Таблица 8.1    Классификация вариантов страхования   как метода финансирования риска    Удержание риска

 
135 
Самым очевидным является случай, когда договор страхования 
заключается со страховой  организацией,  не  имеющей  никакого  от-
ношения к стороне, передающей риск. Передающая сторона вносит 
плату  за  страхование,  и  страховщик  обязуется  при  наступлении 
предусмотренного  в  договоре  случайного  события  возместить  воз-
никшие  в  результате  него  убытки.  При  этом  передающую  сторону 
не интересует, где и как страховщик возьмет средства для выплаты. 
Более сложным с точки зрения анализа представляется случай 
с так называемыми «кэптивными» страховыми компаниями. Их соз-
дают отдельные крупные предприятия и финансово-промышленные 
группы для финансирования своих рисков. 
В зависимости от количества учредителей выделяют: 
1) кэптивных страховщиков с одним владельцем; 
2) 
кэптивных  страховщиков  с  несколькими  владельцами  (кол-
лективное владение). 
Удержание  в  форме  страхования  имеет  место,  когда  единст-
венный владелец кэптивного страховщика страхует у него свои рис-
ки, а этот страховщик не передает хотя бы часть этих рисков через 
рынок  перестрахования  или  через  финансовый  рынок  другим  уча-
стникам. В данном случае кэптивный страховщик может рассматри-
ваться  лишь  как  форма  организации  фонда  для  покрытия  случай-
ных убытков компании-владельца. Все источники средств, которые 
могут  быть  задействованы  для  покрытия  случайных  убытков  стра-
хователя-владельца, прямо или косвенно принадлежат ему же. 
С  точки  зрения  отдельного  предприятия  страхование  в  своей 
кэптивной  страховой  компании,  у  которой,  кроме  него,  есть  еще 
другие  владельцы-члены  одной  группы,  больше  соответствует  
смешанной программе финансирования. Для оплаты его случайных 
убытков по договорам страхования могут быть использованы сред-
ства, полученные от других участников страхового фонда, т.е. про-
исходит перераспределение (перенос) случайных убытков. 
В то же время с точки зрения финансово-промышленной группы 
(ФПГ) в целом подобное страхование без использования перестра-
хования  может  рассматриваться  как  удержание,  поскольку  все 
средства предприятий-участников группы являются  «внутренними» 
источниками. 
Если  же  часть  рисков  кэптивного  перестраховщика  передается 
за  рамки  группы  через  механизм  перестрахования  или  через  фи-
нансовый рынок (с использованием ценных бумаг или производных 
инструментов  со  страховой  составляющей),  то  для  ФПГ  в  целом и 
для  каждого  предприятия  в  отдельности  такое  финансирование 
риска соответствует смешанной схеме. 

 
136 
Близкой  к  чистой  передаче  риска  с  использованием  кэптивной 
компании является схема,  когда данный страховщик  действует как 
«фронтирующая»  компания.  Практически  весь  риск,  принятый  по 
договору  страхования,  он  передает  в  перестрахование.  На  собст-
венном  удержании  может  оставаться  всего  нескольких  процентов. 
Свои расходы на оценку риска и оформление договора страхования 
фронтирующий  страховщик  покрывает  за  счет  перестраховочной 
комиссии. А при наступлении страхового случая почти все средства 
для оплаты убытка он получает от того перестраховщика, которому 
передал риск. 
В течение всего процесса страхования и урегулирования убыт-
ков  страхователь-владелец  общается  только  со  своим  кэптивным 
страховщиком.  Для  него  он  является  той  внешней  частью  («фрон-
том»), за которой скрывается весь механизм передачи рисков в пе-
рестрахование (порой достаточно сложный и многоуровневый). 
Варианты создания и использования кэптивных компаний суще-
ственно различаются  по странам.  В отечественном  страховом  сек-
торе также присутствуют страховые организации, основной задачей 
которых  является  страхование  рисков  материнской  (нестраховой) 
компании  или  групп  компаний.  Однако  они  одновременно  предос-
тавляют  страховые  услуги  физическим  и  юридическим  лицам,  не 
имеющим отношения к их владельцам. В результате в рамках стра-
хового фонда этих компаний происходит перераспределение риска, 
и  убытки  по  договорам  страхования  рисков  материнской  компании 
могут  частично  оплачиваться  за  счет  страховых  премий,  получен-
ных  от  «посторонних»  страхователей.  Кроме  того,  российские  кэп-
тивные  компании  традиционно  широко  используют  перестрахова-
ние,  поскольку  принимают  на  страхование  от  владельцев  крупные 
риски, превышающие их возможности по собственному удержанию. 
Поэтому  в  России  страхование  в  кэптивной  компании  для  их  вла-
дельца  может  рассматриваться  как  смешанная  программа  финан-
сирования рисков. 
 
 

жүктеу/скачать 1,06 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: