Основы этических (исламских) финансов

213 
Финансовые и инвестиционные продукты ИКРЧС включают: 
мушарака
(совместные 
предприятия), 
мудараба
(участие в капитале), 
мурабаха
(издержки плюс наценка), 
вакала
(агентская деятельность), 
бай салам
, 
истисна
, 
иджара
(лизинг), 
bai muajjal
(продажа в 
рассрочку).
Консультационные услуги
ИКРЧС предоставляет широкий спектр консультационных услуг для правительств, 
государственных и частных организаций стран-членов. Услуги включают в себя оценку 
деловой среды стран-членов в комплексе с любыми требуемыми действиями по ее 
реформированию. Корпорация также предоставляет консультационные услуги для 
проектного финансирования, реструктуризации/реабилитации компаний, приватизации, 
секьюритизации, исламским финансам и развитию исламских рынков капитала, в частности, 
сукук. 
Управление активами 
ИКРЧС управляет (как мудариб) и участвует в фондах прямых инвестиций и других 
компаниях специального назначения (SPV), предназначенных для инвестирования или 
финансирования проектов в соответствии со своим назначением. 
ИКРЧС использует четыре группы показателей для оценки эффективности проектов 
по отношению к основным обязательствам и задачам корпорации: финансовый успех, 
экономические выгоды, социальный эффект и влияние на окружающую среду, развитие 
частного сектора и продвижение исламских финансов (рисунок 8.5).
Источник: ICD 
Рисунок 8.5 – Четырехмерное измерение эффективности проектов ИКРЧС
 
Цикл разработки инвестиционного проекта ИКРЧС 
1 Этап: Организация и предварительная оценка
Финансовый 
успех 
Развитие частного 
сектора и 
продвижение 
исламских 
финансов 
Экономические 
выгоды 
Социальный и 
экологический 
эффекты 

214 
Проекты поставляются либо через группу бизнес развития ИКРЧС либо напрямую от 
клиента. Первичная оценка осуществляется для установления соответствия принципам 
инвестирования ИКРЧС и ее стратегии в части обеспечения максимального содействия развитию.
2 Этап: Оценка проекта
После первичной оценки проекта соответствующим отделом и инвестиционным 
комитетом, ИКРЧС проводит экспертизу проекта, на основе которой утверждаются заключение 
по результатам комплексной проверки и финансовое соглашение по срокам и условиям.
3 Этап: Одобрение инвестиционного комитета
Финальное заключение по результатам комплексной проверки и финансовое соглашение по 
срокам и условиям представляется инвестиционному комитету ИКРЧС для одобрения.
4 Этап: Одобрение исполнительного комитета
Заключительные финансовые условия и резюме проекта представляются исполнительному 
комитету для окончательного решения от лица Совета директоров.
5 Этап: Эффективность и финансирование проекта 
Эффективность проекта определяется после успешного соблюдения всех юридических 
требований. Только затем осуществляется финансирование проекта.
6 Этап: Мониторинг и оценка 
В последующем команда ИКРЧС внимательно наблюдает за реализацией проекта.
Дальнейшая деятельность команды состоит в отслеживании результатов развития 
проектов.
7 Этап: Завершение проекта
ИКРЧС завершает проект после того как инвестиции возвращены в полном объеме и 
корпорация выходит из проекта путем продажи доли капитала.
Деятельность ИКРЧС с момента создания 
С момента своего создания в 1999 году, общая сумма одобренных проектов ИКРЧС 
достигла $ 2,46 млрд., которая была распределена на 243 проекта в разных странах-членах.
В таблице 8.2 представлены данные, отражающие объемы утвержденных проектов 
ИКРЧС в разрезе методов финансирования за последние пять лет и за период работы 
Корпорации с момента создания (рисунок 8.6).
Таблица 8.2 – Динамика утвержденных проектов ИКРЧС в разрезе методов финансирования 
за 2009-2013 годы, млн. долл США
Метод финансирования 
2009 
2010 
2011 
2012 
2013 
Участие в капитале 
52,9 
153,0 
120,8 
146,3 
216,5 
Лизинг 
65,5 
38,5 
- 
115,0 
60,0 
Продажа в рассрочку 
- 
- 
- 
- 
- 
Истисна 
- 
- 
25,0 
15,0 
- 
Мурабаха 
69,0 
52,7 
135,0 
132,6 
149,0 
Всего 
187,4 
244,2 
280,8 
408,9 
425,5 
Источник: IDB 

215 
Источник: IDB 
 
Рисунок 8.6 – Структура методов финансирования проектов ИКРЧС с начала создания, млн.$ 
Как видно из данных рисунка 8.6, основным методом финансирования проектов 
ИКРЧС выступает участие в капитале
(44,4%). 
Общий объем финансирования за период c 
начала создания Корпорации составил $2,4 млрд.
 
В отраслевом разрезе одобренные проекты распределены среди различных секторов, 
таких как, инфраструктура, сельское хозяйство, нефть и газ, производство и другие отрасли. 
Как приоритетное направление, финансовый сектор составили наибольшую долю – 33,1 % от 
общей величины одобренных проектов с момента создания ИКРЧС. Промышленный и 
горнодобывающий сектор имеет вторую по величине долю – 20% или $ 730,7 млн. Далее 
идут недвижимость, транспорт, здравоохранение и другие социальные услуги, что 
составляет 20 % от общей величины одобренных проектов.
В последние годы отмечается изменение структуры одобренных проектов в разрезе 
секторов экономики. Так, в 2012 году доля финансового сектора возросла до 52%. 
Повышение удельного веса отмечалось также в энергетическом секторе – 12%, сельском 
хозяйстве – 8%.
В географическом разрезе с момента создания ИКРЧС, структура одобренных 
проектов характеризуется преобладанием региона MENA (Ближний Восток и Северная 
Африка) – 47%. Далее следуют Восточная Европа и Центральная Азия – 16%, Азия и 
Тихоокеанский регион – 14%, Центральная Африка – 12%, прочие регионы – 11%.
Необходимо также отметить, что в последние годы отмечается изменение 
региональной структуры финансирования. Так, в 2012 году доля региона MENA снизилась 
до 13%, а доля Восточной Европы и Центральной Азии напротив возросла до 39%. 

216 
О характере деятельности ИКРЧС свидетельствуют реализуемые проекты. Так, 
Центрально-Азиатский фонд возобновляемых источников энергии ИКРЧС является первой 
региональной инициативой, сосредоточенной на данном секторе. Структура фонда позволяет 
Корпорации привлечь внешний капитал и приумножить влияние своих инвестиций на 
развитие этого стратегически важного сектора. Этот фонд в $ 50 млн. будет структурирован 
как коммандитное товарищество в оффшорной зоне Лабуан, Малайзия и будет служить в 
качестве платформы для привлечения инвестиций из учреждений государственного и 
частного секторов. Кстати, это первый реальный шаг международного института развития по 
поддержке «зеленой экономики» в рамках подготовки к ЭКСПО-2017.
Фонд совместно с Каспийской международной инвестиционной компанией будет 
инвестировать, в первую очередь, в Казахстан, Азербайджан, Туркменистан, Таджикистан, 
Кыргызстан, Узбекистан, Турция, Албания, Босния и Герцеговина и Косово. 
Проекты использования возобновляемых источников энергии помогут оказать 
положительное влияние на изменение климата и позволят обеспечить устойчивое 
производство энергии, тем самым, снижая зависимость от углеводородных источников.

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: