Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 3. Кредитный рынок и его сегменты 100 перераспределения денежных средств в экономике получили наи- более адекватный механизм; функция авансирования воспроизводственного процесса. На осно- ве кредита обеспечивается непрерывность кругооборота капитала в обществе и ускорение кругооборота капитала каждого заемщи- ка, что позволяет ему преодолевать временные разрывы между по- требностью в средствах и их избытком без замораживания средств в «резервах ликвидности». Эта функция кредита предполагает ак- тивное использование всех форм кредита (коммерческого, бан- ковского, потребительского и т. д.) и их гибкую трансформацию друг в друга; функция создания кредитных средств обращения. С момента свое- го возникновения кредит замещал полноценные деньги кредитными инструментами: векселями, банкнотами и чеками. Их использование в безналичных расчетах, по денежным обязательствам значительно сокращало налично-денежный оборот, а значит, и издержки обраще- ния, связанные с изготовлением, пересчетом, перевозкой и хранени- ем наличных денег. В настоящее время эмиссия денег центральными банками и банковской системой происходит на кредитной основе. Кредитование банками клиентуры и их рефинансирование централь- ными банками определяют масштабы выпуска денег в хозяйствен- ный оборот, а возврат кредитов ведет к изъятию денег из оборота. Яркий представитель капиталотворческой теории кредита Й. Шум- петер ввел положение об инновационной сущности кредитных отноше- ний, которая, по его мнению, является первичной, тогда как кредиты на поддержку текущей деятельности компаний — вторичными, основан- ными на инновационном базисе кредитных отношений и явившими- ся продуктом деятельности крупных банков по управлению спросом на кредитные ресурсы. На его взгляд, с исторической и логической то- чек зрения, кредит необходим именно для инноваций, именно для них его внедрили в свою деятельность компании. Кредит был нужен им для со здания бизнеса, и одновременно его механизм, появившись в процес- се внедрения нововведений, затронул старые комбинации их работы 1 . 1 При этом он определял предпринимательство как осуществление новых ком- бинаций путем изъятия факторов производства из прежних сфер их примене- ния, кредит — как рычаг изъятия благ из одних сфер и передачи их в новые, а сущность кредита — как создание покупательной способности для переда- чи ее предпринимателю. Выдача кредита означает приказ экономике подстро- иться под цели предпринимателя по производству необходимых ему благ, или доверие ему производительных сил. 101 3.1. Кредит как особый финансовый инструмент По мнению Й. Шумпетера, именно эта сущность кредита (выдача кре- дита под проект) является основой современного кредитного рынка. В целом сторонников капиталотворческих теорий кредита, развивав- ших свои взгляды в условиях разных социально-экономических систем, объединяла идея кредита как инструмента стимулирования производ- ства, самостоятельности кредита и его доминирующей роли по отноше- нию к промышленному капиталу. На основе выявленных ими широких возможностей воздействия кредита на производство они утверждали активную роль банков и кредита в стимулировании экономического роста. Они говорили о первичности инновационно-инвестиционной составляющей рынка банковских кредитов (понимая под ней кредито- вание основного капитала компаний, приводящее к увеличению товар- ного предложения и не сопровождаемое ростом инфляции) в сравнении с кредитами в оборотный капитал. Кредит здесь призван авансировать будущие капитальные затраты компаний (говоря современным языком — выдается под проект без обеспечения имеющимися у заемщика акти- вами), а для банков значение приобретает оценка будущих перспектив деятельности компании и контроль ее бизнеса на период кредитования. Именно благодаря финансированию основного капитала банковский кредит стимулирует безинфляционный рост национальной экономи- ки, что имеет важное практическое значение в современных условиях. Для современной науки более характерно изучение свойств креди- та через кредитные продукты участников кредитного рынка, чем его экономического содержания через роль и функции кредита в эконо- мике, допустимые границы его вовлечения в оборот заемщиков, исхо- дя из их отраслевых особенностей 1 . В западной и отечественной лите- ратуре и в МСФО кредитные продукты рассматриваются сегодня как финансовые инструменты, т. е. как отношения, основанные на догово- ре сторон, в результате которых у одной стороны (кредитора) возни- кает финансовый актив, а у другой стороны (заемщика) — финансо- вое обязательство. При этом кредитные продукты обладают как общими для других фи- нансовых активов характеристиками, так и индивидуальными свойства- ми. К общим свойствам кредитных продуктов следует относить: возникновение у кредитора требования к доходам или имуществу должника после выдачи кредита; продажу кредиторами кредитных продуктов с целью получения эко- номических выгод, которые могут выражаться в форме увеличения 1 Что было характерно для плановой экономики. |