Дебиторская задолженность — деньги, которые покупатели должны компании за поставленные,
но еще не оплаченные товары и услуги.
Иметь большую дебиторскую задолженность — хорошо, но иметь живые деньги — еще лучше. Денежный поток — количество денежных средств, притекающих в компанию или покидающих
ее за определенный период времени. Денежные потоки отслеживаются в отчете о движении
денежных средств.
Долгосрочный долг — долг, имеющий срок погашения более года.
Компании с устойчивым конкурентным преимуществом, как правило, имеют минимум долгосрочных долгов или не имеют их совсем. Доход (выручка) — деньги, полученные компанией от продажи своих товаров и услуг.
Все начинается с дохода, но никогда не используйте его как единственный критерий оценки бизнеса, если только вы не работаете на Уолл-стрит и не пытаетесь продавать публике акции компании, которая имеет много дохода, но мало прибыли. Заурядный бизнес — компания, не обладающая устойчивым конкурентным преимуществом и
страдающая от сильного давления со стороны конкурентов.
Инвестиции в такие компании в долгосрочной перспективе сделают вас только беднее. Казначейские акции — обыкновенные акции, ранее выпущенные компанией, а затем
выкупленные ею у акционеров. Они не дают права голоса и права на получение дивидендов и не
должны включаться в число акций, находящихся в обращении.
Наличие на балансе компании казначейских акций может свидетельствовать об устойчивом конкурентном преимуществе. Капитальные расходы — суммы, затрачиваемые компанией на создание или обновление
инфраструктуры.
Компании с устойчивым конкурентным преимуществом имеют, как правило, меньшие капитальные затраты. Коммерческие и общехозяйственные расходы (SGA) — прямые и косвенные затраты компании,
связанные с продажей продукции, а также все общие и административные расходы, понесенные за
отчетный период. Сюда входит зарплата управленческого персонала, расходы на рекламу,
всевозможные командировочные, комиссионные, гонорары юристам и т. п.
Чем их меньше, тем лучше.
