Учебное пособие Нижний Новгород 2012


Таблица 2.3 Примерные множества подкритериев, составляющих группы критериев



жүктеу/скачать 1,85 Mb.
бет32/65
Дата24.02.2022
өлшемі1,85 Mb.
#133081
түріУчебное пособие
1   ...   28   29   30   31   32   33   34   35   ...   65
Байланысты:
ТЕКСТ (1)

Таблица 2.3

Примерные множества подкритериев, составляющих группы критериев

кредитоспособности


№ группы критериев

Наименование группы критериев

Состав группы критериев и параметры

1

Ценность заемщика для банка

    1. Долговременность отношений с банком

  1. Долговременные (свыше 3-х лет)

  2. Недолговременные

    1. Объем денежных средств клиента в банке

  1. Значительный (от _ руб.)

  2. Незначительный

    1. Чистый доход банка от обслуживания данного клиента

  1. Высокий (от __ руб.)

  2. Средний

  3. Низкий

2

Надежность заемщика

2.1.Статус заемщика

  1. Высокий

  2. Средний

  3. Низкий

  4. Неопределенный

    1. Позиция заемщика на переговорах

  1. Совпадает с кредитной политикой банка

  2. Частично совпадает с кредитной политикой банка

  3. Существенно расходится с кредитной политикой банка

    1. Кредитная история

  1. Есть, положительная

  2. Нет

  3. Есть, отрицательная

    1. Деловая репутация

  1. Высокая

  2. Низкая

  3. Отсутствует

3

Стабильность и перспективы развития заемщика

3.1. Уровень менеджмента заемщика

  1. Высокий

  2. Умеренный

  3. Низкий

3.2. Наличие долговременных целей и планов их реализации

  1. Есть

  2. Нет

    1. Устойчивость предприятия к изменениям

внешних условий

  1. Высокая

  2. Умеренная

  3. Неустойчивость




4

Оценка кредитного проекта

4.1. Рентабельность проекта

  1. Высокая

  2. Средняя

  3. Низкая

4.2. Качество проработки проекта

  1. Высокое

  2. Среднее

  3. Низкое

5

Финансовое положение заемщика

    1. Обороты по счетам

  1. Крупные

  2. Средние

  3. Малые (незначительные)

  4. Отсутствуют

    1. Финансовая устойчивость

  1. Абсолютная устойчивость

  2. Относительная устойчивость

  3. Неустойчивость

  4. Кризисное положение

    1. Наличие задолженности по кредитам других банков

  1. Нет

  2. Есть небольшая

  3. Есть средняя

  4. Есть крупная

  5. Есть просроченная

  6. Есть безнадежная

    1. Ликвидность

  1. Высокая

  2. Достаточная

  3. Низкая

    1. Финансовый результат

1)Высокая прибыль
2)Есть прибыль
3)Есть убытки
4)Значительные убытки

6

Обеспеченность кредита

6.1. Стоимость предлагаемого обеспечения

  1. Достаточная

  2. Недостаточная

6.2. Прогноз стоимости обеспечения

  1. Увеличивается

  2. Остается стабильной

  3. Уменьшается

6.3. Ликвидность обеспечения

  1. Высокая

  2. Средняя

  3. Низкая



Таблица 2.4

Возможные порядковые шкалы оценок заемщиков по группам критериев





№ группы критериев

Наименование группы критериев

Шкала оценки (S)



Порядковый номер шкалы

Вербальные оценки (значения)



1

Ценность заемщика для банка

1

1. Особо ценный
2. Ценный
3. Умеренно ценный
4. Низкая ценность

2

Надежность заемщика

2

1. Высокая
2. Средняя
3. Низкая

3

Стабильность и перспективы развития заемщика

3

1. Стабильный и особенно
перспективный
2. Стабильный и перспективный
3. Умеренно стабильный и перспективный
4. Стабильный, но неперспективный
5. Нестабильный и бесперспективный

4

Оценка кредитного проекта

4

  1. Высокая

  2. Средняя

  3. Низкая

5

Финансовое положение заемщика

5

  1. Отличное

  2. Хорошее

  3. Удовлетворительное

  4. Проблемное

  5. Неудовлетворительное

6

Обеспеченность кредита

6

  1. Полностью удовлетворяет требованиям банка

  2. Вполне удовлетворяет

  3. Не удовлетворяет

Первоначально осуществляется классификация заемщиков на нижнем уровне по каждому критерию. Далее, на основе различных комбинаций оценок критериев (табл.2.3) определяются вербальные значения для каждой группы критериев кредитоспособности (табл.2.4.).


