Мировой рейтинг 10 ведущих производителей золота

Глава 6. Рынок золота
362
Функционально рынок золота представляет собой торгово-финансо-
вый центр, в котором сосредоточены торговля золотом и другие коммер-
ческие и имущественные сделки с этим активом и который по существу 
сводит агентов спроса и предложения золота, обеспечивая реализацию 
их коммерческих интересов на взаимовыгодных условиях. С этой пози-
ции функционирование рынка золота должно обеспечить совокупность 
разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка начиная 
с этапа разведки, добычи, переработки золота вплоть до его промыш-
ленного и ювелирного потребления, создания золотого запаса государ-
ства и тезавраторов. 
В мире принято насчитывать более 50 центров торговли золотом, 
в том числе 11 — в Западной Европе; 19 — в Азии; 14 — в Америке; 8 — 
в Африке.
Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на 
Лондон и Цюрих. При этом все уча стники рынка делятся на две груп-
пы: маркетмейкеры и обычные участники. Маркетмейкеры (участники, 
формирующие рынок) обязаны по стоянно поддерживать двусторонние 
котировки на покупку и продажу, инфор мируя об этом заинтересован-
ных лиц (своих клиентов, других маркетмейкеров). Обычные участни-
ки не формируют рыночные цены, ориентируясь в своей дея тельности 
на котировки маркетмейкеров. Важная роль на лондонском рынке при-
надлежит Банку Англии, контролирующему оптовый рынок слитково-
го золота.
Большинство же участников рынка составляют бывшие брокерские 
конторы, ранее специализировавшиеся на импорте золота и его прода-
же Банку Англии, а ныне являющиеся подразделениями крупнейших 
банков мира. К числу наиболее известных фирм относятся: 
М. Rotschild and Sons
 
; 
Hoccatta & Goldsmith
 
 (подразделение Standart Chartered Bank); 
Samuel Montaque
 
 (подразделение Midland Bank PLC); 
Sharp Pixley
 
 (подразделение Deutsche Bank).
Участники рынка могут предоставлять брокерские услуги, действуя 
по поручению и за счет своих клиентов, сводя покупателей и продавцов. 
Вознаграждением брокеров являются комиссионные от заключенных 
сделок. На межбанковском рынке насчитывается всего две чисто бро-
керские компании: Tradition Financial Service в Лондоне и PREMEX А. С. 
в Цюрихе. Они не предоставляют своих котировок и не держат откры-
тых позиций. Прибыль компании формируется за счет комиссионных, 
получаемых ими за содействие в проведении сделок «спот».

363
6.2. Участники рынка золота и его функции
Что же касается дилеров, то в этой роли выступают прежде всего 
крупнейшие банки и их аффилированные структуры. Это объясняет-
ся тем, что для проведения регулярных оптовых операций в междуна-
родных центрах торговли необходимо мобилизовать большие средства. 
Чаще всего это достигается путем привлечения банковских кредитов. 
Помимо оптовой торговли стандартными слитками в Лондоне торгу-
ются также мелкие слитки и монеты из разных стран.
Говоря о лондонском рынке, нельзя обойти вниманием процеду-
ру «фиксинга» — установления ориентировочной цены золота, с уче-
том которой на рынках совершаются фактические сделки. В фиксинге 
принимают участие пять постоянных членов, каждый из которых при-
сылает своего представителя: Rothschild Bank; Standart Chartered Bank; 
Republik National Bank; Deutsche Bank; Midland Bank. 
Первоначально фиксинг проводился раз в день, а цена фиксирова-
лась в английских фунтах. В 1968 г. в системе фиксинга были произве-
дены изменения, отражавшие возросшее значение американского рынка 
и доллара: была введена процедура дневного фиксин га, по времени со-
впадающая с началом делового дня в Нью-Йорке; вместо коти ровки цен 
в фунтах стерлингов введена котировка в долларах. В этой валюте уста-
навливаются цены и чаще всего производятся платежи по сделкам. Таким 
образом, два раза в день (утренний фиксинг — в 10.30; вечерний — в 15.00 
лондонского времени) определяется цена рав новесия. Уравнивание спро-
са и предложения на металл достигается путем сопос тавления поруче-
ний клиентов на покупку и продажу золота. Участники фиксинга непре-
рывно комментируют своим клиентам процесс фиксации, содержащий 
све дения о количестве выставленных заказов. В ходе фиксинга клиент 
вправе изме нять объем своего заказа. После фиксации цены определя-
ется цена исполнения фиксированных заказов. При этом заказ на прода-
жу исполняется по цене фиксинга +0,05 доллара, а заказ на покупку — по 
цене фиксинга +0,25 доллара. Разница между  ценой продажи и покупки 
является доходом участников фиксинга.
Такой механизм дает возможность любому участнику рынка торго-
вать золотом на равных условиях, благодаря чему большие объемы зо-
лота могут быть куплены или проданы с минимальной разницей меж-
ду ценой продажи и покупки. Цена Лондонского фиксинга мгновенно 
передается по средствам связи в другие центры торговли золотом, пу-
бликуется в средствах массовой информации и служит основой фор-
мирования цен на других рынках.
Фиксинг на серебро проводится ежедневно раз в день. Здесь в про-
цедуре установления цены принимают участие три участника. В отли-

жүктеу/скачать 3,64 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: