Құнды қағаздар портфелі, Марковитцтің диверсификациясы: Зерттеу жұмысының мақсаты(tttt)
жүктеу/скачать 18,49 Kb.
|
|
Құнды қағаздар портфелі, Марковитцтің диверсификациясы: Зерттеу жұмысының мақсаты(tttt) Озектілігі Инвесторларға минималды тәуекел және максималды кірістілікпен оптималды құнды қағаздар портфелін белгісіздік жағдайында қалыптастыру күрделі болып табылады және бұндай жағдай да Марковитцтің диверсификациясын қолдануға болады, диверсификацияланған портфель тәуекелі жоғары құралдардан тұрса да, төмен құбылмалылыққа ие. Дипломдық жұмыс негізгі үш тараудан тұрады: 1 Портфельдік инвестициялау негіздері 2 Инвестияциялық портфельді қалыптастыру моделі 3 Марковитцтің диверсификациясын пайдалана отырып, құнды қағаздар портфелін құру стратегиялары Бірінші тарау осы тақырыптарды қамтиды: Екінші тарау Диверсификация - ассортиментті кеңейту, басқа өндірістерді дамыту және жаңа нарықтарды табу болып табылады. Өндіріс сапасы мен тиімділігін жақсарту үшін жүзеге асырылады. Компанияның банкроттығын болдырмауға, экономикалық пайда алуға көмектеседі. Портфельдің күтілетін кірісі және оның дисперсиясы портфельдің құрылымына байланысты, бұл құнды қағаздар типіне, жалпы жұмсалым үлесінен тәуекелді дегенді білдіреді. Оптималды шешім табу үшін Лагранж көбейткішімен қарастырамыз. Жоғарғы шарт үшін Лагранж функциясы: ковариация матрицасы, күтілетін кіріс, белгісіз үлес ..... Құнды қағаздар портфелінің оптимизациясын матрица түрінде жазған тиімді. Бұл теңдеуді шеше отыра, оптималды портфельде әр тәуекел құнды қағаздар түрлерінде белгісіз үлестерін есептейтін формула ала аламыз. Оңтайлы портфель активтердің әртүрлі топтарын қамтиды, мысалы акциялар, облигациялар, тауар фьючерстері және т.б. Бұл теріс корреляциясы бар құралдарды таңдауды жеңілдетеді және тәуекелдерді азайтады. Мысал ретінде біз оптималды портфель құру үшін өзімізге тиімді акциялар таңдап аламыз, акцияның алдымен, биржадаға баға белгіленген бір жылдық кестесін аламыз. Біздің таңдап алынған акциялар: Центркредит, KazTransOil, Халық, Kcell. Біздің мысалда 19.04.2021 мен 19.04.2022 аралығындағы айлық жабу бағалары алынды Әр ай кірісін натурал логарифммен есептейміз Күтілетін кіріс және тәуекелді орташа мән және стандартты ауытқу арқылы есептеу керек Центркредит акциясының күтілетін кірісі теріс болғандықтан, оны алып тастаймыз. Келесі біз құнды қағаздар арасындағы ковариациясын есептеп, коварианттық матрица аламыз: Портфельдің жалпы кірістілігін және тәуекелін келесі формула арқылы есептейміз. Тәуекелге шарт қолданып поиск решения Бұл модельді қазіргі экономикада қолданудың қиындықтарына қарамастан, модель жылжымайтын мүлік, облигациялар, тауар фьючерстері және т.б. сияқты құбылмалылығы төмен активтерге қолданылады. Марковитцтің теорияларына байланысты инвестор әрқашан тиімді шекарадағы портфельді таңдайды. Қисықтың сол жағынан оң жағына қарай қозғалғанда, біз күтілетін тәуекелді көбейтеміз, сонымен қатар күтілетін кірістілікте үлкейе береді. суретте көрсетілгендей әртүрлі инвестициялық портфельдердің құбылмалылығына (яғни тәуекелділігіне) кірістілік тәуелділігі көрсетілген. Тиімді портфельдер жиынтығы тиімді шекараны құрайды. Тиімді шекараның ішіндегі нүктелермен ұсынылған барлық басқа портфельдер тиімсіз болады, себебі мұндай кез келген нүкте үшін тиімді шекарадан нүктені табуға болады, онда берілген тәуекел үшін кірістілік жоғары немесе берілген кіріс үшін тәуекел төмен болады. Осылайша, тиімді шекара дегеніміз инвестициялық портфельдің тәуекелі мен кірістілігі арасындағы келіссөздер жиынтығы болып табылады. жүктеу/скачать 18,49 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|