Мэри баффет, дэвид кларк

слабому месту. Мой опыт свидетельствует о том, что самым слабым местом людей и компаний 
является злоупотребление алкоголем и кредитами. 
Уоррен Баффет 
ГЛАВА 21 
Балансовый отчет в целом 
Когда Уоррен пытается определить, обладает ли компания устойчивым конкурентным 
преимуществом, прежде всего он смотрит на то, сколько у нее активов — денег и собственности 
— и сколько долгов перед поставщиками, банками и держателями корпоративных облигаций. Обо 
всем этом рассказывает балансовый отчет. 
В отличие от отчета о прибылях и убытках, балансовый отчет составляется на определенную дату. 
Нет такого понятия, как балансовый отчет за год или за квартал. Он может быть составлен на 
любой день года, но именно на какой-то конкретный день. Как правило, бухгалтерия компании 
составляет балансовый отчет по состоянию на конец каждого фискального квартала. Можно 
представить это как моментальный снимок финансового состояния компании на ту конкретную 
дату, к которой относится отчет. 
Сам отчет делится на две части. Первая посвящена активам, которые могут быть весьма 
разнообразны и включать в себя наличные денежные средства, дебиторскую задолженность, 
товарно-материальные запасы, здания, оборудование и прочие средства производства. 
Вторая часть отчета описывает обязательства компании и акционерный капитал. 
Обязательства делятся на две основные категории: текущие и долгосрочные. Под текущими 
обязательствами понимаются долги, которые должны быть возвращены в течение года. 
Долгосрочные обязательства требуют погашения через год или более и могут включать в себя 
кредиты, предоставленные поставщиками, задолженность по налогам, банковские займы и долги 
по облигациям. 
В поиске компаний с устойчивым конкурентным преимуществом Уоррен смотрит на некоторые 
нюансы в каждой категории активов и обязательств, с которыми мы познакомимся в следующих 
главах. 
Если вычесть сумму всех обязательств компании из суммы всех ее активов, мы получим ее чистую 
стоимость, равную величине собственного, или акционерного, капитала. Пример: если компания 
имеет активов на 100 тысяч долларов, а обязательств — на 25 тысяч, тогда собственный капитал 
равняется 75 тысячам долларов. Но если при тех же 100 тысячах долларов активов сумма 
обязательств равна 175 тысячам долларов, мы получим отрицательную величину акционерного 
капитала — минус 75 тысяч долларов. 
Активы — Обязательства = Собственный, или акционерный, капитал 
Ну а теперь давайте посмотрим, на что именно в балансовом отчете смотрит Уоррен, когда 
пытается определить, обладает ли интересующая его компания стабильным превосходством над 
конкурентами. 

жүктеу/скачать 0,71 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: