Финансовый менеджмент и бюджетирование как инструмент при принятии антикризисных управленческих решений в компании
жүктеу/скачать 46,25 Kb.
|
Курсовая работа
|
Курсовая работа Тема: Финансовый менеджмент и бюджетирование как инструмент при принятии антикризисных управленческих решений в компании СОДЕРЖАНИЕ Введение Управление финансовыми кризисами имеет решающее значение для финансовой стабильности Финансовая стабильность - залог функционирующей экономики Профилактические меры снижают риск кризисов Эффективное антикризисное управление снижает затраты общества Общая ответственность за финансовую стабильность в Швеции От планирования к антикризисному управлению Обязанности Долгового управления в случае кризиса Метод антикризисного управления зависит от типа и жизнеспособности учреждения Банкротство и активация страхования вкладов Финансирование антикризисного управления Финансирование страхования вкладов Антикризисное планирование для всех учреждений Заключение Список литературы Введение
На международном уровне урок заключался в том, что нам нужны способы борьбы с обанкротившимися банками без налогоплательщикам приходится платить по счетам. Поэтому в годы, прошедшие после кризиса, принципы были тщательно разработаны на глобальном уровне о том, как следует справляться с будущими кризисами.1 Эти принципы легли в основу более подробные правила, принятые ЕС в 2014 году, известные как Bank Recovery and Resolution В 2016 году на Департамент долга была возложена ответственность за новый режим урегулирования несостоятельности в Швеции. Решение означает, что правительства больше не будут спасать банки, используя деньги налогоплательщиков. Вместо,акционеры и кредиторы банков должны нести все расходы, которые могут повлечь за собой операции банка, сохраняя при этом бизнес. Эффективная работа с обанкротившимися банками также снизит экономический ущерб, который неизбежно причиняют финансовые кризисы. Управление финансовыми кризисами имеет решающее значение для финансовой стабильности. Управление финансовым кризисом является важной частью работы по обеспечению финансовой стабильности и защита экономики от дорогостоящих последствий финансового кризиса. Есть две причины, по которым необходимы специальные системы для работы с банками и другими учреждениями в кризис. Во-первых, они обеспечивают функции, которые имеют решающее значение для должным образом функционирующей экономики. Во-вторых, их операциям присуща определенная нестабильность. Это означает, что банки нельзя допускать рутинных провалов так же, как другим типам компаний. Если в шведском учреждении возникает кризис, за урегулирование ситуации отвечает Департамент долговых обязательств. Его подход будет зависеть от того, какое это учреждение и какую форму примет кризис. Учреждения, которые считаются решающими для функционирования финансовой системы, известные как «Системно важные» должны рассматриваться в процессе, называемом «урегулированием». Другие учреждения объявлены банкротами или ликвидированы. Схема страхования вкладов будет применяться всегда независимо от того, управляется ли кризис посредством банкротства, ликвидации или урегулирования. В некоторых обстоятельства, Управление долговых обязательств может также предоставить предупредительную поддержку жизнеспособным системно важные учреждения. Постановление позволяет правительству действовать быстро и решительно, чтобы справляться с кризисами по мере их возникновения, таким образом сводя к минимуму их вредное воздействие. Решение означает, что именно акционеры и кредиторы нести прямые издержки в случае банкротства учреждения.Это включает в себя процесс, называемый «залогом», посредством которого Акции акционеров и кредиторов списываются до нуля или конвертируются в капитал. Режим урегулирования несостоятельности снижает стимул для акционеров и других кредиторов разрешать банку брать на себя чрезмерный риск. Это в первую очередь поможет снизить риск возникновения кризиса. Для дальнейшего обеспечения того, чтобы финансовый сектор понес прямые издержки финансовых кризисов, специальные фонды созданы резервы, которые финансируются самими учреждениями. Это накапливается постепенно, до наступления кризисов, за счет взимания с учреждений ежегодных сборов с долгового управления. Там в Швеции действуют три таких механизма: резерв для урегулирования споров, фонд страхования вкладов и фонд стабильности. Эффективное антикризисное управление требует тщательного планирования и подготовки. Долговой офис несет вне зависимости от того, являются ли они системно значимыми или нет, кризисное планирование для всех институтов. Ключевые части Эта работа включает в себя составление планов урегулирования, оценка того, насколько предлагаемый кризис меры управления осуществимы, и решение о минимальных требованиях собственных средств и приемлемые обязательства (MREL). Подготовительная работа, как по урегулированию несостоятельности, так и по страхованию вкладов, предполагает тесное сотрудничество с другие национальные и международные органы и органы. Управление финансовыми кризисами имеет решающее значение для финансовая стабильность. Кризис в финансовой системе может дорого обойтись обществу. Риск наступления кризиса, однако его можно уменьшить с помощью профилактических мер. С новым режимом управления кризисы через разрешение, правительство может действовать быстро и решительно, чтобы справиться с кризисами по мере их возникновения и таким образом, чтобы