Основы этических (исламских) финансов

239 
Файнэншиал (Guidance Financial) с направлением работы в жилищном финансировании в 
соответствии с нормами шариата. Основана в 2002 году. Генеральный консультант Том 
Гейнор объяснил, что во время, когда была основана группа, одним из основных вопросов, 
требующих решения, был вопрос о том, выстраивать ли свою компанию как банк или 
ипотечную компанию. Выстраивание бизнеса в качестве компании, предоставляющей 
финансовые услуги в сфере жилищного финансирования, помогло Гайдэнс разработать 
различные виды продуктов, в отличие от тех, что предлагают банки – «совместное владение 
по методу уменьшающего остатка» или мушарака. Гейнор высказался о причине того, 
почему компания, работающая на основе законов шариата в обеих сферах бизнеса, 
предпочла модель 
мушарака
таким моделям, как 
иджара 
и
мурабаха
. Модель 
мушарака
Гайдэнс, по словам Гейнора, предназначена для «переквалификации долговых отношений».
С 2001 года Гайдэнс продолжила попытки улучшить свою работу, так как ее портфель 
увеличивался. Когда компания впервые предложила свой 
мушарака-продукт
, он был 
доступен только в трёх штатах. Изначально данный продукт требовал 20%-ную предоплату, 
для того чтобы превысить порог, ниже которого ипотечный заемщик обязан застраховать 
ипотечную задолженность в связи с тем, что по законам шариата традиционная страховка 
запрещена. Данное препятствие Гайдэнс преодолела через использование исламского 
страхования ипотеки таким образом, что ипотечные кредиторы смогли предоставлять ее за
5 % первоначального взноса, что позволило сделать данный продукт доступным для 
большего количества клиентов. Изначально Гайдэнс Резиденшиал получала основные 
ресурсы от своей головной (родительской) компании, Гайдэнс Файнэншиал Груп, для того 
чтобы обеспечивать ликвидность, которая позволила бы выдавать займы и держать их на 
балансе до тех пор, пока Фредди Мак секьюритизирует ипотечные контракты. Пока объем 
деятельности Гайдэнс Резиденшиал увеличивался, фирма ввела инструмент исламского 
финансирования с предоставлением услуг по хранению для того, чтобы увеличить свою 
ликвидную базу.
Штаб-квартира Гайдэнс Резиденшиал находится в северной Виргинии, но сама 
компания предлагает свой продукт в 24 штатах. Так как существует регулятивное 
обязательство на получение одобрения в каждом новом штате, основным направлением 
работы компании при выборе новых рынков является наличие гарантированного 
потенциального спроса, для того чтобы обосновать необходимость подачи заявки 
регулятору штата.
В компании существует позиция торговых представителей, которые прорабатывают 
различные географические регионы. Представители могут встречаться с желающими 

240 
получить ипотеку, но одно из главных обязанностей – это общение в сети с мусульманами, 
через различные программы, развернутые в мечетях и центрах для проведения культурных и 
общественных мероприятий; проводить маркетинговые исследования среди широких масс, 
выясняя отношение к продуктам компании. В то время как с компанией пытались завязать 
отношения независимые ипотечные брокеры, заинтересованные в продуктах, согласованных 
с законами шариата, Гайденс выбрала возможность работать только через своих торговых 
представителей.
Брэд Джерман из Фредди Мак приписывает методу Гайдэнс «консультирование перед 
покупкой» значительный вклад в успех данной ипотеки. Том Гейнор охарактеризовал 
процесс консультирования клиента перед покупкой как один из путей, который компания 
использует в целях разъяснения своей программы, так как данный продукт отличается от 
традиционного жилищно-ипотечного соглашения.
Хотя Гайдэнс на данный момент продает свои исламские ипотечные договоры 
Фредди Мак, компания рассчитывает разработать полностью исламский инструмент работы 
с ценными бумагами и успешно движется в этом направлении, действуя вместе с головной 
компанией Гайдэнс Файнэнс Груп. Маркетинговые шаги Гайдэнс нацелены на мусульман, но 
Гейнор подчеркнул, что растет число потенциальных клиентов немусульман, желающих 
воспользоваться продуктами Гайдэнс. В частности, после потрясений на рынке ипотечного 
кредитования в последние два года продукт Гайдэнс «ипотека без права регресса» может 
заинтересовать клиентов, недоверчиво относящихся к рынку жилищной ипотеки. Более того, 
так как исламские ипотечные договоры могут быть проданы только Фредди Мэй или Фанни 
Мэй и не могут быть дезагрегированы или секьюритизированы, продукты, созданные в 
соответствии с законами шариата, могут показаться привлекательными для клиентов 
немусульман, с настороженностью относящихся к тому, что их ипотека становится частью
обеспечения долгового обязательства (CDO). 
Некоммерческие поставщики услуг: Neighborhood Development Center (NDC – Центр 
развития добрососедства) – Миннеаполис, Миннесота.
В Миннеаполисе/Сент Пол сразу после 2000 года была впервые запущена другая 
модель, предлагающая исламское финансирование. Миннеаполис – город, который стал 
приютом беженцев из Сомали, чье экономическое состояние и вхождение в сообщество было 
ограничено из-за невозможности получения доступа к финансированию для покупки жилья 
вместе с расширением деловой активности. Так как здесь несколько организаций работают в 
области развития сообществ и их подопечными являются эти беженцы, это подталкивает их 
к изучению финансовых продуктов, созданных в соответствии с законами шариата, как к 

241 
варианту, который может помочь их подопечным.
Отделение Совета по американо-исламским отношениям (CAIR) в Миннеаполисе 
совместно с округом Хеннепин, местными отделениями Фанни Мэй и Департаментом 
жилищного строительства и реконструкции городских районов (HUD) разработали 
беспроцентную альтернативу для резидентов из Сомали для того, чтобы они смогли 
получить правительственную помощь для покупки жилья. Партнеры разработали 
инновационную программу, где округ продает заложенные без права выкупа дома на основе 
продажи в рассрочку.
В то же самое время появилась необходимость в финансировании бизнеса на основе 
законов шариата для беженцев из Сомали и неохваченных банковскими услугами 
мусульманских 
сообществ. 
Некоммерческие 
организации, 
которые 
предоставляли 
финансирование на развитие малого бизнеса, заинтересовались возможностью предложить 
продукты финансирования в соответствии с законами шариата своим клиентам. Данные 
попытки были сформированы в рамках экономического развития сообщества для того, чтобы 
мусульмане смогли расширить свой бизнес и получить экономическую прибыль, которая 
необходима для получения доступа к деловым капиталам.
В 2001 Вафик Фэнаун и Майк Темали основали Риба Фри Инвестментс (Reba Free 
Investments), 
консалтинговую 
фирму, 
которая 
выстроила 
финансовые 
продукты, 
разработанные в соответствии с законами шариата для некоммерческого развития местного 
сообщества, в основном, на территории Миннеаполиса. Темали стал президентом и 
исполнительным директором Neighborhood Development Center в Сент Пол, а Вафик Фэнаун 
стал секретарем совета директоров. Другими некоммерческими организациями, которые 
предлагали финансирование на основе законов шариата, стали: Phillips Community 
Development Corporation, Minneapolis Community Development Agency, Minneapolis 
Consortium of Community Developers, Northside Residents Redevelopment Council и
Neighborhood Development Center. 

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: