Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 4. Рынок ценных бумаг 254 право на получение денежной компенсации при прекращении до- говора доверительного управления паевым инвестиционным фон- дом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционно- го фонда). Долговые ценные бумаги — это бумаги, удостоверяющие факт займа денег эмитентом у инвестора на определенный срок за определенное вознаграждение в виде процентов или дисконта. Цель покупки доле- вых ценных бумаг заключается в получении потока текущих плате- жей в виде процентов (купонных валют) или единовременного дохода в виде дисконта. Инвестор, приобретающий долевые ценные бумаги, рассчитывает на будущий рост вложенного капитала. Долговые цен- ные бумаги представлены облигациями, депозитными и сберегатель- ными сертификатами банков, векселями. Имея одинаковую экономиче- скую сущность, перечисленные бумаги отличаются по эмитентам, сроку обращения, порядку выпуска, способу выплаты дохода, нормативно- правовому обеспечению. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» облигация определя- ется как эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. В российском законодательстве сберегательный (депозитный) сер- тификат определяется как ценная бумага, удостоверяющая сумму вкла- да, внесенного в кредитную организацию, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной органи- зации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале 1 . Вексель — составленное по установленной форме безусловное пись- менное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). Векселя в за- висимости от условий возникновения долга и выполняемых функций подразделяются на коммерческие, финансовые и обеспечительские. Вы- пуск и обращение векселей в России регулируется специальным Феде- ральным законом «О переводном и простом векселе». К производным финансовым инструментам относятся опционы эми- тента, фьючерсы, свопы, форварды. Из них по российскому законода- 1 Гражданский кодекс РФ (ст. 844); Письмо Центрального банка России от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20; Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» от 29 ноября 2000 г. № 857-У. 255 4.2. Виды и классификация ценных бумаг тельству ценной бумагой признается опцион эмитента. Опцион эмитен- та — это ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опци- она по цене, определенной в опционе эмитента. К производным ценным бумагам в экономической литературе ча- сто относят и депозитарные расписки на ценные бумаги. Часто также их называют вторичными ценными бумагами. Товарораспорядительные ценные бумаги — бумаги, которые опосре- дуют движение товаров в товарно-платежном обороте. К ним относят коносамент, складские свидетельства. Коносамент — это ценная бумага стандартной формы, принятой в международной практике, удостоверяющая права владения перевози- мым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в междуна- родном морском сообщении. Складское свидетельство — ценная бумага, выпущенная складом в бумажной форме и подтверждающая факт нахождения на нем товара. Обращение двойных и простых складских свидетельств в России регла- ментируется только Гражданским кодексом РФ (ст. 912–917). Специ- альный закон, регламентирующий обращение этих ценных бумаг, на- ходится в стадии разработки. 3. По порядку выпуска и организации обращения все ценные бумаги подразделяются на: эмиссионные; неэмиссионные. Нормативной базой, регламентирующей обращение эмиссионных ценных бумаг, выступает ФЗ «О рынке ценных бумаг», где эмиссион- ная ценная бумага определена как любая ценная бумага, в том числе и бездокументарная, которая характеризуется одновременно следую- щими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществле- нию с соблюдением установленных федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. В дополнение к перечисленным признакам к эмиссионным ценным бумагам относятся те, которые подлежат обязательной государственной |