принято насчитывать более 50 центров торговли золотом,
в том числе 11 — в Западной Европе; 19 — в Азии; 14 — в Америке; 8 —
в Африке.
Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на
Лондон и Цюрих. При этом все уча стники рынка делятся на две груп-
пы: маркетмейкеры и обычные участники. Маркетмейкеры (участники,
формирующие рынок) обязаны по стоянно поддерживать двусторонние
котировки на покупку и продажу, инфор мируя об этом заинтересован-
ных лиц (своих клиентов, других маркетмейкеров). Обычные участни-
ки не формируют рыночные цены, ориентируясь в своей дея тельности
на котировки маркетмейкеров. Важная роль на лондонском рынке при-
надлежит Банку Англии, контролирующему оптовый рынок слитково-
го золота.
Большинство же участников рынка составляют бывшие брокерские
конторы, ранее специализировавшиеся на импорте золота и его прода-
же Банку Англии, а ныне являющиеся подразделениями крупнейших
банков мира. К числу наиболее известных фирм относятся:
М. Rotschild and Sons
;
Hoccatta & Goldsmith
(подразделение Standart Chartered Bank);
Samuel Montaque
(подразделение Midland Bank PLC);
Sharp Pixley
(подразделение Deutsche Bank).
Участники рынка могут предоставлять брокерские услуги, действуя
по поручению и за счет своих клиентов, сводя покупателей и продавцов.
Вознаграждением брокеров являются комиссионные от заключенных
сделок. На межбанковском рынке насчитывается всего две чисто бро-
керские компании: Tradition Financial Service в Лондоне и PREMEX А. С.
в Цюрихе. Они не предоставляют своих котировок и не держат откры-
тых позиций. Прибыль компании формируется за счет комиссионных,
получаемых ими за содействие в проведении сделок «спот».
363
6.2. Участники рынка золота и его функции
Что же касается дилеров, то в этой роли выступают прежде всего
крупнейшие банки и их аффилированные структуры. Это объясняет-
ся тем, что для проведения регулярных оптовых операций в междуна-
родных центрах торговли необходимо мобилизовать большие средства.
Чаще всего это достигается путем привлечения банковских кредитов.
Помимо оптовой торговли стандартными слитками в Лондоне торгу-
ются также мелкие слитки и монеты из разных стран.
Говоря о лондонском рынке, нельзя обойти вниманием процеду-
ру «фиксинга» — установления ориентировочной цены золота, с уче-
том которой на рынках совершаются фактические сделки. В фиксинге
принимают участие пять постоянных членов, каждый из которых при-
сылает своего представителя: Rothschild Bank; Standart Chartered Bank;
Republik National Bank; Deutsche Bank; Midland Bank.
Первоначально фиксинг проводился раз в день, а цена фиксирова-
лась в английских фунтах. В 1968 г. в системе фиксинга были произве-
дены изменения, отражавшие возросшее значение американского рынка
и доллара: была введена процедура дневного фиксин га, по времени со-
впадающая с началом делового дня в Нью-Йорке; вместо коти ровки цен
в фунтах стерлингов введена котировка в долларах. В этой валюте уста-
навливаются цены и чаще всего производятся платежи по сделкам. Таким
образом, два раза в день (утренний фиксинг — в 10.30; вечерний — в 15.00
лондонского времени) определяется цена рав новесия. Уравнивание спро-
са и предложения на металл достигается путем сопос тавления поруче-
ний клиентов на покупку и продажу золота. Участники фиксинга непре-
рывно комментируют своим клиентам процесс фиксации, содержащий
све дения о количестве выставленных заказов. В ходе фиксинга клиент
вправе изме нять объем своего заказа. После фиксации цены определя-
ется цена исполнения фиксированных заказов. При этом заказ на прода-
жу исполняется по цене фиксинга +0,05 доллара, а заказ на покупку — по
цене фиксинга +0,25 доллара. Разница между ценой продажи и покупки
является доходом участников фиксинга.
Такой механизм дает возможность любому участнику рынка торго-
вать золотом на равных условиях, благодаря чему большие объемы зо-
лота могут быть куплены или проданы с минимальной разницей меж-
ду ценой продажи и покупки. Цена Лондонского фиксинга мгновенно
передается по средствам связи в другие центры торговли золотом, пу-
бликуется в средствах массовой информации и служит основой фор-
мирования цен на других рынках.
Фиксинг на серебро проводится ежедневно раз в день. Здесь в про-
цедуре установления цены принимают участие три участника. В отли-
|