Матрица соответствия вербальных значений групп критериев по шкале оценок тому или иному классу кредитоспособности может выглядеть, как показано на рис.2.3.

З начения по шкале оценки

Группы критериев
1

2

3

4

5

1

I


I


II
IV
-

II

III

2

I


III
IV
-

-

II


V

3

I


II

III

III
V

II


IV

4

I


III

IV
-

-

II


V

5

I

II

III

IV

V


6

I


II

IV
-

-

II


III

V



Рис. 2.3. Матрица соответствия вербальных значений групп критериев кредитоспособности заемщика классам кредитоспособности.


Комментарий к чтению матрицы:
По горизонтали даны вербальные (оценочные) значения групп критериев кредитоспособности (далее - КС):
1 – очень высокий уровень оценки критерия
2 – высокий
3 – средний
4 – недостаточный (ниже среднего)
5 – низкий
По вертикали даны группы критериев кредитоспособности, определяемые внутрибанковскими документами.
Пересечение значений групп критериев по шкале оценки с соответствующими группами критериев показывает класс КС, к которому отнесен заемщик по данной группе критериев.
Обозначение на линии пересечения двух классов КС означает, что по значению данной группы критериев заемщик может быть отнесен к одному их указанных классов КС, в зависимости от того, как это определено внутренним регламентом банка.
Прочерки в клетках матрицы означают, что для данной группы критериев внутренним регламентом банка не предусмотрен данный уровень оценки (количество уровней оценки менее 5).
Из приведенной матрицы видно, что, в общем случае:
- заемщик относится к I и II классу кредитоспособности (высшая и высокая), если по всей совокупности групп критериев значения этих групп соответствуют очень высокому (1) или высокому (2) уровню;
- заемщик относится ко II или III классу кредитоспособности при условии, что значения групп критериев соответствуют высокому (2) или среднему (3) уровню;
- заемщик относится к III или IV классу кредитоспособности, если значения групп критериев соответствуют среднему (3) или недостаточному (4) уровню;
- заемщик относится к V классу кредитоспособности при условии, что значения групп критериев соответствуют низкому (5) уровню.
Пример 2.1. Определение класса кредитоспособности заемщика
Заемщик имеет следующие уровни оценки групп критериев:

  • ценность заемщика для банка (гр. критериев 1) – «ценный» (значение 2);

  • надежность заемщика (гр. критериев 2) – «высокая» (знач. 1);

  • стабильность и перспективы заемщика (гр. критериев 3) – «стабильный и перспективный» (знач. 2);

  • оценка кредитного проекта (гр. критериев 4) – «средняя» (знач. 2);

  • финансовое состояние (гр. критериев 5) – «хорошее» (знач. 2);

  • обеспечение кредита (гр. критериев 6) – «вполне удовлетворительное» (знач. 2).

На пересечении групп критериев с соответствующими значениями групп
критериев имеем: 1гр. критериев – I или II класс КС; 2гр. – I или II класс; 3 гр. – II класс; 4 гр. – III класс; 5 гр. – II класс; 6 гр. – II или III класс.
Для принятия решения о выдаче кредита вводится балльная система оценки классов КС по каждой группе критериев: I класс – 5 баллов, II класс – 4 балла, III класс – 3 балла, IV класс – 2 балла, V класс – 1 балл (табл.2.5).
Таблица 2.5
Балльная оценка классов кредитоспособности заемщика

Класс КС

Группа
критериев
I

II

III

IV

V

1

5

4

3

2

1

2

5

4

3

2

1

3

5

4

3

2

1

4

5

4

3

2

1

5

5

4

3

2

1

6

5

4

3

2

1

Итого:

30

24

18

12

6

Рейтинг заемщика по числу баллов определяется внутренним регламентом банка и может выглядеть следующим образом:



  • 24-30 баллов – кредитование целесообразно (умеренная степень риска);

  • 18-23 балла – кредитование связано с повышенным риском и в случае положительного решения требует особого подхода к разработке условий договора;

  • 6-17 баллов - кредитование нецелесообразно (высокая степень риска).