ограничить затраты. Вместо того, чтобы иметь правительство – и в конечном итоге налогоплательщики - несут издержки банковских кризисов, новая система означает, что это акционеры и кредиторы, которые оплачивают счет. Долговое управление отвечает за управление любые кризисы, возникающие в банках и других учреждениях Швеции. Финансовая стабильность ключ к функционирующей экономике Финансовая стабильность означает, что финансовая система может поддерживать свои основные функции и устойчивы к сбоям, которые угрожают этим функциям. Эти основные функции призваны облегчить платежи, превращение сбережений в финансирование и управление финансовыми рисками. Эти функции важны для экономика должна функционировать эффективно. Серьезное нарушение любой из этих фундаментальных функций может дорого обойтись обществу, поэтому необходимо поддерживать финансовую стабильность. Это может принимать форму превентивных мер по снизить риск возникновения кризиса и принять меры антикризисного управления для ограничения затрат, когда один делает. Разрешение - это новый режим для решения этих проблем. Это дает правительству инструменты для быстрых действий и решительно бороться с кризисами по мере их возникновения и тем самым уменьшать их разрушительные последствия. Разрешение означает, что акционеры и кредиторы несут прямые издержки кризиса. Это, в свою очередь, создает большую осведомленность акционеров и кредиторов о рисках банка, что в конечном итоге поможет снизить вероятность возникновения кризиса. Общая ответственность за финансовую стабильность в Швеции В Швеции Министерство финансов, Finansinspektionen (орган финансового надзора), Sveriges Риксбанк (центральный банк) и Долговое управление несут совместную ответственность за поддержание финансовой система стабильна. У этих органов разные роли и обязанности, но сотрудничество между они имеют решающее значение как для предотвращения кризисов, так и для управления ими. Эти роли следующие: Министерство финансов отвечает за разработку законов и постановлений, касающихся финансовая система (часто основанная на правилах ЕС). У министерства и правительства есть общая ответственность за антикризисное управление и координацию. Правительство также должно одобрить некоторые решений соответствующих органов власти о макропруденциальном надзоре и кризисном управлении. Finansinspektionen отвечает за надзорные учреждения. Надзор может быть либо специфические для каждого учреждения (микропруденциальный надзор) или общесистемные (макропруденциальные надзор). Одна из ключевых частей этого - обеспечение достаточной устойчивости институтов, например путем установления требований к достаточности капитала. Риксбанк несет ответственность не только за стабильность цен, но и за продвижение безопасных и эффективных платежная система. Для этого центральный банк может предоставить ликвидность финансовой системе в качестве целиком и, в исключительных случаях, отдельным учреждениям. Департамент долга отвечает за управление финансовыми кризисами, возникающими в банках и других учреждений и для подготовки к антикризисному управлению. Это включает в себя ответственность за разрешение, предупредительная поддержка и страхование вкладов. Склоняются ли обязанности этих организаций к предотвращению кризисов или кризисам управления, есть четкие интерфейсы, что делает сотрудничество важным как в процессе планирования и в кризис. Совет по финансовой стабильности создан для содействия сотрудничеству по вопросам, касающимся финансовая стабильность. Он представляет собой форум, на котором представители правительства и властей могут обсудить ситуацию стабильности и необходимость превентивных мер по преодолению финансового дисбаланса. В случае финансового кризиса совет будет чаще встречаться для обсуждения необходимых действий разобраться с ситуацией. Однако совет не принимает никаких решений. Правительство и власти делают это независимо в рамках своих соответствующих сфер ответственности. От планирования до антикризисного управления Эффективное кризисное управление требует не только соответствующих полномочий и инструментов, но и надлежащее планирование на случай непредвиденных обстоятельств. Как проходит работа от планирования до антикризисного управления должно проводиться в соответствии с законом и включает Finansinspektionen, Долговое управление, Риксбанк, правительство и заинтересованные учреждения. Планирование необходимо для эффективного антикризисного управления Эффективное антикризисное управление требует предварительной подготовки и планирования. Оба учреждения и власти проводят обширную подготовительную и плановую работу. Каждое учреждение составляет план восстановления. Здесь подробно описаны действия, которые организация планирует предпринять. предпринять для сохранения или восстановления своего финансового положения и жизнеспособности после ухудшения его финансовая ситуация. План восстановления - это превентивная мера, призванная помочь предотвратить учреждение от развала. Finansinspektionen несет ответственность за оценку этих планов и может: где необходимо, прикажите учреждениям улучшить их. Долговой офис, в свою очередь, составляет план урегулирования несостоятельности. В нем изложены действия, которые он планирует принять, если финансовые проблемы учреждения настолько серьезны, что условия для разрешения. Можно сказать, что план разрешения проблем вступает в игру там, где заканчивается план восстановления. Подготовка и планирование