Қазына Капитал Менеджмент
жүктеу/скачать 1,59 Mb. Pdf көрінісі
|
Стратегия развития кк
- Бұл бет үшін навигация:
- Инфрақұрылымдық инвестициялар қоры
- 9-диаграмма: ТИҚ-тің иллюстрациялық өмірлік циклі
| Стресті активтер қоры
- кейіннен банкроттық немесе қайта құрылымдау процесі кезінде компанияны бақылауға алу мақсатында борыштық міндеттемелерге немесе проблемалық компаниялардың капиталына инвестициялар салатын қор; • Инфрақұрылымдық инвестициялар қоры - мемлекеттік әріптеспен (яғни муниципалитеттер, мемлекеттік органдар және т.б.) ынтымақтастық жолымен инфрақұрылымдық объектілерді салуға немесе жаңғыртуға инвестиция салатын қор. ТИҚ стандартты құрылымы мен өмірлік циклі төменде көрсетілген. 9-диаграмма: ТИҚ-тің иллюстрациялық өмірлік циклі Дереккөзі: ҚКМ талдауы Өмірлік циклдің бірінші кезеңінде LP (limited partners - шектеулі серіктестер), сондай-ақ GP (general partner - басқарушы серіктес немесе команда) инвестициялық міндеттемелер пулы құрылады. Зейнетақы қорлары, тәуелсіз қорлар, қаржылық даму институттары, қор қорлары және т. б. сияқты әртүрлі институционалды инвесторлар LP ретінде әрекет ете алады. Шектеулі серіктестер Қордың бүкіл өмір бойы басқарғаны үшін комиссия төлейді, тартылған капитал қордың инвестицияларын қаржыландыру үшін пайдаланылады. Кейбір жағдайларда портфельдік компаниялар қорға мониторинг және транзакциялық комиссиялар төлейді. Қордың өмір сүру мерзімі іс жүзінде 10-12 жылға дейін, оның ішінде инвестициялық кезең орта есеппен 5-6 жылға созылады, содан кейін портфельдік компаниялардан шығу жүзеге асырылады. 10 10-диаграмма: Тартылған қаражаттың жиынтық көлемі және жабық қорлардың саны Дереккөз: Preqin деректері 2020 жылы COVID-19 пандемиясының өршуі салдарынан өткен жылмен салыстырғанда тартылған қаражат көлемінде және ТИҚ санының төмендегені байқалды. Бұл ретте қордың орташа мөлшері аздап азайды (2019 жылы 363 миллион АҚШ долл, 2020 жылы 361 миллион АҚШ долл.) 2020 жылы Азияның тартылған капиталдағы үлесі 17,3%-ға дейін төмендеді, ал Солтүстік Америка мен Еуропаға бағытталған қорлар барлық тартылған капиталдың 78,9% құрады, бұл екі аймақты 2009 жылдан бастап нарық үлесі бойынша көшбасшы ретінде бөледі. Бұл ішінара АҚШ-пен сауда шиеленісіне байланысты Қытайдағы экономикалық өсудің баяулауына байланысты. Сонымен қатар, 2018 жылы Қытайда активтерді басқарудың қатаң ережелері енгізілді, бұл Қытайда қаражат жинау процесін, әсіресе юаньмен бөлінген инвестицияларды бәсеңдетуді жалғастырды. Жүйелік тәуекелдерді төмендету және борыш жүктемесін тежеу мақсатында Қытай үкіметі банктер мен сақтандырушылардың ТИ-ді қоса алғанда, активтердің балама сыныптарына инвестициялау қабілетіне шектеулер енгізді. Алайда, қаражат тарту көлемінің азаюына байланысты жақын арада бұл шектеулерді алып тастауға болатындығы туралы белгілер пайда болды. 2020 жылдың қорытындылары бойынша қор басқарушылары орналастыру үшін капиталдың рекордтық көлеміне ие: dry powder түрінде шамамен 3 трлн АҚШ долларын немесе басқаруындағы барлық салалық активтердің 6 31,7%-ын құрайды. 2020 жылы dry powder деңгейі барлық аймақтарда өсті. Бұл ретте Азияға бағытталған қолжетімді капитал 48,6% - ға өсті, бұл АҚШ пен Еуропаға қарағанда айтарлықтай жоғары (тиісінше 22,3% және 15%). 7 жүктеу/скачать 1,59 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|