В нашем примере общее количество баллов заемщика равно 22 (в случае отнесения отдельных групп критериев одновременно к двум классам КС, выбран более низкий класс), то есть кредитование данного заемщика связано с повышенным риском.
Возможен другой вариант составления матрицы и рейтинга заемщика. Соответствие групп критериев кредитоспособности значениям по шкале оценок выражается в баллах:
1 – очень высокий уровень оценки критерия –5 баллов
2 – высокий – 4 балла
3 – средний – 3 балла
4 – недостаточный (ниже среднего) – 2 балла
5 – низкий – 1 балл.
Затем определяется общая сумма баллов по всем группам критериев в отношении данного заемщика. Соответствие общей суммы баллов классу КС заемщика (I -V) определяется внутренним регламентом банка. Решение о выдаче кредита принимается в зависимости от того, к какому классу КС отнесен заемщик.
Анализ 200 кредитных заявок, поступивших в крупный региональный банк в течение 2010 года, показал, что по финансовой отчетности и обеспеченности кредитоспособными признаны только 56 заемщиков. Однако, в результате использования вышеприведенной методики на основе комплексного анализа про 6 критериям кредитоспособными определены 87 заемщиков. В то же время 22 заемщика из 56 классифицированы по данной методике как некредитоспособные на период действия кредитного договора. Таким образом, подтверждено, что недооценка одних факторов кредитоспособности (деловая репутация, кредитная история, менеджмент, перспективы развития, денежные потоки) приводит к потере потенциальных кредитоспособных заемщиков, в то время как переоценка других факторов – обеспечения, финансовой отчетности – может привести к выдаче ссуд повышенного риска.
Для сравнения результатов оценки кредитоспособности по предложенной выше методике приведем пример из практики кредитования конкретного коммерческого банка Приволжского региона.
Пример 2.2. Сравнение результатов оценки кредитоспособности заемщиков на основе комплексного подхода
При определении кредитоспособности заемщика Банк использует методику, основанную на анализе финансовых коэффициентов по данным финансовой отчетности. Суть методики состоит в определении рейтинга заемщика на основе значений финансовых показателей и их удельных весов, назначаемых экспертами банка в зависимости от степени значимости показателей. В зависимости от фактического значения каждого финансового коэффициента последнему присваивается определенная категория, которая затем «взвешивается» на соответствующий удельный вес данного коэффициента. По общему итогу баллов определяется класс кредитоспособности заемщика. Пример определения класса кредитоспособности заемщика на основе финансового анализа приведен в табл.2.6.
Таблица 2.6
Рейтинг кредитоспособности предприятия «А» по значению финансовых коэффициентов

№ п/п

Наименование показателя

Фактическое значение показателя (среднее за несколько отчетных периодов)

Рекомендуемое банком значение показателя

Категория показателя по степени достаточности

Уд.вес показателя в системе показателей

Рейтинг (сумма баллов)

1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,24

0,2

1

0,11

0,11

2.

Промежуточный коэффициент покрытия

0,91

0,8

1

0,05

0.05

3.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

0,99

2,0

3

0,42

1,26

4.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0,01

0,6-1,0

3

0,21

0,63

5.

Рентабельность продаж

0,06

0,1

2

0,21

0,42




ИТОГО










1,00

2,47

Как видно из приведенных данных, значения всех показателей распределяются по категориям: 1 – достаточное значение показателя, 2 – не вполне достаточное, 3 – недостаточное. Класс кредитоспособности заемщика зависит от общей суммы баллов: высокая кредитоспособность (умеренная степень риска) – от 1,0 до 1,99 баллов; средняя (повышенная степень риска) – от 2,0 до 2,99 баллов; низкая кредитоспособность – 3,0 балла.


Согласно итоговой оценке кредитоспособности на основе анализа финансовых коэффициентов предприятие «А» отнесено к категории предприятий, кредитование которых связано с повышенным риском (общая сумма баллов 2,47). Однако, если учесть весь комплекс факторов кредитоспособности – репутацию руководства предприятия, хорошую кредитную историю, достаточность денежных потоков по счетам в банке, высокую оценку кредитного проекта и ликвидность обеспечения, то в данном случае предприятие с использованием предложенной выше методики может быть отнесено к категории заемщиков с умеренной степенью риска (табл.2.7).
Таблица 2.7
Матрица соответствия значений групп критериев кредитоспособности предприятия «А» классам кредитоспособности

Значение по шкале оценки

Группа
критериев
1

2

3

4

5

Ценность для банка

I













Надежность

II













Стабильность и перспективы развития




II










Оценка кредитного проекта

I













Финансовое состояние







III







Обеспечение кредита

I













Итого баллов - 26

19

4

3







Согласно оценке кредитоспособности на основе анализа финансовых коэффициентов другое предприятие «Б» классифицировано как предприятие с высокой степенью кредитоспособности – общая сумма баллов 1,94 (табл.2.8).


