Основы этических (исламских) финансов



Pdf көрінісі
бет82/171
Дата08.02.2022
өлшемі4,18 Mb.
#124223
түріУчебное пособие
1   ...   78   79   80   81   82   83   84   85   ...   171
Байланысты:
osnovi etitch finansov

Управление риском вложений в акционерный капитал. 
IFSB определил три основных 
принципа управления риском вложений в акционерный капитал. Как упоминалось ранее, эти 
принципы направлены на создание адекватной системы управления риском вложений в 
акционерный капитал, по контрактам, основанным на продажах, используемым исламскими 
банками (мурабаха, мудараба). Так, для исламских банков распространяются и 
устанавливаются три типа правил.
С точки зрения стратегии управления рисками и отчетности:
- определение и формулирование цели и критериев инвестиций по долевым 
инструментам, включая виды инвестиций, склонность к риску, ожидаемые доходы и 
желаемые периоды владения. Например, структура мушарака может содержать вариант для 
погашения, посредством чего исламский финансовый институт в качестве финансирующей 
организации имеет контрактное право требовать от своих партнеров периодически 
приобретать по отдельному договору долю акций исламских банков в качестве инвестиций 
по чистой стоимости активов, или если это предусмотрено в контракте, то на согласованной 
основе (уменьшающаяся мушарака);
- политика, процедуры и соответствующая структура менеджмента по оценке и 
управлению риском, связанным с приобретением, удержанием и реализацией долевых 
инструментов. Исламские банки должны обеспечить надлежащую инфраструктуру и 
качество необходимых для осуществления постоянного мониторинга эффективности и 
хозяйственной деятельности предприятий, в рамках которой исламские банки в качестве 
партнеров осуществляют свои инвестиции. Они должны включать оценку соблюдения норм 
шариата, адекватной финансовой отчетности, а также периодических встреч с партнерами и 
надлежащего учета этих встреч;
- исламские банки должны идентифицировать и контролировать трансформацию
рисков на различных этапах жизненного цикла инвестиций, например, когда инвестируемый
бизнес включает в себя инновационные или новые продукты и услуги. Исламские банки, 


137 
которые используют различные финансовые инструменты (один из которых – мушарака) на 
различных этапах договора, должны иметь соответствующие процедуры и контроль, так как 
различные стадии могут привести к различным рискам;
- исламские банки должны проанализировать и определить возможные факторы
влияющие на ожидаемые объемы и периоды движения денежных средств в целях прибыли
и дохода от прироста капитала, вытекающих из инвестиции в акционерный капитал;
- исламские банки должны использовать методы снижения риска, соответствующие 
нормам шариата, которые сокращают влияние возможного обесценения капитала 
инвестиций.
- исламские банки должны оценить и принять меры по борьбе с рисками, связанными 
с потенциальными манипуляциями отчетных результатов, ведущими к искажению прибыли, 
полученной в результате деятельности партнерства. Если по каким-то причинам практика 
сглаживания прибыли в течение отчетных периодов и создание депозитных счетов, 
занимающих определенную часть прибыли в течение жизненного цикла инвестиции в 
акционерный капитал, признаны и согласованы сторонами инвестирования, то исламские 
банки будут включать их потенциальное влияние в общие доходы. 
Стратегии по пролонгации или выкупу доли: 
- исламские банки устанавливают критерии для стратегии по выходу из капитала, 
включая выкуп эмиссионных инвестиций и изъятие недостаточно эффективных 
капиталовложений. Критерии могут включать альтернативные направления и сроки выхода 
из капитала. В случае потерь, где существует вероятность улучшения деловых перспектив, 
исламские банки могут пролонгировать инвестиционный период. Ожидания исламских 
банков должны быть основаны на их оценке того, что деловой оборот в течение периода 
времени будет результативным и инвестиции со временем восстановятся и будут приносить 
прибыль;
- исламские банки должны признать, что в обозримом будущем объекты инвестиций 
не могут всегда быть ликвидными. Следовательно, исламские банки должны договориться с 
инвестиционными партнерами о методах обслуживания нераспределенной прибыли по 
таким объектам. 
В заключении, необходимо отметить, что различие между исламскими банками и 
традиционными банками является более очевидным в области рисков и управлении рисками. 
Особый характер отношений с клиентами и различные виды финансовой и инвестиционной 
деятельности влекут за собой уникальные риски, помимо общих рисков, с которыми 
сталкиваются исламские банки. Считается, что управлять рисками исламских банков 


138 
труднее, чем рисками традиционных банков. В силу специфичного сочетания рисков по 
исламским банковским продуктам на каждом этапе сделки появляется необходимость 
покрытия некоторых сопутствующих рисков. Новые риски обусловлены особенностями 
представления традиционными банками своих прибылей и убытков в отчетах по рискам. К 
тому же, исламским банкам не разрешается применять некоторые инструменты снижения 
рисков, поскольку они не отвечают принципам шариата. Существует еще одна причина, 
затрудняющая усилия исламских банков по снижению рисков: на разных этапах процесса 
исламской финансовой сделки риски переплетаются и чередуются. Более того, они 
повышаются из-за недостатков, существующих в самих финансовых институтах, и 
несовершенства их инструментов. Как следствие, становится труднее управлять рисками, 
особенно, операционными. Таким образом, их снижение является новым направлением 
деятельности исламских банков, которое явно нуждается в разработке инновационных 
методов снижения рисков, отвечающих принципам шариата. Для удовлетворения этой 
потребности нужно обладать знаниями как в области шариата, так и в области современных 
методов управления рисками.


Достарыңызбен бөлісу:
1   ...   78   79   80   81   82   83   84   85   ...   171




©engime.org 2024
әкімшілігінің қараңыз

    Басты бет