Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 3. Кредитный рынок и его сегменты 140 и была меньше доли собственных средств предприятий (41% в среднем за тот же период); для сравнения: в развитых странах за счет банковских кредитов финансируется свыше 50% инвестиционных проектов 1 . Низкая доля долгосрочных кредитов (свыше 3 лет) нефинансовых организаций в кредитном портфеле банков (за 2010 г. — 38,3%) и в ин- вестициях компаний в основной капитал (на уровне 10%), неразвитость функций банков по созданию кредитных продуктов, инициирующих инвестиционные потребности заемщиков, и гарантийных кредитных продуктов говорят о том, что на рынке банковских корпоративных кре- дитов реализуется лишь его спекулятивный характер. Для сравнения: в странах ЕС 52% всех кредитов выдаются на срок свыше пяти лет 2 . В со- временных условиях РФ не выполняет капиталотворческую функцию в экономике и сдерживает инвестиционную активность ее субъектов. То обстоятельство, что в структуре источников инвестиций компа- ний в основной капитал у нас на долю ресурсов рынка капитала 3 при- ходится только 12% (в среднем за последние пять лет), означает его се- рьезное отставание в функциональном и институциональном развитии. Несмотря на докризисную (до 2008–2009 гг.) общемировую тенден- цию усиления роли рынка ценных бумаг как канала финансирования инвестиций компаний, доля эмиссионных источников в инвестициях в основной капитал у российских компаний остается низкой. В этой связи первостепенное значение для национальной экономики имеет до- ступность и гибкость банковских кредитов и прежде всего долгосроч- ных, которые только и обеспечивают экономический рост. Долгосрочное кредитование сдерживают низкая капитализация бан- ков при недостатке внутренних резервов ее роста, краткосрочный харак- тер их ресурсов, которые они не могут трансформировать в инвестиции по причинам отсутствия эффективной системы рефинансирования ЦБ РФ. Наращивание ресурсной базы банковской системы, и прежде всего долгосрочной, может быть решено на основе формирования ее много- уровневой структуры (крупные и средние региональные банки) с вклю- чением в ее состав организаций, сутью деятельности которых является 1 Дворецкая А. Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор эффек- тивного финансирования экономического роста // Деньги и кредит. 2007. № 11. С. 25. 2 Кроливецкая В. Э., Тихомирова Е. В. Банки в системе инвестиционного фи- нансирования реального сектора экономики России// Деньги и кредит. 2008. № 11. С. 24. 3 С учетом рынка ценных бумаг. 141 3.3. Банковский кредитный рынок размещение средств на условиях возвратности, платности и срочности (учреждений кредитной кооперации, микрофинансовых организаций, фондов поддержки малого и среднего бизнеса, лизинговых компаний и др.) при определении миссии каждого участника кредитного рынка, а также вовлечения в сферу кредитования средств валютных резервов РФ, пенсионных, страховых и прочих фондов. Кроме того, инвестиционные потребности российской экономики требуют модернизации кредитной стратегии и кредитной политики банков. Определяющей для банков здесь должна стать ориентация на потребности клиентов, через выявление, изучение которых и грамот- ное структурирование кредитных продуктов банки смогут обеспечи- вать инициирование инвестиционных потребностей компаний. Пер- спективными здесь представляется развитие проектного кредитования, проектного финансирования (для реализации крупных проектов — на синдицированной основе), кредитование стартового бизнеса (кредиты малым и средним предприятиям). жүктеу/скачать 3,64 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|