Раннее вмешательство относится к мерам предотвращения кризиса, которые Finansinspektionen может предпринять. чтобы проблемы в учреждении не стали настолько серьезными, что они потерпели неудачу. Finansinspektionen может, например, потребовать от учреждения выполнения стратегических, организационных или руководящих изменения или предпринять действия, изложенные в его плане восстановления. Это может означать заказ учреждение для укрепления собственных средств или ликвидности. На практике кризисы часто протекают по-разному. формы, что может означать, что этот этап будет недолговечным и что антикризисное управление фаза должна быть начата в короткие сроки. Кризисное управление Если проблемы учреждения становятся настолько серьезными, что оно перестает быть жизнеспособным, Управление долга необходимо решить, какой метод антикризисного управления является наиболее подходящим. Системно важные институты решаются через резолюцию. Учреждения, не являющиеся системными важные допускаются к банкротству. Депозиты клиентов застрахованы в зависимости от того, выбрана процедура антикризисного управления. В случае общих финансовых потрясений может быть поводом для оказания предупредительной общественной поддержки жизнеспособным учреждениям. Обязанности Долгового управления в событие кризиса В случае возникновения кризиса в банке или другом учреждении Долговое управление несет ответственность за справиться с ситуацией. Соответствующий подход будет зависеть от того, какое это учреждение, и какую форму принимает кризис. Учреждения, которые считаются системно значимыми: удалось через разрешение. Остальные будут объявлены банкротами или ликвидированы. Схема страхования вкладов применяется в зависимости от выбранной процедуры антикризисного управления. При некоторых обстоятельствах Управление долговых обязательств может также предоставить предупредительную поддержку жизнеспособным системно значимые институты. Метод антикризисного управления зависит от типа учреждения и жизнеспособность В ситуации, когда банк или другое учреждение сталкивается с проблемами, существует ряд различных варианты, доступные как властям, так и самому учреждению, чтобы справиться с ситуацией. ниже представлены процедуры и инструменты, за которые отвечает Департамент долга, а также обстоятельства, в которых они могут быть использованы. Решения, которые необходимо принять, основаны на множестве различных соображений, и некоторые степень параллельности различных процессов. Однако несколько упрощены основные варианты, которые Первая задача Бюро по долгам - определить, является ли учреждение системно важным.б Это означает определение того, обеспечивает ли учреждение функции, которые можно считать критическими для функционирования финансовой системы, и может ли допущение банкротства учреждения привести к тому, что кризис распространится на другие части финансовой системы. кризис может распространиться на другие части финансовой системы. Критические функции - это услуги, которые, если бы учреждение прекратило их предоставлять, вероятно, привели бы к серьезным сбоям в финансовой системе. Прием депозитов от населения и выдача ипотечных кредитов являются примерами функций, которые можно считать критическими. Другими примерами могут быть кредитование предприятий или управление их депозитами. Чтобы функция считалась критической, на нее должна приходиться определенная доля общего рынка. При оценке того, может ли допущение банкротства какого-либо учреждения привести к распространению кризиса на другие части финансовой системы, Бюро по долгам рассматривает, какое влияние его банкротство или ликвидация окажет на способность других учреждений распространить кризис на другие части финансовой системы. окажет на способность других учреждений выполнять критически важные функции. Например, могут возникнуть потенциальный эффект заражения на финансовых рынках из-за беспокойства инвесторов. Если обанкротившееся учреждение не является системно важным, оно будет объявлено банкротом или ликвидировано. Если, другой стороны, учреждение действительно считается системно важным, Управление по долгам передаст его его в резолюцию. Схема гарантирования депозитов применяется в зависимости от того, какая процедура управления кризисом будет выбрана Долговое бюро проводит обширное планирование и имеет индивидуальный план антикризисного управления, подготовленный для каждого шведского учреждения. Однако нельзя исключить, что обстоятельства в острой ситуации изменились, или что обстоятельства, которые не могли быть возникли обстоятельства, которые невозможно было предусмотреть в процессе планирования. В этом случае фактическое управление кризисом может отличаться от того, что было предусмотрено на этапе планирования. Тем не менее, по умолчанию будет применяться тот подход, который определенный заранее. Если существует угроза серьезных сбоев в финансовой системе, Бюро по долгам может предоставить предупредительную поддержку жизнеспособным системообразующим учреждениям. Жизнеспособное учреждение - это учреждение, которое по-прежнему отвечает условиям своей лицензии, имеет долгосрочное устойчивое финансовое положение и чья деятельность и бизнес-модель остаются надежными. Государственная поддержка такого рода предназначена для оказания временной помощь учреждению, столкнувшемуся с ограниченными проблемами, и поэтому ожидается, что она не повлечет за собой никаких затрат для государства в долгосрочной перспективе. Для того чтобы