И 86 Искаков У. М., Бохаев Д. Т., Рузиева Э. А
жүктеу/скачать 0,63 Mb.
|
Искаков.-Финансовые-рынки-и-посредники-2007
Глава 18 САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 18.1ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ САМОРЕГУЛИРУЕМЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ Саморегулируемая организация (СРО) - это некоммерческая негосударственная организация, создаваемая профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе в форме ассоциации в целях представления и защиты их профессиональных интересов, а также создания условий для более эффективного функционирования инфраструктуры рынка ценных бумаг. Профессиональные ассоциации участников инвестиционного бизнеса возникают по мере усложнения и расширения финансового рынка, когда действия государственного регулирования оказываются недостаточными. Они выявляют недобросовестное поведение отдельных лиц, наносящих ущерб не только членам ассоциаций, но и более широкому кругу участников биржевой торговли, так как снижение общественного доверия к профессионалам подрывает основы их бизнеса, ведет к потере прибылей. Интересы профессиональных ассоциаций во внутреннем регулировании финансового рынка во многом совпадают с интересами государства. Деятельность саморегулируемой организации осуществляется в соответствии с законодательством РК на основании лицензии. Лицензирование различных видов СРО имеет свои особенности. Фондовая биржа, котировочная организация, Центральный депозитарий приобретают статус СРО с получением лицензии по их прямой деятельности, в то время как ассоциации получают этот статус только после лицензирования в качестве таковых. Целью создания саморегулируемых организаций является внутреннее регулирование определенных направлений в деятельности участников финансового рынка. Основными задачами саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг являются: • обеспечение условий для эффективной деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; • защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг; • разработка правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами. Саморегулируемые организации имеют право разрабатывать обязательные правила профессиональной деятельности, осуществлять профессиональную подготовку кадров, устанав-ливать гребования для работы на финансовом рынке; обеспечи-В8ТЬ СВЯЗИ и защиту интересов участников финансового рынка в государственных органах управления. Учредительные документы и правила деятельности СРО профессиональных участников должны содержать требования в отношении: • профессиональной квалификации сотрудников-членов организации (кроме технического персонала); • стандартов осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; • правил, ограничивающих манипулирование ценами; • документации ведения учета и отчетности; • порядка вступления в организацию, выхода или исключения из нее; • равных прав членов саморегулируемой организации на представительство при выборах в органы управления организации и участие в управлении организацией; •распределения издержек, выплат, сборов среди членов организации; • рассмотрения претензий и жалоб клиентов к членам организации; • процедуры проведения проверок соблюдения членами организации установленных правил и стандартов; • порядка исполнения обязательств членами организации перед клиентами и другими лицами по возмещению ущерба; • санкций и иных мер, применяемых к членам организации и порядок их применения; • обеспечения открытости информации. В Казахстане Правила саморегулируемой организации должны быть утверждены в Агентстве РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. В соответствии с законодательством РК членами СРО являются профессиональные участники, осуществляющие один из видов деятельности на рынке ценных бумаг. Порядок вступления в члены СРО, выхода и исключения из членов устанавливается организацией самостоятельно на основании ее внутренних документов. В случае обнаружения фактов нарушения законодательства РК профессиональным участником или несоответствия его деятельности на рынке предъявляемым требованиям СРО вправе отказать ему в приеме в члены данной организации. СРО также могут исключить профессионального участника из своих членов при нарушении им законодательства РК и правил организации либо в случае прекращения действия его лицензии. Организационную структуру саморегулируемой организации можно представить следующим образом: общее собрание членов СРО —► Совет директоров—► Правление —► ревизионная комиссия. К компетенции общего собрания членов СРО относятся: • изменение устава; • избрание Совета директоров, исполнительных органов, членов ревизионной комиссии, а также досрочное прекращение их полномочий; • утверждение годовых результатов деятельности, отчетов Исполнительных органов и заключений ревизионной комиссии; • утверждение правил организации, изменений и дополнений к ним; • ликвидация и реорганизация СРО, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса; • принятие членов в СРО и их исключение. Решения по данным вопросам принимаются не менее чем двумя третями голосов от общего числа членов СРО. К компетенции общего собрания уставом могут быть отнесены также и другие вопросы деятельности. Совет создается из представителей членов саморегулируемой организации и осуществляет деятельность в соответствии с ее уставом и правилами. Исполнительные органы не могут возглавляться лицом, аф-филиированным с членами СРО. Деятельность организации основывается на принципе самоокупаемости. При этом ее доходы формируются за счет взносов и сборов, платы за пользование имуществом СРО, а также средств, получаемых за оказание информационных, консультационных и иных услуг, предусмотренных уставом организации. Ревизионная комиссия осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Совета и использованием бюджета ассоциации. Саморегулируемая организация может создавать арбитражную комиссию, являющуюся первичным органом по рассмотрению споров, возникающих между ее членами на рынке. И она строит свою деятельность в соответствии с положением, утвержденным общим собранием акционеров. В случае несогласия одной из сторон с решением арбитражной комиссии оно может быть обжаловано в судебном порядке. В соответствии с уставом СРО контролирует деятельность своих членов, то есть ее соответствие предъявляемым действующим законодательством требованиям, правилам самой организации, проверяет состояние учета, отчетности и контроля. При опубликовании недостоверной информации, направленной на обман или введение в заблуждение участников рынка ценных бумаг, либо указывающей на недостатки других участников, занимающихся аналогичной деятельностью, СРО принимает меры к приостановлению публикации, а также ее опровержению в средствах массовой информации. СРО предоставляет в Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций полную информацию о всех выявленных или предполагаемых нарушениях законодательства РК. Особая роль при этом отводится фондовой бирже, обладающей наиболее развитой формой организации контроля, регулирования постоянно действующего рынка ценных бумаг. 18.2.САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ КАЗАХСТАНА, ИХ РОЛЬ И ЗАДАЧИ До 1999 г. в Казахстане единственной полноценной законной СРО была фондовая биржа KASE. Первые две лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг были выданы в IV квартале 1999 г. Ассоциации Управляющих активами и Казахстанской ассоциации реестродержателей (КАРД). Постановлением Директората Национальной комиссии от 13 ноября 1999 г. №482 лицензия на осуществление деятельности в качестве СРО была выдана Ассоциации Управляющих активами, основными целями создания которой явились обеспечение условий для эффективной деятельности КУПА и развития свободной конкуренции на рынке услуг по инвестиционному управлению пенсионным активами НПФ, а также разработка стандартов деятельности и профессиональной этики, обеспечение защиты законных интересов КУПА, являющихся членами Ассоциации. Помимо основных органов управления, определенных законодательством РК, Ассоциацией Управляющих активами в целях решения наиболее важных задач были созданы три постоянно действующих комитета по законодательству, по персоналу и по учету и отчетности. Ассоциация ведет реестр своих членов, содержащий информацию о фирменном наименовании и адресе каждого, данные о его представителе в Ассоциации, квалифицированном персонале, реквизитах лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг. Членам Ассоциации запрещается манипулировать ценами сделок с ценными бумагами, в том числе путем сговора между собой и иными возможными способами в целях искажения представлений клиентов-членов Ассоциации, а также других участников рынка ценных бумаг о состоянии спроса и предложения на них. Также члены Ассоциации обязаны ежеквартально не позднее трех рабочих дней с даты опубликования в средствах массовой информации, представлять СРО: • сведения о состоянии пенсионных и собственных активов; • бухгалтерский баланс, а также отчеты о результатах финансово-хозяйственной деятельности; • о движении денежных средств; • о чистых пенсионных активах и об изменениях в них. По завершению финансового года члены Ассоциации представляют годовую финансовую отчетность и аудиторское заключение о проверке финансовой отчетности за соответствующий период. Постановлением Директората Национальной комиссии от 13 ноября 1999 г. №483 лицензия на осуществление деятельности в качестве СРО была выдана Казахстанской ассоциации реестродержателей. Она была создана регистраторами во II квартале 1998 г. в целях: • координации деятельности и выражении общих интересов реестродержателей; • обеспечения защиты общих интересов членов ассоциации; • разработки стандартов деятельности и профессиональной этики организаций, осуществляющих деятельность по ведению реестров держателей ценных бумаг; • содействия государственным органам в развитии рынка ценных бумаг Республики Казахстан; • разработки правил добросовестной практики, направленной на предотвращение мошеннических действий на рынке ценных бумаг. В соответствии с уставом КАРД на 1 января 2000 г. в данной СРО сформированы: • общее собрание членов ассоциации; • Совет ассоциации из числа представителей членов ассоциации и являющийся органом управления ее деятельностью; • ревизионная комиссия. Функции исполнительного органа КАРД возложены на Президента ассоциации, избираемого Общим собранием сроком на 1 год. Получение КАРД статуса СРО во многом стало следствием проводимой в 1998-1999 гг. политики по поддержке данной ассоциации как потенциальной СРО, заключающейся в устранении существовавших между регистраторами противоречий и споров, препятствующих их реальному объединению. Например, все регистраторы технологии ведения реестров держателей ценных бумаг согласно постановлению Национальной комиссии от 14 октября 1999 г. №47 перешли с 1 апреля 1999 г. на открытие единого лицевого счета для одного держателя ценных бумаг во всех реестрах держателей ценных бумаг. Ранее регистраторы использовали две принципиально разные методики, одна из которых предусматривала открытие единого лицевого счета для одного держателя, а вторая - открытие отдельных лицевых счетов для держателей ценных бумаг в каждом из реестров. Каждая из двух групп регистраторов настаивала на том, чтобы единая технология ведения реестров держателей ценных бумаг основывалась на их методике. Существовавшая в то время Национальная комиссия по ценным бумагам РК, выступив арбитром, сняла эти противоречия. Как уже отмечалось выше, третьей СРО в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» является фондовая биржа -KASE. По своему экономическому и правовому статусу это некоммерческая саморегулируемая организация, создаваемая профессиональными участниками рынка ценных бумаг в форме акционерного общества, основанного на принципе самоокупаемости. Она независима от государственных органов РК в своей деятельности. Таким образом, на сегодня в Казахстане существуют три полноценные СРО, одной из которых является фондовая биржа и две ассоциации профессиональных участников рынка ценных бумаг - КАРД и Ассоциация Управляющих активами. Однако несмотря на наличие достаточной правовой базы на практике наблюдается отсутствие реальных полномочий СРО. Тем не менее по мере их развития перечень передаваемых им Национальным банком контрольных функций за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг будет расширяться. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ 1. Что представляет собой саморегулируемая организация? 2. Каков порядок создания саморегулируемой организации? 3. Какова организационная структура саморегулируемой организации? 4. Какие саморегулируемые организации существуют в Казахстане? 5. В чем заключается деятельность сегодняшних саморегулируемых организаций в Республике Казахстан? жүктеу/скачать 0,63 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|