Фьючерстік нарықта таңқаларлық феномен байқалады

- сақтау: айына 1 бушельге 5 цент

жүктеу/скачать 70,61 Kb.

бет	5/5
Дата	07.02.2022
өлшемі	70,61 Kb.
	#86923

1 2 3 4 5

Байланысты:
6 лекция биржа иси 05,10,20

- сақтау: айына 1 бушельге 5 цент;
- сақтандыру: айына 1 бушельге 0,25 цент;
- пайыздар: айына 1 бушельге 2 цент.
Барлығы: айына 1 бушельге 7,25 цент.
Ұзағырақ уақытқа шығындарды есептеу үшін бір айдың шығынын тауарды сақтау керек айлардың санына көбейту қажет. Егер шығындар 1 бушельге 7,25 цент болса, онда толық шығын қарашадан наурызға дейінгі айды есептегенде 29 цент болады(7,25 х 4 ай). Наурыз саналмайды, себебі қолма қол бидай наурыздық келісім-шарт бойынша 1 наурызда жеткізілуі мүмкін.

Тауарды сақтандыру құны

Көрсетілген шығындарды қаржыландырумен байланысты пайыздарды төлеу.

Ұсыныстың сұраныспен тең болу жағдайында, фьючерстік бағалар осы күннен бастап тауарды жеткізу айының бірінші күніне дейінгі сақтау бағасына тең болатын қолма қолға сыйақысы болады. Сонымен, фьючерстік бағалар ағымдағы қолма қол бағаға тауарды сақтаудың сәйкес шығындарын қоса есептегенде шамамен тең келеді. Мұның өзінде нақты тауарды сақтау расында да осы тауарды сақтау мен оның сапасын өз деңгейінде ұстауымен қатысты шығындарға жол береді, ал фьючерстік келісім-шарттың шығындары нольге тең десек те болады (жалғыз ғана шығын – маржаны төлеуғ бірақ оның көлемі өте аз). Фьючерстік келісім- шартты ұстаудағы нағыз шығын ол комиссиялық шығындар, бірақ олардың көлемі нақты тауардың шығындарымен салыстырғанда айтарлықтай көп емес.

Сонымен, келесі қорытындыны жасауға болады:
Тауарға ие болудың екі әдісі бар:
1) нақты нарық (спот) – жедел ие болу, қосымша шығындар;
2) фьючерстік нарық – мерзімі ұзартылатын иелік, қосымша шығындардың болмауы.
Мысал. Қараша айында тамақ өнімдерін өндіруші наурыз айында жүгері сатып алу керек екенін біледі. Ол үшін оған екі жол бар.
1. Бағаның өсетінін біле тұра және өз шығындарын қазір бекіту арқылы, ол жүгеріні қазір –қол сатып алып наурызға дейін сақтауына болады. Бұл өз кезегінде, төрт ай ішінде айына бір бушельге 7,25 цент шығын болады, яғни бір бушельге 29 цент. Егер қазіргі қолма қол жүгерінің бір бушелі 2,25$ болса, онда жүгерінің жалпы бағасы – наурызға дейін сақталатын төрт айды қоса есептегенде бір бушелі 2,54 долл. болады (2,25 + 0,29).
2. Ол наурыздық фьючерсті сатып алып, төрт ай бойы қолында ұстап және тауардың жеткізілуін күтуіне болады. Бұл жерде фьючерсті ұстап тұруға шығын болмайтындықтан, фьючерстің бағасы 2,54$ аз болуы – тиімдірек балама. Демек, сақтауға кететін шығын айырмашылығы бүгін жеткізілген қолма қол тауардан гөрі бушелі 29 цент тұратын фьючерсті бағалырақ етеді (оның өзінде біз сапа мен тасымалдау факторын есептемейміз).

жүктеу/скачать 70,61 Kb.

Достарыңызбен бөлісу:

1 2 3 4 5