предупредительная поддержка была оказана, должны быть выполнены различные условия например, она должна соответствовать правилам ЕС о государственной помощи. Следует отметить, что предупредительная поддержка не является альтернативой урегулированию, так как это две отдельные процедуры, используемые в разных обстоятельствах которые используются в разных обстоятельствах. Банкротство и активация страхования вкладов Если Бюро по долгам считает, что крах учреждения не будет угрожать финансовой стабильности, оно будет банкротство или ликвидация. В случае банкротства задача Долгового бюро состоит в том, чтобы сделать так, чтобы средства вкладчиков в течение семи рабочих дней. Страхование вкладов также может быть активировано если Finansinspektionen приходит к выводу, что учреждение не в состоянии вернуть вклады, и если ситуация является не только временной Схема страхования вкладов покрывает депозиты до 950 000 шведских крон на человека и учреждение. Вкладчики также могут подать заявку на дополнительную компенсацию в размере до 5 миллионов шведских крон по вкладам, связанным с различными жизненными событиями за последние 12 месяцев, такими как продажа дома. Вкладчики должны быть осведомлены о схеме страхования вкладов. Важно, чтобы вкладчики были достаточно осведомлены о схеме страхования вкладов. Когда по какой-то причине способность учреждения выплатить свои долги ставится под сомнение, многие вкладчики могут захотеть снять свои деньги одновременно в так называемом «бегстве из банка». Депозиты клиентов часто являются важной формой финансирования для банков и других учреждений. Если слишком большая часть этого финансирования внезапно будет отозвана, учреждение может, в худшем случае, быть закрыто или передано разрешение. Учреждения обязаны информировать своих вкладчиков о схеме страхования вкладов не реже одного раза в год и при открытии нового счета. В случае кризиса Управление долговых обязательств будет активно общаться с вкладчиками, чтобы проинформировать их о схеме. Предупредительная поддержка Когда существует угроза серьезного сбоя в финансовой системе, правительство может в некоторых случаях оказывать предупредительную поддержку через Долговое управление системно значимым кредитным учреждениям, которые столкнулись с различными типами временных трудностей, но которые в принципе жизнеспособны. Диретива и Закон о разрешении споров, определяющие, какие действия могут быть предприняты и которые значительно ограничивают обстоятельства, при которых могут использоваться различные виды общественной поддержки. Кроме того, правила ЕС о государственной помощи налагают дополнительные ограничения в таких областях, как ценообразование и сроки погашения. Предупредительная поддержка также может предоставляться только отдельным учреждениям, и соответствие критериям должно проверяться в каждом отдельном случае. Таким образом, в некоторых отношениях поддержка, которая может быть оказана сейчас, несравнима с общими мерами, которые были предприняты в Швеции во время мирового финансового кризиса. Разрешение дел Когда учреждение подвергается разрешению, управление и контроль над ним передаются в Департамент долговых обязательств, но этот орган не принимает на себя право собственности. Целью урегулирования несостоятельности является реструктуризация или ликвидация обанкротившегося учреждения без существенного нарушения финансовой системы или ее важнейших функций. Если Управление по долгам рассматривает меры по урегулированию несостоятельности, которые могут иметь прямые финансовые или системные последствия, оно должно передать этот вопрос правительству для принятия решения о том, может ли это действие быть одобрено с учетом риска таких последствий. Решение означает, что критически важные части бизнеса учреждения могут продолжаться без перебоев. На практике учреждение будет оставаться открытым в обычном режиме, пока продолжается процедура урегулирования несостоятельности. Для того, чтобы это стало возможным, у Департамента долговых обязательств есть ряд инструментов, стратегий и полномочий, которые можно использовать. Если Департамент долга рассматривает меры по урегулированию несостоятельности, которые могут иметь прямые фискальные или системные последствия, оно должно передать этот вопрос правительству для принятия решения о том, может ли это действие быть одобрено с учетом риска таких последствий. Решение означает, что критически важные части бизнеса учреждения могут продолжаться без перебоев. На практике учреждение будет оставаться открытым в обычном режиме, пока продолжается процедура урегулирования несостоятельности. Для того, чтобы это стало возможным, у Департамента долговых обязательств есть ряд инструментов, стратегий и полномочий, которые можно использовать. Если Департамент долга рассматривает меры по урегулированию несостоятельности, которые могут иметь прямые фискальные или системные последствия, оно должно передать этот вопрос правительству для принятия решения о том, может ли это действие быть одобрено с учетом риска таких последствий. Решение означает, что критически важные части бизнеса учреждения могут продолжаться без перебоев. На практике учреждение будет оставаться открытым в обычном режиме, пока продолжается процедура урегулирования несостоятельности. Для того, чтобы это стало возможным, у Департамента долговых обязательств есть ряд инструментов, стратегий и полномочий, которые можно использовать. учреждение будет оставаться открытым