Основы этических (исламских) финансов



Pdf көрінісі
бет126/171
Дата08.02.2022
өлшемі4,18 Mb.
#124223
түріУчебное пособие
1   ...   122   123   124   125   126   127   128   129   ...   171
Байланысты:
osnovi etitch finansov

Финансовые компании – поставщики финансовых продуктов.
В то время, как ни одна компания не предоставляет данных о полном размере своих 
финансовых портфелей, данные агентства Фредди Мак свидетельствуют о том, что 
большинство исламской ипотеки приходится на Гайдэнс (Guidance), в то время как Фанни 
Мэй (Fannie Mae) развивает основные отношения с ЛАРИБА (LARIBA). Это свидетельствует 
о том, что в исламском финансовом пространстве основными поставщиками являются 
действующие финансовые компании. Данные компании работают на рынке дольше любого 
из банков, предоставляющих исламские финансовые продукты, – LARIBA с 1987 и Guidance
с 2001 года.
Американский финансовый дом – LARIBA.
LARIBA предложил первую исламскую ипотеку в 1987 году, используя инструмент 
мурабаха
. Впоследствии LARIBA вводит продукты жилищного финансирования 
иджара.
Компания начинает использовать частный инвестиционный капитал мусульманской 
общины. В 2001 году LARIBA был первой компанией, которая секьюритизировала свои 


235 
активы исламской ипотеки путем заключения сделки с Фредди Мак на продажу $1 млн. 
своих существующих контрактов.
Сегодня LARIBA предлагает продукты 
иджара
(аренда с выкупом) для приобретения 
жилых помещений, автомобилей и делового финансирования. Он также предлагает 
инструмент 
мушарака
(совместное предприятие) для финансирования бизнеса. LARIBA 
сотрудничает с Банком Уиттиер, местным банком, зарегистрированным в штате 
Калифорния. Основатель LARIBA Яхия Абдул Рахман написал книгу «Банк LARIBA», 
которая формулирует видение исламской банковской системы по всему миру. В ней также 
описан исламский банкинг в контексте западной системы банкинга, основанного на 
процентном кредитовании, и регулятивной системы США. Данная книга является примером 
движущей силы «идеалистов» исламских финансов, которые видят данную отрасль не как 
инструмент зарабатывания прибыли, а как инструмент наведения экономического порядка: 
«В случае своего успеха система LARIBA внесет важный вклад в счастье и процветание 
всех людей, мусульман и немусульман, в Америке и по всему миру. А результатом этого 
станет более сближенное сообщество, которое гармонично в своих отношениях, честное и 
морально устойчивое в своих поступках и наиболее продуктивно, потому что всё сделано 
правильно».
Финансовый продукт 
иджара
, разработанный LARIBA, не похож ни на какой другой 
продукт на рынке исламских финансов США, так как он больше привязан к рыночной ренте, 
а не к процентной ставке. После того как клиент выбрал дом, который желает приобрести, 
оба, как покупатель, так и банк, проводят оценку ставок арендной платы в ближайшем от 
дома окружении. Основываясь на данной информации, компания устанавливает арендную 
плату, которую клиент выплачивает каждый месяц в дополнение к основной выплате за дом. 
Это очень интересная модель, которая является единственной моделью, в которой 
индексируется не процент, а ценность актива на реальном рынке. Рассмотрим данную 
модель более подробно.
Таблица 9.1 – Условия финансирования по программе иджара финансового дома ЛАРИБА 
Характеристика 
Описание 
Организационно-
правовая форма
Независимая компания с головным офисом в Пасадене (Калифорния). 
Компания была основана в 1987 году и получила лицензию как 
финансовая кредитная организация в штате Калифорния. Компания 
предоставляет финансирование для приобретения автомобилей, жилья и 
малого бизнеса 
Источник 
финансирования
Индивидуальные акционеры и инвесторы из американского сообщества 
мусульман, кто желает участвовать в создании прибыли компанией, 
предоставляющей финансирование на условиях разделения доли 


