1 Теоретические и организационные основы комплексного анализа деятельности
Комплексный анализ и оценка динамики коэффициентов финансовой устойчивости организации
жүктеу/скачать 2,43 Mb.
|
Tema1Teor i organ-e osnovyKAD sokr — копия
- Бұл бет үшін навигация:
- Подходы к финансированию активов организации (варианты источников)
- консервативный подход
- умеренный (компромиссный) подход
- агрессивный подход
| Комплексный анализ и оценка динамики коэффициентов финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость - степень независимости от внешних факторов Финансовую устойчивость можно оценить при помощи коэффициентов финансовой устойчивости (относительных показателей): 1 Коэффициент автономии (независимости, собственности, концентрации собственности капитала): К авт = СК/А ≥0,6 – рекомендации Показывает долю собственного капитала (СК) в имуществе (источниках) организации. 2 Коэффициент финансовой зависимости (общий мультипликатор): К фз = А/СК ≥ 1 Показывает зависимость организации от заёмного капитала: а) если коэффициент равен 1, то финансирование происходит только за счёт собственного капитала (СК); б) если коэффициент больше 1, значит, в финансировании участвует заёмный капитал и при его росте увеличивается зависимость от внешних источников. 3 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансовый рычаг, леверидж, коэффициент финансовой активности, плечо рычага): К з/с =ЗК/СК ≤ 0,7 (1,0) – рекомендации Показывает сколько заемного капитала (ЗК) приходится на 1 руб. собственного (СК). 4 Коэффициент финансовой устойчивости: К фу = (СК+ДО)/А Показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах (пассивах). 5 Коэффициент обеспеченности (покрытия) оборотных активов (ТА) собственными средствами: Косс = СОС/ТА ≥ 0,1 – норматив. Показывает долю собственного капитала, находящегося в оборотных активах (СОС). 6 Коэффициент обеспеченности (покрытия) запасов (З) собственными средствами (СК): Косс.з = СОС/З ≥ 0,6 – 0,8 – рекомендации Показывает долю собственного капитала, находящегося в запасах (СОС). 7 Коэффициент финансовой маневренности (маневренности, подвижности СК): Кфм=СОС/СК - ≥ 0,2 - 0,5 - рекомендации Показывает долю собственного капитала (СК), направленного в оборотные средства (ТА). Все показатели рассматриваются в динамике (во времени), а также сравниваются с показателями однородных организаций-конкурентов (пространственный анализ) и рекомендуемыми (нормативными). Подходы к финансированию активов организации (варианты источников) При анализе финансового состояния организации огромное значение придается исследованию структуры капитала (заёмного и собственного) и её оптимизации. Основной критерий в таком анализе – минимизация уровня финансовых рисков, которая связана с процессом дифференцированного выбора источников финансирования активов. В целях анализа финансовой устойчивости все активы делятся на 3 группы: - внеоборотные активы (основной капитал); - постоянная часть оборотных активов (оборотный капитал) – неизменная часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний объема операционной деятельности и рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый организации для осуществления ее текущей операционной деятельности; - переменная часть оборотных активов (оборотный капитал) – эта варьирующая часть их совокупного размера, связанная с сезонным возрастанием объема основной деятельности, в составе ее выделяют максимальную и среднюю потребности в них. Существует три принципиальных подхода к финансированию активов: а) консервативный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и половина переменной части, а вторая их половина – за счет краткосрочного заемного капитала. Эта модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости организации в процессе ее развития; б) умеренный (компромиссный) подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной части оборотных активов. Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости; в) агрессивный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться только внеоборотные активы, в то время как все оборотные активы – за счет краткосрочного заемного капитала (по принципу: текущие активы должны соответствовать текущим обязательствам). Данная модель создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, хотя позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале. жүктеу/скачать 2,43 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|