в обычном режиме, пока продолжается процедура разрешения споров. Для того, чтобы это стало возможным, у Департамента долговых обязательств есть ряд инструментов, стратегий и полномочий, которые можно использовать. учреждение будет оставаться открытым в обычном режиме, пока продолжается процедура разрешения споров. Для того, чтобы это стало возможным, у Департамента долговых обязательств есть ряд инструментов, стратегий и полномочий, которые можно использовать. Стратегический выбор до принятия решения Решение о том, как должно выполняться разрешение, основано на двух стратегических выборах: какой инструмент или инструменты разрешения проблемы следует использовать, и, если организация является частью группы компаний, где в группе должны использоваться инструменты. применяться (известная как «точка входа»). Вместе эти варианты составляют основную стратегию разрешения проблем. Наиболее подходящая стратегия - это то, что Департамент долга оценивает на этапе планирования (см. Раздел «Подготовка и планирование на случай кризиса»). Какие инструменты следует использовать? Долговой офис имеет в своем распоряжении ряд инструментов урегулирования несостоятельности: Инструмент финансовой помощи - для реструктуризации баланса учреждения Долговой офис может списать свои обязательства или конвертировать их в новый капитал. Это происходит после списания долей акционеров. В этом случае, собственные средства могут быть восстановлены, и учреждение снова станет жизнеспособным без того, чтобы налогоплательщики или кто-либо еще вынужден был вливать деньги извне6. Этот инструмент используется для восстановления жизнеспособности учреждения. Продажа бизнес-инструмента. Долговой офис полностью или частично продает бизнес покупателю, например другому учреждению. Инструмент промежуточного учреждения - все или часть учреждения, в отношении которого проводится санация, передаются «мостовому» учреждению, которое является отдельным юридическим лицом, контролируемым Управлением по долговым обязательствам. Цель института моста - продолжать управлять той частью бизнеса, которая имеет решающее значение в переходный период, до тех пор, пока она не будет продана или свернута. Инструмент разделения активов - активы и пассивы, не считающиеся критическими для функционирования финансовой системы, могут быть отделены от учреждения при разрешении споров и управляться через механизм управления активами (или «плохой банк»). Здесь цель состоит в том, чтобы сократить их в течение более длительного периода времени, чтобы избежать ненужного разрушения стоимости в ситуации, когда рыночные цены могут быть временно снижены. Эти инструменты можно использовать по отдельности или в комбинации (за исключением разделения активов, которое можно использовать только вместе с одним из других). Если этих инструментов недостаточно для решения проблем, правительство может вмешаться и сделать вливание капитала или временно принять на себя ответственность за организацию. Тем не мение, это может произойти только в том случае, если акционеры и кредиторы организации несут убытки, соответствующие 8% активов, существует системный кризис и условия поддержки соответствуют правилам государственной помощи ЕС. Этот инструмент известен как инструмент государственной стабилизации и требует решения правительства. Где применять инструменты? Если обанкротившееся учреждение является частью группы компаний, можно использовать два разных подхода: Единая точка входа (SPE) - это место, где группа работает вместе, так что только одно из учреждений - обычно материнская компания - является помещен в разрешение. Множественная точка входа (MPE) - это когда одно или несколько учреждений в группе подвергаются разрешению и рассматриваются отдельно. SPE подходит для групп с высоким уровнем интеграции и взаимосвязанности между материнской компанией и дочерними компаниями, например, когда речь идет о финансировании и управлении рисками. MPE может быть подходящим, если учреждения внутри группы действуют относительно независимо друг от друга. Стратегии разрешения проблемы После того, как будет принято решение, какой инструмент разрешения проблемы следует использовать и где, стратегия разрешения проблем уже существует. Наиболее вероятная стратегия для крупных и сложных организаций известна как «открытая банковская помощь». Это означает, что все учреждение остается открытым во время процесса урегулирования, пока его долг списывается или конвертируется в новый капитал с использованием инструмента поддержки. К этому моменту первоначальные акционеры уже полностью списали свои пакеты акций. В соответствии с этой стратегией бизнес-операции учреждения остаются в первоначальном юридическом лице. Решение также может быть основано на стратегии передачи, когда продажа бизнеса, промежуточное учреждение и / или инструменты разделения активов используются для передачи всего или части бизнеса терпящего неудачу учреждения другой стороне. Этот тип стратегии может быть подходящим, когда только части бизнеса учреждения считаются критическими и требуют продолжения процесса урегулирования несостоятельности.7 Стратегия передачи также может быть вариантом, когда невозможно восстановить жизнеспособность учреждения в рамках существующего юридическое лицо. Общие полномочия по разрешению споров Помимо инструментов, упомянутых выше, Управление долговых обязательств имеет ряд общих полномочий, которые можно использовать для выполнения решения. Например, долговое