Таблица 2.8
Рейтинг кредитоспособности предприятия «Б» по значению финансовых коэффициентов

№ п/п

Наименование показателя

Фактическое значение показателя (среднее за несколько отчетных периодов)

Рекомендуемое банком значение показателя

Категория показателя по степени достаточности

Уд.вес показателя в системе показателей

Рейтинг (сумма баллов)

1.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,40

0,2

1

0,11

0,11

2.

Промежуточный коэффициент покрытия

0,66

0,8

3

0,05

0,15

3.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

0,98

2,0

3

0,42

1,26

4.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

5,44

0,6-1,0

1

0,21

0,21

5.

Рентабельность продаж

0,10

0,1

1

0,21

0,21




ИТОГО










1,00

1,94

Однако, принимая во внимание отсутствие кредитной истории, недостаточное обеспечение и недостаточный оборот денежных средств, на основании предложенной методики предприятие может быть отнесено к категории заемщиков, кредитование которых связано с повышенным риском (табл.2.9).


Таблица 2.9
Матрица соответствия значений групп критериев кредитоспособности предприятия «Б» классам кредитоспособности

З начение по шкале оценки

Группа
критериев
1

2

3

4

5

Ценность для банка







III







Надежность




III










Стабильность и перспективы развития




II




IV




Оценка кредитного проекта

I













Финансовое состояние




II










Обеспечение кредита







V







Итого баллов - 18

5

7

4

2




Таким образом, комплексный подход к оценке кредитоспособности заемщика позволяет:



  • реализовать принцип равнозначного влияния всех выбранных критериев (количественных и качественных) на общую кредитоспособность заемщика без применения удельных весов значимости показателей;

  • соединить все рациональное из применяемых на практике моделей кредитоспособности;

  • получить однозначный ответ на вопрос о возможности предоставления кредита;

  • реализовать принцип индивидуального подхода к заемщику при определении условий кредитования - «смягчить» решение о возможности выдачи кредита в отношении заемщиков, явно не относящихся к категории самых надежных;

  • расширить круг потенциальных заемщиков и отсечь кредиты повышенного риска;

  • проводить экспресс-анализ кредитоспособности заемщиков по укрупненным критериям;

  • решить проблему определения кредитоспособности на долгосрочную перспективу.

2.3. Анализ финансовой отчетности заемщика банка
Ключевые слова: финансовое состояние, финансовые коэффициенты, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты ликвидности, коэффициенты оборачиваемости, коэффициенты рентабельности, денежные потоки, приток средств, отток средств, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность, производственная деятельность.
2.3.1.Метод анализа финансовых коэффициентов
Анализ финансового состояния заемщика является основой кредитного анализа в банке и проводится по данным официальной финансовой отчетности предприятий в динамике с использованием следующих методов:
- метод анализа финансовых коэффициентов;
- метод анализа движения денежных потоков.
Финансовое состояние заемщика оценивается в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации50. Перечень показателей, используемых для анализа финансового состояния заемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно в зависимости от отрасли и сферы деятельности заемщика, задач анализа и с учетом всей имеющейся информации.
Рассмотрим основные финансовые коэффициенты, используемые для анализа и оценки финансового состояния предприятия в практике кредитования российских банков.
А) Коэффициенты ликвидности

  1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов:

Ктл= (ТА – НДС)/ТП – (ДохБухПер – РезПредРасх), где
ТА – текущие активы (оборотные активы);
НДС – налог на добавленную стоимость;
ТП – текущие пассивы (краткосрочные обязательства);
ДохБудПер – доходы будущих периодов;
РезПредРасх – резервы предстоящих расходов.

  1. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) определяет способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет быстро реализуемой части текущих активов:

Кбл =(ДС+Кфв+ДЗ)/ ТП – (ДохБухПер – РезПредРасх), где
ДС – денежные средства;
Кфв – краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность.

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) отражает способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

Кал= (ДС+Кфв)/ ТП – (ДохБухПер – РезПредРасх)
Б) Коэффициенты финансовой устойчивости

  1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала:

Ксос = СОК/ТА, где
СОК – собственный оборотный капитал; СОК = раздел 3 + раздел 4 – раздел 1 баланса

  1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз) характеризует, на сколько материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных:

Комз= СОК/З, где
З – запасы.

  1. Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов:

Км = СОК/СК, где
СК – собственный капитал.

  1. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) (Ка) определяет долю предприятия в имуществе предприятия:

Ка = СК/ВБ, где
ВБ – валюта баланса.

  1. Коэффициент финансовой напряженности (Кфн) характеризует долю заемных средств в имуществе предприятия:

Кфн= ЗС/ВБ, где
ЗС – заемные средства.

  1. Коэффициент задолженности (финансовый рычаг) (Кз) показывает соотношение заемных и собственных средств:

Кз = ЗС/СК

  1. Коэффициент соотношения выписанных и полученных счетов (К) характеризует соотношение величин дебиторской и кредиторской задолженности:

К= ДЗ/КЗ, где
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.
В) Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

  1. Оборачиваемость активов (Коа) показывает, сколько раз за анализируемый период обернулся все активы предприятия:

Коа = ВР/ВБ, где
ВР – выручка от реализации.

  1. Период оборота активов (ПОа) определяет продолжительность одного оборота активов в днях (срок «бездействия»):

ПОа= Т/Коа, где
Т – продолжительность анализируемого периода в днях.

  1. Оборачиваемость текущих активов (Коб) показывает количество оборотов за анализируемый период текущих активов предприятия:

Коба=ВР/ТАср

  1. Период оборота текущих (оборотных) активов (Поба) определяет продолжительность одного оборота текущих активов в днях:

Поба= Т/Коба

  1. Фондоотдача (Фос) характеризует величину выручки, приходящейся на 1 рубль основных фондов:

Фос = ВР/ОС, где
ОС – основные средства.
Г) Коэффициенты рентабельности и прибыльности

  1. Прибыльность продаж по основной деятельности (Ппр) показывает долю прибыли от продаж к выручке от реализации:

Ппр = ПП/ВР, где
ПП – прибыль от продаж.

  1. Прибыльность всех продаж (Пвп) отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия:

Пвп = ЧП/ВР

  1. Рентабельность активов (Ра) показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль активов:

Ра =ЧП/А, где
А – активы.

  1. Рентабельность собственного капитала (Рск) характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль собственных средств:

Рск =ЧП/СК
Формулы расчета приведенных выше финансовых коэффициентов на основе данных баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках приведены в табл. 2.10.
Таблица 2.10
Формулы расчета финансовых коэффициентов на основе данных баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках

Обозначение


коэффициента

Формула
расчета
(№ строки баланса или отчета о прибылях и убытках - ОПУ)

Оптимальные


Значения

(1)Ктл

290/690

от 1,0 до 2,0

(2)Кбл

(260+250+240)/690

не менее 0,5

(4)Ксос

(490+590)-190/290

более 0,1

(7)Ка

490+590/700

более 0,5

(11)Коа

010(ОПУ)/300

Х

(12)ПОа

365дней/Коа

Х

(13)Коба

010(ОПУ)/290

Х

(14)Поба

365дней/Коба

Х

(15)Фосс

010(ОПУ)/120

Х

(16)Ппр

050(ОПУ)//010(ОПУ)

Х

(17)Пвп

190(ОПУ)/010(ОПУ)

Х

(18)Ра

190ОПУ/300

Х

(19)Рск

190ОПУ/490

Х


Пример 2.3. Расчет финансовых коэффициентов по данным баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия «В»
Определим значения некоторых финансовых коэффициентов по данным баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия «В» за четыре года до рассмотрения заявки на кредит, а также проанализируем их динамику и соответствие оптимальным (рекомендуемым) значениям. На основе полученных результатов анализа выявим возможные негативные тенденции в деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности предприятия «В» приведены в Приложении 3.
Таблица 2.11
Значения финансовых коэффициентов по данным баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия «В»

Обозначение


коэффициента

Формула
расчета
(№ строки баланса)

