Мировая валютно-финансовая система
жүктеу/скачать 111 Kb.
|
Мировая валютно фин система
- Бұл бет үшін навигация:
- Бретонвудской системой.
|
Мировая валютно-финансовая система 1. Становление международного развития валютно-финансовой системы 2. Мировой валютный рынок: механизм функционирования Степень интегрированности страны в мировое хозяйство проявляется в обмене части ее национальных денег на иностранную валюту и обратно. В каждой стране законным средством платежа являются ее национальные деньги. Применительно к международным экономическим отношениям они являются валютой. В процессе обмена результатами деятельности между странами возникают международные валютные отношения, которые представляю!' собой совокупность общественных отношений, складывающихся между странами в процессе совершения международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. В процессе развития внешнеэкономических связей сформировалась мировая валютная система как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и международными соглашениями. В процессе эволюции изменялись и совершенствовались ее основные элементы: функциональные формы мировых денег(золото, валюты, международные расчетные единицы); условия взаимной конвертируемости валют; режимы валютных паритетов и валютных курсов; степень валютного ограничения и регулирования; условия обращения международных кредитных средств(чеки, векселя) и форм международных расчетов. Первая мировая валютная система получила название Парижская. Именно в Париже в 1867г. прошла международная конференция промышленно развитых стран, завершившаяся подписанием международного договора. Главная ее черта-фикеироваиное золотое содержание и фиксированные курсы валют. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетарного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости перевозки между денежными центрами Великобритании и США. В частное!и, при стоимости транспортировки золота в концеХ1Хв. через Атлантику 0,025 дол. за унцию ее экспорт из США был выгоден при обменном курсе 4,891 дол за фунт и выше. Гели курс падал ниже этого уровня, становилось выгодно импортировать золото из Англии. Соответственно курс примерно 4,911дол. за фунт назывался золотой точкой экспорта, 4,861-зологой точкой имнорта(при монетном паритете 1фунт=4,866дол.).(9;414) Если в результате обесценивания валютный курс выходил за рамки золотых точек, начинался отток золота из страны, поскольку он компенсирован падение, возвращал валютный курс на прежнее место. Но на самом деле никакого массового вывоза золота не происходило. Проблема решалась путем привлечения краткосрочного капитала путем изменения процентных ставок. Так, в начале ХХв. Великобритания испытывала дефицит платежного баланса. Происходило сокращение денежной массы, процентные ставки росли, усиливался приток краткосрочного капитала из-за рубежа, за счет чего и финансировался дефицит платежного баланса. В целом для Парижской системы были характерны относительная политическая стабильность в мире, синхронность развития крупнейших государств, низкие темпы инфляции, унификация стабилизационных мер денежной политики. Первая мировая война, финансовый кризис и новый мировой порядок(Версальская система) создавали принципиально новые условия, способствующие появлению новой валютной системы. Вторая валютная система оформилась в 1922г. на международной экономической конференции в Генуе. Она получила название Генуэзской и просуществовала 22года. Генуэзская валютная система основывалась на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. И хотя официально статус резервной не был закреплен ни за одной валютой, американский доллар и английский фунт постоянно соперничали за статус мировой валюты. Великобритания пыталась восстановить довоенный золотой стандарт, но безуспешно. В результате постоянного повышения курса фунта ее платежный баланс ухудшался. В 1928г. был принят закон, по которому все международные платежи осуществлялись в золоте. Эта мера на фоне Великой депрессии явно указывала и па мировой валютный кризис. Выход из создавшегося положения виделся в девальвации валют, что и сделало большинство государств. Естественно, в выигрыше остались страны имевшие положительное сальдо платежного баланса. На этом фоне страны, защищаясь от иностранной конкуренции были вынуждены вводить высокие импортные пошлины и тарифы. Результатом стало сокращение объемов мировой торговли и международных расчетов. "Великая депрессия 30-х годов" привела к краху системы золотого стандарта. В целях разработки основ новой