управление может изменить условия существующих долговых инструментов, выпущенных учреждением, чтобы продлить срок их погашения, или принять решение о временном моратории на некоторые договорные обязательства учреждения, такие как осуществление платежей или поставок. Для обеспечения непрерывного финансирования учреждения ссуды или гарантии могут выдаваться из резерва санации. Долговое управление также имеет право заменять совет директоров и генерального директора учреждения. Процесс разрешения проблемы Чтобы разрешение проблемы было эффективным, действия, описанные выше, должны выполняться в определенном порядке (см. Рисунок 7). Продолжительность процедуры разрешения проблем также зависит от конкретных обстоятельств и основных причин. Используемые инструменты также влияют на время, необходимое для завершения. Например, прямая продажа учреждения по разрешению споров займет меньше времени, чем сложный процесс внесения залога. 7 Инструмент разделения активов можно использовать только в Продолжительность процедуры разрешения проблем также зависит от конкретных обстоятельств и основных причин. Используемые инструменты также влияют на время, необходимое для завершения. Например, прямая продажа учреждения по разрешению споров займет меньше времени, чем сложный процесс внесения залога. 7 Инструмент разделения активов можно использовать только в Продолжительность процедуры разрешения проблем также зависит от конкретных обстоятельств и основных причин. Используемые инструменты также влияют на время, необходимое для завершения. Например, прямая продажа учреждения по разрешению споров займет меньше времени, чем сложный процесс внесения залога. Этап подготовки Департаменту долгового управления необходимо провести ряд подготовительных мероприятий, прежде чем можно будет принять решение о разрешении споров. На основе заранее подготовленного плана урегулирования споров Управлению по долгам может потребоваться обновить свою оценку того, какие части бизнеса учреждения являются критическими с учетом реальной ситуации. Управление долга также должно гарантировать, что стратегия урегулирования споров, разработанная на этапе планирования, по-прежнему является наиболее подходящей. Прежде чем Управление по долгам примет решение о разрешении споров, независимая сторона, например бухгалтерская фирма, должна оценить активы и обязательства учреждения.8 Затем эта оценка используется в качестве основы для решений Управления по долгам, например, насколько разные кредиторы 'холдинги должны быть подвергнуты залогу. Оценка также служит ориентиром при последующей оценке результатов для акционеров и кредиторов. На нескольких этапах подготовительной фазы Управление по долгам будет тесно сотрудничать с Finansinspektionen и Riksbank. В случаях, когда учреждение осуществляет деятельность за пределами Швеции, с соответствующими колледжами по разрешению споров также будут проводиться консультации, и, если это необходимо, решения будут приниматься вместе с соответствующими иностранными органами по разрешению споров (см. Вставку Колледжи по международному сотрудничеству и разрешению проблем). Этап принятия решения Условия, которые должны быть соблюдены для того, чтобы учреждение было переведено в режим разрешения споров, изложены в законе. К ним относятся:Организация должна терпеть неудачу или считаться вероятной. Нет альтернативных мер, которые могли бы предотвратить его выход из строя. Решение необходимо в общественных интересах. Первое условие проверяется Finansinspektionen. Причины банкротства учреждения могут заключаться в том, что оно неправильно управляло своим бизнесом таким образом, чтобы гарантировать отзыв лицензии, что стоимость его обязательств превышает стоимость его активов, что оно не может обслуживать свой долг или что оно находится в долгу. получение государственной поддержки (кроме предупредительной). Если Finansinspektionen считает, что какое-либо из этих обстоятельств применимо, вопрос передается в Долговое управление. Затем Департамент долга проверяет, отвечает ли публичным интересам включение учреждения в процедуру урегулирования несостоятельности.9 Хотя критерий общественных интересов может способствовать урегулированию несостоятельности по причинам, не связанным с системной важностью, урегулирование несостоятельности обычно будет использоваться только для системно значимых учреждений.10 Если Департамент долга считает, что урегулирование ситуации действительно отвечает общественным интересам, оно рассмотрит, есть ли какие-либо оставшиеся действия, которые могут быть предприняты Finansinspektionen, учреждением или другими лицами для предотвращения банкротства учреждения. Если нет, то Департамент долга должен передать учреждение на рассмотрение. Точные сроки принятия решения о разрешении могут отличаться. По возможности, это будет сделано в связи с выходными, когда финансовые рынки закрыты. Долговое управление сообщит, какие шаги были предприняты - другими словами, что учреждение подверглось разрешению и находится под контролем Департамента долговых обязательств, какие действия по урегулированию несостоятельности были выбраны, а также что совет директоров и генеральный директор были заменены. Если решение о разрешении споров будет принято в выходные дни, это сообщение состоится до того, как рынки снова откроются в понедельник. Долговое управление стремится быть максимально прозрачным и публиковать такую информацию, которая позволяет участникам рынка