Значение коэффициента

Оптимальные


значения

01.01.08


01.01.09


01.01.10


01.01.11





(1)Ктл

290/690

1,059

1,176

1,113

1,488

от 1,0 до 2,0

(2)Кбл

(260+250+240)/
/690

0,428

0,412

0,58

0,435

не менее 0,5

(4)Ксос

(490+590)-190/
/290

0,055

0,321

0,095

0,326

более 0,1

(7)Ка

490+590/700

0,164

0,285

0,195

0,415

более 0,5

(11)Коа

010(ОПУ)/300

0,168

0,505

0,49

0,368

Х

(12)ПОа

365дней/Коа

2168,86

722,1

744,49

991

Х

(13)Коба

010(ОПУ)/2903

0,19

0,602

0,551

0,425

Х

(14)Поба

365дней/Коба

1920,13

606,74

662,1

859

Х

(15)Фос

010(ОПУ)/120

1,957

4,68

6,906

4,426

Х

(16)Ппр

050(ОПУ)/
/010(ОПУ)

0,105

0,081

-0,072

0,036

Х

(17)Пвп

190/010(ОПУ)

0,681

0,316

-0,226

-0,329

Х

(18)Ра

190 (ОПУ)/300

0,115

0,16

-0,111

-0,121

Х

(19)Рск

190 (ОПУ)/490

0,834

0,996

-1,375

-5,087

Х

Результаты анализа динамики финансовых коэффициентов предприятия за период 2007-2010гг.:



  • Коэффициент текущей ликвидности (1). Удовлетворяет рекомендуемым значениям в течение всех четырех лет. В целом динамика показателя положительная, однако, наблюдается некоторое снижение на предпоследнюю дату, но затем значительный рост в последнем периоде. Положительная динамика показателя и соответствие его уровня оптимальному значению говорит о положительной динамике СОК, что является хорошим показателем финансовой устойчивости предприятия.

  • Коэффициент быстрой ликвидности (2). Соответствует рекомендуемому значению только на предпоследнюю дату, на остальные даты отклоняется от оптимального значения, но незначительно. На последнюю дату значение показателя падает, что требует анализа причин такого изменения.

  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (4) показывает значительный рост на 01.01.09. и снижение на 01.01.10. В следующем периоде значение показателя вновь возрастает, что свидетельствует об увеличении СОК, обеспечивающего финансирование ТА. Соответствие рекомендуемому значению наблюдается только на вторую и последнюю даты.

  • Коэффициент автономии (финансовой независимости)(7) значительно ниже рекомендуемого значения на протяжении трех лет (16%, 29% и 20%, соответственно). Это говорит о плохой финансовой устойчивости предприятия и зависимости от заемных источников. Основные заемные источники – кредиторская задолженность и кредиты банков (ВВБ Сбербанка России, Саровбизнесбанк). Однако, на последнюю дату наблюдается рост данного показателя до уровня, превышающего значения всех предыдущих лет (42%).

  • Коэффициент оборачиваемости активов (11) имеет положительную динамику в течение трех лет, что говорит об ускорении оборачиваемости активов предприятия. На две последние даты скорость оборота активов за год составила 0,5 раза, но затем снизилась в последнем отчетном периоде.

  • Период оборота активов (12) связан с коэффициентом оборачиваемости активов (11) и показывает сокращение продолжительности одного оборота в днях. На 01.01.09 продолжительность одного оборота сократилась в 3 раза по сравнению с предыдущим годом и на 01.01.10 осталась примерно на этом же уровне. На 01.10.11 продолжительность оборота увеличилась по причине снижения оборачиваемости средств. Положительная динамика показателя в течение трех лет говорит о повышении эффективности использования активов предприятия, которое произошло за счет увеличения выручки от реализации.

  • Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов (12) имеет тенденцию, схожую с коэффициентом оборачиваемости активов (11), при этом коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов имеет более высокие значения. Это говорит о том, что рост оборачиваемости обусловлен, в основном, за счет оборотных активов.

  • Период оборота оборотных активов (14) связан с коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов (12) и показывает сокращение продолжительности одного оборота в днях. На 01.01.09 продолжительность одного оборота сократилась более, чем в 3 раза по сравнению с предыдущим годом и на 01.01.10 осталась примерно на этом же уровне. На 01.10.11 продолжительность оборота увеличилась по причине снижения оборачиваемости оборотных средств. В целом динамика показателя положительная, что говорит о повышении эффективности использования активов предприятия, которое произошло за счет увеличения выручки от реализации.