мировой валютной системы в 1944 году в Ьретон-Вудсе была созвана международная конференция союзных стран. В результате этой конференции была достигнута договоренность о создании регулируемых связанных валютных курсов, которую называют Бретонвудской системой. Новая система должна была сохранить преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отмечая при этом ее недостатки. Далее на конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), призванный сделать новую валютную систему реальной и дееспособной. Эта мировая валютная система, базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая через МВФ, просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971 года. МВФ продолжает и сейчас занимать важнейшее место в международных финансах. Что представляла собой Бреттон- Вудсе кая система регулирования связанных валютных курсов? Что вызвало ее распад'? Сохраняя традиции золотого стандарта, каждая страна - член МВФ была обязана установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы, тем самым определяя валютный паритет между своей валютой и валютами всех других стран-участниц. Далее, каждая страна была обязана сохранять курс своей валюты неизменным. Страны, входившие в Бреттон-Вудсскую систему, обязаны вносить вклады в МВФ в зависимости от размеров их национального дохода, численности населения и объема торговли. Таким образом страна могла бы взять краткосрочный займ, необходимый для вмешательства в функционирование валютных рынков, обеспечивая стабильность национальной валюты. Бреттон-Вудсская система предусматривала использование в качестве международных резервов золота и доллара. Доллар был признан в качестве мировых денег по двум причинам. Во-первых, CILIA вышли из второй мировой войны с наиболее сильной экономикой. Во-вторых, США аккумулировали громадное количество золота и период с 1934 по 1971 годы проводили политику скупки и продажи золота иностранным финансовым органам по фиксированной цене 35 долларов за унцию. Таким образом доллар переводился в золото по предъявлению; доллар .стал рассматриваться как заменитель золота и поэтому считгшся "таким же хорошим, как золото". Ыо, с сожалению, рост золотых запасов отставал от быстро расширяющихся масштабов международной торговли и финансов. Поэтому приобрел возрастающую по своей важности роль мирового валютного резерва. Страны мира получали доллар в качестве резервной валюты в результате дефицита платежного баланса США. По мере того, как количество долларов, находящихся па руках у иностранцев, стремительно росло, а золотые резервы США сокращались, другие страны неизбежно стали задавать вопрос: неужели доллар был действительно "так хорош,, как золото"? Способность США сохранять обратимость доллара в золото становилась все более сомнительной. Для сохранением за долларом статуса резервною средства необходимо было устранить дефицит платежного баланса США; но ликвидация дефицита означала бы истощение источника дополнительных долларовых резервов для системы. Эта проблема встала во весь рост в начале 70-х годов. Столкнувшись с устойчивым и растущим дефицитом платежного баланса США, президент Р.Никсон 15 августа 1971 года приостановил конвертируемость доллара в золото. Новая политика разорвала связь между золотом и интернациональной стоимостью доллара, пустин доллар в "плавание" и позволив рыночным силам определять его стоимость. Свободное колебание доллара лишило Бреттон-Вудсскую систему фиксированных курсов по;шержки и она перестала существовать. Современная (четвертая) валютная система получила название Ямайская, поскольку важнейшие соглашения были подписаны в г.Кингстон, на Ямайке в январе 1976г. Основные принципы этой системы были закреплены в 1978г. во второй поправке к статьям Соглашения МВФ. В основных чертах эта система продолжает действовать в настоящее время. Отличительные особенности: демонетизация золота, однако золото продолжает играть роль резервного актива и чрезвычайных денег благодаря своей реальной стоимости; золотодевизпый стандарт был заменен стандартом СДР который формально был объявлен основой валютных паритетов, но на практике так и не стал главным платежным средством, эталоном стоимости; был установлен режим плавающего валютного курса, по при этом сохраняется возможность выбора фиксированного или плавающего курса; МВФ имеет возможность осуществлять жесткий надзор за установлением валютных курсов, обеспечивать либерализацию валютных отношений в интересах стабилизации международных экономических отношений. жүктеу/скачать 111 Kb. Достарыңызбен бөлісу:
|