В 1998 году компания «Moody's» сообщила о посленалоговой прибыли 0,41 доллара на акцию. К
2007 году эта прибыль выросла до 2,58 доллара на акцию. Уоррен купил акции «Moody's» по 10,38
доллара, и значит, их сегодняшняя посленалоговая доходность составляет 24%, что соответствует
доналоговой доходности 38%.
В 1998 году компания «American Express» имела посленалоговую прибыль 1,54 доллара на акцию.
К 2008 году прибыль выросла АО 3,39 доллара на акцию. Уоррен заплатил за акции «American
Express» no 8,48 доллара, а это значит, что их сегодняшняя посленалоговая доходность составляет
40% (что соответствует доналоговой доходности 61%).
Компания «Procter & Gamble», давний фаворит Уоррена, в 1998 года заработала 1,28
доллара
посленалоговой прибыли на акцию. К 2007 году эта цифра выросла до 3,31 доллара на акцию.
Уоррен купил акции «Procter & Gamble» no 10,15 доллара, а значит, их сегодняшняя
посленалоговая доходность составляет 32% (доналоговая доходность — 49%).
Что касается «See's Candy», то в 1972 году Уоррен купил эту компанию целиком за 25 миллионов
долларов. В 2007 году ее прибыль ао вычета налогов составила 82
миллиона, что соответствует
годовой доналоговой доходности акций-облигаций «See's» на уровне 328%
относительно
первоначальных инвестиций.
Все эти компании обладают устойчивым конкурентным преимуществом,
которое из года в год
обеспечивает рост их прибылей, в результате чего растет их фундаментальная стоимость. Да,
фондовому рынку порой
требуется время на размышление, прежде чем он заметит этот рост и
отдаст
ему должное, но рано или поздно это случится, и
уже много раз случалось, чему
свидетельство — миллиарды Уоррена.
Достарыңызбен бөлісу: 