оценивать финансовое положение учреждения. В связи с решением о разрешении споров Управлению по долгам может также потребоваться предпринять шаги для обеспечения непрерывного финансирования учреждения в течение первой части процесса урегулирования. Даже при успешно выполненной финансовой помощи учреждение, находящееся в процессе урегулирования несостоятельности, может столкнуться с трудностями при рефинансировании оптового финансирования по мере наступления срока его погашения и удержании депозитов, например, из-за продолжающихся потрясений на рынке. Таким образом, временная поддержка ликвидности из резерва санации или центральных банков может иметь решающее значение для упорядоченного и успешного санации. Использование резерва резолюции считается государственной помощью и, следовательно, должно быть одобрено Европейской комиссией. Этап исполнения. На этом этапе реализуются различные решения, принятые Управлением по долговым обязательствам. Это включает в себя различные практические меры, необходимые для внесения залога и / или передачи, такие как обмен долговых инструментов на акции. Если был использован инструмент поддержки, новому правлению и генеральному директору будет поручено составить план реорганизации бизнеса. Это должно включать описание действий, которые необходимо предпринять для восстановления долгосрочной жизнеспособности учреждения. Принципы урегулирования несостоятельности В какой бы форме ни была принята процедура урегулирования несостоятельности, существует ряд принципов, которые Долговой офис должен всегда соблюдать в своей роли органа урегулирования споров: • Акционеры и кредиторы должны нести все убытки. Во время предыдущих кризисов решением часто было вливание государственных средств. При разрешении споров сначала акционеры, а затем кредиторы должны способствовать поглощению убытков и рекапитализации в объеме, необходимом для восстановления финансового положения учреждения. Это применимо независимо от того, какой инструмент разрешения выбран. Строгие правила относительно того, когда и как могут использоваться государственные средства. Главное правило заключается в том, что государственные средства не должны использоваться для санации, но есть некоторые исключения. Одним из условий такого исключения является то, что акционеры и кредиторы должны сначала внести свой вклад в поглощение убытков и рекапитализацию, эквивалентную по крайней мере 8 процентам общих активов на момент принятия решения о санации. Нет кредитора в худшем положении, чем в случае банкротства. Убытки учреждения распределяются в том же порядке очередности, что и при банкротстве. Это также означает, что исход решения должен быть не хуже, чем он был бы в случае банкротства учреждения. Если впоследствии выяснится, что дело обстоит именно так, акционеры и кредиторы имеют право на компенсацию из резерва санации. Вкладчики всегда защищены. Балансы вкладчиков до 950 000 шведских крон на человека и учреждение всегда покрываются схемой страхования вкладов, какую бы форму ни принимал антикризисный менеджмент. Убытки учреждения распределяются в том же порядке очередности, что и при банкротстве. Это также означает, что исход решения должен быть не хуже, чем он был бы в случае банкротства учреждения. Если впоследствии выяснится, что дело обстоит именно так, акционеры и кредиторы имеют право на компенсацию из резерва санации. Вкладчики всегда защищены. Балансы вкладчиков до 950 000 шведских крон на человека и учреждение всегда покрываются схемой страхования вкладов, какую бы форму ни принимал антикризисный менеджмент. Убытки учреждения распределяются в том же порядке очередности, что и при банкротстве. Это также означает, что исход решения должен быть не хуже, чем он был бы в случае банкротства учреждения. Если впоследствии выяснится, что дело обстоит именно так, акционеры и кредиторы имеют право на компенсацию из резерва санации. Вкладчики всегда защищены. Балансы вкладчиков до 950 000 шведских крон на человека и учреждение всегда покрываются схемой страхования вкладов, какую бы форму ни принимал антикризисный менеджмент. акционеры и кредиторы имеют право на компенсацию из резерва санации. Вкладчики всегда защищены. Балансы вкладчиков до 950 000 шведских крон на человека и учреждение всегда покрываются схемой страхования вкладов, какую бы форму ни принимал антикризисный менеджмент. акционеры и кредиторы имеют право на компенсацию из резерва санации. Вкладчики всегда защищены. Балансы вкладчиков до 950 000 шведских крон на человека и учреждение всегда покрываются схемой страхования вкладов, какую бы форму ни принимал антикризисный менеджмент. В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики. Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка. Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями. Наиболее существенным итогом первой волны кризиса стал крах в мае 2008 года пятого по величине американского инвестиционного банка Bear Stearns, занимавшего второе место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций.Ипотечный кризис в США спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.15 сентября 2008 года американский банк Lehman Brothers, задолжавший к тому моменту 613 миллиардов долларов, обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Банкротство Lehman Brothers стало крупнейшим в истории США. Никогда еще столь мощный финансовый институт не разорялся. Разорение четвертого по величине американского инвестиционного банка отрицательно повлияло на основные биржевые котировки во многих странах и негативным образом сказалось на стоимости энергоносителей. Цены на нефть снизились с 147 долларов за баррель до менее 40 долларов. Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за предыдущие 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.За два года кризиса (2008-2009) сгорели крупнейшие респектабельные инвестиционные банки со столетней историей. Bank of America поглотил Merrill Lynch, а Solomon Brothers и Morgan Stanley изменили свой статус: инвестиционная деятельность была заменена на коммерческую. За помощью к своим правительствам обратились столпы бизнеса — компании General Motors, Chrysler и другие. Фактически был национализирован частный долг: крупнейшие финансовые учреждения — Fannie Mae и Freddie Mac (США), держатели частных ипотечных долгов на 14 триллионов долларов, были выкуплены государством. Экономический кризис — это глубокое нарушение нормальной экономической деятельности, которое сопровождается разрушением привычных экономических связей, снижением деловой активности, невозможностью погашения долгов и накоплением долговых обязательств. Это явление рыночной экономики, повторяющееся с определенной периодичностью, и в зависимости от масштабов, может как касаться определенного государства, так и иметь мировое значение. Кризис сопровождается резким спадом производства, банкротством предприятий, падением валового национального продукта, масштабным ростом безработицы, а зачастую и обесцениванием национальной валюты. Проблема, которую мы попытаемся затронуть в нашей работе, определяется тем, что несмотря на создание мировым сообществом механизмов по предотвращению экономических кризисов (укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др.), как свидетельствует история мировых экономических катаклизмов, ни точно предсказать, ни тем более избежать их невозможно. Актуальность проблемы обусловлена тем, что чрезвычайно сложно найти оптимальные способы минимизировать влияние кризиса на экономику и общую ситуацию в стране. Объектом данного учебного исследования являются кризисные явления в современной экономике, а предметом — возможные способы минимизации последствий кризиса. Заключение В современном мире общество стремится к постоянному совершенствованию условий и уровня жизни, которые может обеспечить только устойчивый экономический рост. Однако наблюдения показывают, что экономический рост постоянно прерывается периодами экономической нестабильности. Экономическая система имеет свойство развиваться циклически: у нее есть и кризисы, и подъемы. Во все времена люди стремились и будут стремится к пику своего благополучия, а правительство в свою очередь к пику развития экономики государства. Но следует учитывать, что экономика страны не может находиться вечно на пике своего развития, и за ним неизбежно последуют спад и кризис. Экономика любой страны в конкретный промежуток времени находится в одном из двух состояний: 1) Стабильность, когда производство и потребление (соответственно – предложение и спрос) в целом сбалансированы. При этом экономический рост идет по прямой траектории. 2) Несбалансированность, когда нарушаются нормальные пропорции экономических процессов, ведущие к кризисному состоянию. С точки зрения науки, экономический кризис – это нарушение равновесия спроса и предложения на товары и услуги. Сущность его наблюдается в излишке производства товаров по сравнению со спросом. Современные экономисты характеризуют кризис как состояние экономики, при котором она обречена на внутренние и внешние изменения. Кризисы отрицательно влияют практически на все стороны жизнедеятельности общества, поэтому государство стремиться сглаживать их последствия через проведение антикризисной политики. Опыт противодействия экономическим, финансовым, структурным, производственным и иным кризисам правительств развитых и развивающихся государств является важным объектом научного и прикладного исследования, призванного выделить и обобщить эффективные инструменты антикризисной политики органов власти. Вышесказанное обосновывает актуальность данной работы. Список литературы 1. Попов Г. Об экономическом кризисе 2008 года // Вопросы экономики. 2008. № 12. С. 112-119. 2. Роджерс Дж. Товарные биржи - самые горячие рынки в мире. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 3. Свободная мысль. 2008. № 3, 11, 12; Известия. [Различные публикации]. Декабрь 2008-февраль 2009 г. 4. Смирнов А. Кредитный «пузырь» и перколация финансового рынка // Вопросы экономики. 2008. № 10. С. 4-31. 5. Суэтин А. О причинах современного финансового кризиса // Вопросы экономики. 2009. № 1. С. 40-51. 6. Суэтин А. Определение стоимости производных финансовых инструментов // Вопросы экономики. 2007. № 10. С. 125-131. 7. Сюдсетер К., Стрём А., Берк П. Справочник по математике для экономистов. СПб., 2000. С. 193. 8. Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учеб. 2-е изд., дораб. и доп. М.: Экономика, 2008. 9. Юсим В. Первопричина мировых кризисов // Вопросы экономики. 2009. № 1. С. 28-39 10. Ferguson N. History of the World. N. Y.: The Penguin Press, 2008. 11. Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk // Econometrica. 1979. Vol. 47. P. 313-327. 12. Tversky A., Kahneman D. Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty // Journal of Risk and Uncertainty. 1992. Vol. 5. P. 297-323. жүктеу/скачать 46,25 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|