Акционерный капитал
жүктеу/скачать 25,09 Kb.
|
zadachiFM ufl 1 resh
| 2. Условие:
Собственник (Акционер) имеет 300000 т.р. Рассчитать отдачу на средства собственника, при условии что: А) все средства вложены в п/п, заемный капитал не привлекается, чистая прибыль полностью на дивиденды собственнику (НДФЛ на дивиденды нет) Б) в п/п вложено 100000 т.р., привлекается заемный капитал, свободные 200000 т.р. собственник может вложить в банк на депозит, чистая прибыль полностью на дивиденды собственнику (НДФЛ на дивиденды нет). Проценты по заемным средствам вычитаются из прибыли до уплаты налога. В варианте В собственник вкладывает в предприятие только часть своих средств, оставшуюся часть кладет на депозит под 13% годовых. Сравнить показатели двух предприятий, отличающихся структурой источников средств. Сделать выводы о выгодности привлечения заемных средств.
Стоимость кредита банка с эффектом налогового щита определяется по формуле: С = (r × 1,1)(1 – 0,24) + (i – r × 1,1). r - ставка рефинансирования 7,5% на 14.10.2022 С = (0,075× 1,1)*(1 – 0,20) + (0,17 – 0,075*1,1)=0,1535 УФЛ = (1 - СНП/100) х (РА - ПК) х КФЛ где: СНП — ставка налога на прибыль (в РФ составляет 20%); РА — рентабельность активов. Считается как отношение валовой прибыли к стоимости активов. Стоимость активов = СК + ЗК; ПК — средняя процентная ставка по кредитам; КФЛ — коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК). УФЛ считается в процентах. УФЛ = (1 - 20/100) х (145000/300000 - 15,4/100) х 2=0,8 х 0,329х2 = 13,16% В представленном примере видно, что в варианте В заемный капитал в 2 раза превышает собственный, что отрицательно может сказаться на финансовой устойчивости. Часть свободных денег в виде депозита приносит годовой доход 26000 руб., однако проценты по кредиту составляют 34000 руб., т.е. заемные средств используются неэффективно. У предприятия с вариантом А доходы собственника выше, чем при варианте В с использованием заемных средств. жүктеу/скачать 25,09 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|