Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 3. Кредитный рынок и его сегменты 144 ственные гарантии приходится 40–60% всех средств, выделяемых го- сударством на поддержку банковской системы и бизнеса 1 , в России си- стема государственных гарантий пока только развивается. Ее начало было положено постановлениями Правительства РФ от 14 февраля 2009 г. № 103 и № 104, определившими порядок и условия предоставления государственных гарантий РФ по кредитам банков, привлекаемым организациями, отобранными в установленном Пра- вительством РФ порядке, на осуществление основной производствен- ной деятельности и капитальные вложения, а также на погашение кре- дитов и облигационных займов, привлеченных ими ранее на эти цели. Механизм государственных гарантий РФ предусматривает распреде- ление кредитных рисков между государством и банками, нацеливая последних на принятие взвешенных рисков, поскольку гарантии обе- спечивают кредиты не в полном объеме, а в размере до 50 и до 70% 2 ве- личины основного долга. Однако гарантийный механизм содержит ряд существенных недо- статков, к которым можно отнести следующие: гарантии могут быть предоставлены только банкам, имеющим гене- ральную лицензию ЦБ РФ, что сразу отсекает от них отдельные ре- гиональные банки; максимальные сроки гарантируемых правительством РФ кредитов (5 лет), а они недостаточны для осуществления крупных инвести- ционных проектов; покрытие гарантией только суммы кредита (без процентов) и то не в полном объеме, что обесценивает гарантийный механизм; требование наличия по кредиту иного (кроме гарантии) обеспечения и общего обеспечения по кредиту (включая гарантию) в размере не менее 100% суммы кредита, что затрудняет кредитование предпри- ятий, не располагающих таким обеспечением. С учетом вышесказанного, на наш взгляд, сроки, суммы и прочие условия инвестиционных кредитов будут определяться не столько па- раметрами инвестиционных проектов, сколько требованиями Прави- тельства РФ и Минфина РФ. Поэтому крайне важно устранение ука- занных недостатков. 1 Депутатова Е. И. Особенности структурирования сделок при кредитовании инвестиционных проектов // Банковское дело. 2009. № 10. С. 61. 2 До 70% — по кредитам стратегических организаций ОПК. 145 3.3. Банковский кредитный рынок В настоящее время создается Фонд прямых инвестиций как стопро- центная дочерняя организация Внешэкономбанка. Его капитал форми- руется за счет единого федерального бюджета. При этом ожидается, что на каждый рубль государственных средств будет вложено около 4–5 руб. иностранных партнеров 1 . Судя по публикациям, не совсем понятно, в чем конкретно будут состоять функции данного фонда. По нашему мнению, он мог бы, например, осуществлять финансирование значимых для РФ, ее регионов и областей проектов на их начальных, самых риско- ванных, стадиях с последующим рефинансированием проектов в ком- мерческих банках на условиях, более выгодных для заемщиков. Кроме того, согласно зарубежной практике требует расширения пере- чень объектов государственных гарантий РФ и муниципальных гаран- тий. Так, объектом данных гарантий по кредитам отечественных (пре- жде всего государственных) предприятий 2 должны стать сделки сбыта производимой ими в рамках инвестиционных проектов продукции, ког- да государство гарантирует банкам в случае дефолта заемщика реализа- цию данного имущества, оформленного в залог, например, принимая на себя обязательство по его покупке. Также банкам необходимы гарантии государства по выкупу земельных участков сельскохозяйственного на- значения, которые не были реализованы на публичных торгах при об- ращении на них взыскания по земельно-ипотечным кредитам. Механизм государственной поддержки малого и среднего бизнеса (далее — МСБ), создаваемый в России по образу и подобию зарубежных стран, направлен на устранение основных препятствий, возникающих у данной группы заемщиков при получении кредитов: это высокие про- центные ставки, отсутствие залогового обеспечения и кредитной исто- рии, трудности с составлением бизнес-плана. Принимая участие в по- добных схемах, государство оказывает преимущественно не прямую, а косвенную финансовую поддержку, обеспечивая тем самым «эффект рычага» от вкладываемых в них бюджетных средств. Так, на одну еди- ницу бюджетных средств, выделенных на реализацию подобных схем, можно обеспечить поддержку при кредитовании субъектов МСБ на сумму как минимум в пять раз большую 3 . 1 Милюков А. И. Финансово-кредитный механизм развития регионов // День- ги и кредит. 2011. № 10. С. 8. 2 Например, производителей воздушных, морских судов, легкового автотран- спорта, медицинского оборудования. 3 Захарченко С. А. Кредитные гарантии как форма господдержки малого биз- неса // Финансы. 2008. № 7. С. 75. |