236 
владения или инвестирования
Модель 
финансирования 
Аренда с выкупом со снижением капитала (Иджара-уа-Иктина)
Доступность /Период 
ожидания
Компания зарегистрирована в 12 штатах: Аризона, Калифорния, 
Колорадо, Джорджия, Иллинойс, Мэриленд, Массачусетс, Мичиган, 
Миннесота, Нью-Джерси, Техас, Вирджиния
Право собственности
Недвижимость регистрируется на имя покупателя жилья с залоговым 
правом компании
Ежемесячные платежи
Выплаты включают в себя два компонента: арендный платеж и 
очередной платеж за покупку в рассрочку (погашение займа). Владелец 
недвижимости платит налоги и страховку в самостоятельном порядке
Расчет платежей
Арендный платеж представляет собой функцию справедливой 
стоимости недвижимости, определяемой на основе изучения стоимости 
аренды в районе нахождения недвижимости и компанией, и 
покупателем жилья. Стоимость аренды согласовывается с покупателем 
в начале сделки в каждой отдельной ситуации. Покупатель жилья
оплачивает процент от справедливой стоимости аренды, основанной на 
доли участия компании. Этот компонент обозначается как «возврат на 
капитал» (RONC – Return on capital). Компонент «очередной платеж за 
покупку в рассрочку» представляет собой сумму, необходимую каждый 
месяц для выкупа уплаченной суммы компанией в течение периода 
финансирования без дополнительного увеличения или процентного 
вознаграждения.
Этот компонент обозначается как «возврат капитала» (ROFC – Return of 
capital). Хотя ежемесячные платежи являются фиксированными на весь 
срок финансирования, арендные платежи уменьшаются каждый месяц 
по мере сокращения доли компании в капитале
Сроки финансирования 
Финансирование может быть предоставлено на срок до 15 лет. 
Рекомендуемый компанией срок от 7 до максимум 10 лет.
Первоначальный взнос
20-40 % в зависимости от наличия средств
Продажа 
недвижимости/ 
досрочное погашение 
Покупатель жилья может продать недвижимость в любое время и 
выкупить оставшуюся долю (остаток суммы финансирования). 
Частичная предоплата (покупка) может быть также произведена в любое 
время. Частичная предоплата будет использована как очередной платеж 
в порядке досрочного погашения части займа, погашаемого по графику 
(превышение выплачиваемой суммы над той, которую нужно 
выплачивать по графику, идёт на погашение той части основной суммы, 
которая 
должна 
погашаться последней), 
и 
арендный платеж 
пропорционально снижается. Сбор за предоплату составляет около 2 % 
от остатка и рассчитывается на основе фактической суммы переменных 
издержек, связанных с данным процессом.
Комиссии, связанные с 
получением 
финансирования
Первоначальные расходы, связанные с финансированием, включают
кредитный отчет, оформление документов, организационные расходы, а 
также другие традиционные затраты на недвижимость, такие как 
условный депозит, право собственности, адвокаты и т. д., покрываются 
за счет покупателя жилья 
Эксплуатационные 
расходы
Покупатель жилья оплачивает текущие расходы, такие как страхование, 
налоги и др. Компания требует, чтобы недвижимость была застрахована 
в размере стоимости ее капитала в любой авторитетной страховой 
компании по выбору покупателя жилья
Налоговые вычеты 
Компания выпускает форму IRS 1098, чтобы обеспечить снижение 
арендной части платежей, которая рассчитывается в начале сделки и 
преобразуется в предполагаемую процентную ставку по долговому 
обязательству
Распределение 
В случае продажи недвижимости до истечения срока финансирования 


237 
прибылей/убытков 
любые полученные доходы и убытки относятся на счет владельца жилья
Процесс
Покупатель жилья может подать заявку через Интернет, факс или 
связавшись напрямую с компанией


Достарыңызбен бөлісу:
1   ...   122   123   124   125   126   127   128   129   ...   171




©engime.org 2024
әкімшілігінің қараңыз

    Басты бет