  • Коэффициент фондоотдачи основных средств (15) имел в течение трех лет сильно возрастающую тенденцию, что говорит о повышении эффективности использования основных средств предприятия. Это произошло за счет роста объемов производства продукции, а следовательно, выручки от реализации. Однако, в последнем периоде фондоотдача уменьшилась.

  • Коэффициент прибыльности продаж (16) имеет тенденцию снижения на протяжении трех лет, несмотря на рост выручки от реализации. Это объясняется ростом себестоимости продукции и снижением валовой прибыли, а значит и прибыли от продаж. На 01.01.10 предприятие имеет отрицательное значение валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли, то есть убыточную деятельность. На 01.01.11 прибыльность продаж показала положительное значение, однако она не достигла уровня предшествующих лет.

  • Коэффициент прибыльности всех продаж (17) также снижается. Особенно резкое падение наблюдается на 01.01.09 по причине значительных операционных расходов и уменьшения чистой прибыли. На 01.01.10 предприятие имеет отрицательное значение валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли, то есть убыточную деятельность. На 01.01.11 прибыльность всех продаж снизилась еще больше и имеет отрицательное значение.

  • Коэффициент рентабельности активов (18) несколько вырос на вторую дату, но затем резко снизился по причине убыточной деятельности. На 01.01.11 наблюдается дальнейшее падение этого показателя.

  • Коэффициент рентабельности капитала (19) также вырос на вторую дату и значительно упал на 01.01.10 по причине убыточной деятельности. На 01.01.11 рентабельность капитала упала в несколько раз.

Вывод: 2008 г. был для предприятия самым успешным по показателям финансовой деятельности, которые показали существенное улучшение по сравнению с 2007г. Однако в 2009 г. деятельность предприятия значительно ухудшилась: несмотря на абсолютный рост выручки от реализации, себестоимость резко возросла, что привело к отрицательному финансовому результату. Очевидно, что такое положение предприятия связано с экономическим кризисом. В 2010г. показатели деятельности предприятия ухудшились, особенно показатели оборачиваемости, прибыльности и рентабельности. Продолжается рост убытков и утрата собственного капитала. Это объясняется резким снижением выручки от реализации и прибыли в результате сокращения объемов производства.
В соответствии с нормативными актами Банка России коммерческие банки обязаны создавать резервы на возможные потери по ссудам в целях снижения кредитного риска и обеспечения стабильной величины прибыли. Критериями отнесения ссуды к той или иной категории качества являются финансовое состояние заемщика, качество обслуживания долга по данному кредитному договору и обеспечение51.
Финансовое положение заемщика может быть оценено как хорошее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о стабильности производства, положительной величине чистых активов, рентабельности и платежеспособности и отсутствуют какие-либо негативные явления (тенденции), способные повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе. К негативным явлениям (тенденциям) могут быть отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижение темпов роста объемов производства, показателей рентабельности, существенный рост кредиторской и дебиторской задолженности, другие явления.
Финансовое положение заемщика оценивается не лучше, чем среднее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных явлений, которые в обозримой перспективе (год или менее) могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты меры, позволяющие улучшить ситуацию.
Финансовое положение заемщика оценивается как плохое, если заемщик признан несостоятельным (банкротом) в соответствии с законодательством, либо если он является устойчиво неплатежеспособным, а также если анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем свидетельствуют об угрожающих негативных явлениях, вероятным результатом которых могут явиться несостоятельность (банкротство) либо устойчивая неплатежеспособность заемщика. К угрожающим негативным явлениям в деятельности заемщика могут относиться: убыточная деятельность, отрицательная величина либо существенное сокращение чистых активов, существенное падение объемов производства, существенный рост кредиторской и дебиторской задолженности, другие явления.
В результате проведенного анализа финансовое состояние предприятия можно оценить как плохое. Несмотря на это, кредиты банков этому предприятию значительно увеличились в 2009г., а в 2010г. произошло их перераспределение в пользу долгосрочных кредитов, что говорит о поддержке предприятия банками за счет предоставления им государственных гарантий. В данном случае фактор обеспечения в силу своей высокой надежности сыграл существенную роль при определении степени кредитоспособности предприятия.
2.3.2.Метод анализа денежных потоков
При определении степени кредитоспособности заемщика ключевую роль играет анализ денежных потоков заемщика в динамике и прогнозирование потоков на основе настоящих и будущих тенденций развития бизнеса.
Для оценки кредитоспособности заемщика в краткосрочном периоде (до 1 года) наиболее существенным фактором является его способность обеспечить денежные средства, достаточные для возврата кредита и процентов по нему. Определение величины денежного потока заемщика должно быть охарактеризовано по степени достаточности (например, по четырем категориям: «слабый положительный» или «близкий к нулевому», «положительный», «существенно положительный», «отрицательный»). Анализ и прогнозирование денежных потоков позволяет просчитывать последствия принимаемых решений в краткосрочном периоде в части достаточности средств для обеспечения текущей деятельности (текущей платежеспособности предприятия). В долгосрочном периоде для банка наиболее важна общая оценка заемщика на основе анализа по полной совокупности критериев кредитоспособности. Прибыль и денежные потоки являются источниками погашения кредита, поэтому внимание должно уделяться обеим характеристикам деятельности предприятия в зависимости от вида кредитования. Кризис ликвидности возникает, когда у предприятия недостаточно денежных средств для погашения краткосрочных обязательств, в том числе задолженности кредиторам. Обычными причинами такой ситуации в отечественной практике являются плохое финансовое планирование, неадекватный менеджмент, недостаток информации.
Основными документами для анализа денежных потоков предприятия является отчет о движении денежных средств и бухгалтерский баланс предприятия, с помощью которых можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств. Отчет о движении денежных средств – это финансовый документ, представляющий в систематизированной форме на заданный интервал времени ожидаемые и фактические значения поступлений и выбытия денежных средств (по расчетным счетам, кассе и др.) как по предприятию в целом, так и по выделенным центрам ответственности. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Отчет о движении денежных средств позволяет аналитикам определять общую потребность предприятия в средствах и его самодостаточность в смысле генерирования денежной наличности.
Анализ денежных потоков клиента состоит в определении чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период, то есть в сопоставлении притоков и оттоков средств. Приток средств за период может включать в себя следующие компоненты: прибыль, амортизацию, рост кредиторской задолженности, получение новых ссуд, высвобождение средств из запасов, погашение дебиторской задолженности, продажу основных фондов. Отток средств за тот же период может состоять из дополнительных вложений средств в запасы, дебиторскую задолженность, основные фонды, из уменьшения кредиторской задолженности, погашения ссуд, финансовых расходов. Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Если предприятие в состоянии обеспечивать больший приток денежной наличности по сравнению с собственными нуждами, оно представляет собой «генератор» денежной наличности («cash generator»). Категория «паразит» («cash sink») определяет бизнес, чьи денежные потребности превосходят возможности ее генерирования. Наконец, если притоки и оттоки денежных средств в общем компенсируются, предприятие обладает «нулевой ликвидностью» («cash neutral»).
При анализе потоков денежных средств предприятия по трем основным видам его деятельности - производственной (текущей), инвестиционной, финансовой – используются данные баланса за анализируемый период.
Производственная деятельность - это деятельность, связанная с процессом производства товаров, работ, услуг. В поступления денежных средств от покупателей и заказчиков включается выручка от реализации товаров, работ, услуг; поступления по полученным векселям, взаимозачеты с дочерними предприятиями и прочими дебиторами; амортизация, увеличение кредиторской задолженности. К выбытию относятся платежи поставщикам, подрядчикам и персоналу; уплаченные налоги и проценты; увеличение дебиторской задолженности.
Инвестиционная деятельность представляет собой операции, связанные с покупкой или продажей внеоборотных активов фирмы, долгосрочных ценных бумаг. Приток денежных средств у предприятий наступает при продаже активов, при поступлении средств в счет арендных обязательств, при погашении ценных бумаг. При покупке основных средств и других внеоборотных активов наблюдается отток средств, также как и при инвестировании средств в незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.
Финансовая деятельность предприятия связана с эмиссией собственных ценных бумаг, получением кредитов и займов. Приток состоит из сумм, полученных по кредитам и при размещении собственных ценных бумаг (акций и облигаций), отток возникает при уменьшении капитала или погашении кредитов.
Для определения величины денежного потока сравниваются остатки по соответствующим статьям баланса на начало и конец анализируемого периода (табл.2.12):
Таблица 2.12
Определение направления движения денежных потоков предприятия по данным бухгалтерского баланса

жүктеу/скачать 1,85 Mb.

Достарыңызбен бөлісу:
1   ...   28   29   30   31   32   33   34   35   ...   65



©engime.org 2024
әкімшілігінің қараңыз
    Басты бет