Основы этических (исламских) финансов

311 
Глоссарий 
 
 
Asset - backed (обеспеченный залогом активов) сукук – инвесторы принимают риски актива, 
при этом заемщик не предоставляет каких-либо дополнительных гарантий; является способом 
секьюритизации активов 
Asset - based (основанный на активах) сукук – инвесторы принимают риски заемщика, а актив 
используется для предоставления финансирования 
SPV (специальная проектная компания) – это юридическое лицо или траст, как правило, 
выпускает сертификаты сукук, отвечает по ним перед держателями, распределяет финансовые потоки 
между ними и инвестирует полученные от держателей сертификатов средства согласно эмиссионной 
документации 
'Арбун – продажа с первоначальным взносом
Ариях – в исламском праве ссуда, бесплатная передача права пользования собственностью 
Вадиа (выполнение доверительных функций) – договор между владельцем имущества и 
второй стороной, согласно которому владелец имущества дает согласие передать на хранение и 
использование свои активы 
Вакала – это агентский договор, при котором агент представляет интересы заказчика в каком-
либо деле или сделке и получает оплату за выполнение услуги 
Владение (имущество) Qabd – означает завладение объектом продажи или обмена 
Гарар – неопределенность; от арабского глагола «gharara/gharra», который означает 
«подвергать себя и свое имущество разорению, не осознавая этого», рассматривается как договорной 
риск, следствием которого может стать потеря имущества. Гарар включает некоторые виды неполной 
информации и/или обмана, а также факторы риска и неопределенности, присущие предмету 
контракта 
Дериватив – производный финансовый инструмент, цены и условия которого базируются на 
соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым 
Джизья – подушная подать с иноверцев в мусульманских государствах, рассматривавшаяся 
правоведами как выкуп за сохранение жизни при завоевании 
Джуала – плата за оказание услуг, которая рассчитывается в пределах фактически понесенных
расходов и вознаграждения 
Доверительная мурабаха – продажа товара по цене, по которой товар был приобретён, с 
определенной согласованной наценкой, с предварительным обещанием выкупа, сделанным лицом, 
заинтересованным в приобретении активов при посредничестве учреждения 
Долговое финансирование – это привлечение финансовых ресурсов на условиях срочности, 
платности и возвратности 
Долевое участие (equity) – форма инвестиционной деятельности, при которой юридическое 
или физическое лицо привлекает
денежные
средства для ведения совместной деятельности 

312 
Закят – этот налог должны ежегодно уплачивать все совершеннолетние дееспособные 
мусульмане в пользу неимущих единоверцев 
Иджара – операционная аренда, в рамках которой учреждение приобретает и сдает в аренду 
клиенту оборудование за арендную плату 
Иджара мунтахийя биттамлик – одна из форм аренды, используемой исламскими 
финансовыми учреждениями. Данная форма аренды включает в себя обещание арендодателя 
передать право собственности на предмет аренды арендатору или в конце срока договора иджара, или 
поэтапно во время действия договора 
Иджма – выработанные авторитетными исламскими учеными решения для конкретного 
вопроса или случая 
Икала – право сторон на компенсацию или замену некачественного и бракованного товара.
Исламский динар ID (эквивалентен специальному праву заимствования МВФ (IMF Special 
drawing right)) – международная учетная единица, используемая ИБР в соответствии с 
учредительными документами (курс на апрель 2014 год 1 ID =1,5 USD) 
Истисна – договор купли-продажи между двумя сторонами, где покупатель соглашается 
приобрести несуществующий товар, который должен быть изготовлен или построен по заказу 
Кард аль хасан представляет собой беспроцентный займ, который обязывает заемщика 
вернуть кредитору лишь основную сумму займа. 
Кафала – взаимно гарантировать или взаимная забота друг о друге 
Концепция табарру – страхователь предоставляет часть выплачиваемых по полису взносов в 
качестве условного «дара», при этом страхователь (застрахованный) и оператор договариваются, что 
компания не будет вкладывать собранные ею взносы в операции, запрещенные мусульманским 
правом. 
Коран – Священное писание мусульман, полученное пророком
Мухаммедом от Аллаха 
Кредитный риск заключается в том, что другая сторона договора не будет в состоянии 
своевременно и в полном объеме выполнить свои обязательства в соответствии с условиями 
договора. Этот риск может присутствовать как в банковском, так и в торговом портфеле банка 
Кусидин – ростовщик (ведические тексты Древней Индии ) 
Кыяс – это суждение по аналогии и выработка новых решений муджтахидами по сложным и 
спорным вопросам на основании прецедента, описанного в Коране или хадисах 
Майсир – спекуляция
Мудараба – это договор партнерства в получении прибыли, на основе которого одна сторона 
(рабуль маль) предоставляет капитал, а другая сторона (мудариб) предоставляет свои 
предпринимательские способности (труд) для управления капиталом 
Муджтахид – исламский богослов 
Мурабаха – представляет собой сделку, при которой банк или иной финансовый посредник 
приобретает необходимый клиенту актив у продавца и продает его клиенту с отсрочкой платежа
Мушарака (шарика) – это договор партнерства, который означает соглашение между двумя и 

313 
более сторонами об объединении активов, трудовых ресурсов или обязательств в целях извлечения 
прибыли 
Мушарака аль-Мутанакыса (уменьшающееся партнерство) – это форма партнерства, в 
которой один из партнеров обещает постепенно выкупать долю другого партнера до тех пор, пока 
право собственности не перейдет к нему в полном объеме 
Мушарака, или ширкат-уль-амвал (товарищество) – представляет собой партнерство двух или 
более лиц, которые объединяют свои вклады в общий проект и создают компанию по принципу 
долевого участия 
Налог на добавленную стоимость – 
косвенный налог
, одна из форм налога на потребление, 
является формой изъятия в 
бюджет
государства части стоимости товара, работы или услуги, которая 
создаётся на всех стадиях процесса производства товаров, работ и услуг и вносится в бюджет по мере 
реализации.
С точки зрения покупателя, это налог со стоимости приобретения. С точки зрения 
продавца, это налог только на добавленную к товару или услуги стоимость.
В результате 
применения НДС конечный потребитель товара, работы или услуги уплачивает продавцу налог со 
всей стоимости приобретаемого им блага, однако в бюджет эта сумма начинает поступать ранее 
конечной реализации, так как налог со своей части стоимости, «добавленной» к стоимости 
приобретённых сырья, работ и (или) услуг, необходимых для производства, уплачивает в бюджет 
каждый, кто участвует в производстве товара, работы или услуги на различных стадиях. 
Налоги на прирост капитала – 
налог
и
на доходы физических и юридических лиц, взимаемый с 
реализованного прироста капитала. Если актив продается владельцем в целях привлечения 
финансирования и впоследствии актив повторно приобретен, то такие действия могут быть 
расценены как прирост капитала, что является объектом налогообложения 
Неограниченная мудараба – это договор, по которому вкладчик разрешает мударибу 
распоряжаться предоставленными средствами без каких-либо ограничений 
Нешех (neshekh) – Еврейское слово для обозначения интереса (вознаграждения), буквально 
означающее «укус» 
Обычная мурабаха – продажа товара по цене, по которой товар был приобретен, с 
определенной согласованной наценкой, но без предварительного обещания выкупа 
Операционный риск – потенциальные потери в результате неадекватных или ошибочных 
внутренних процессов, человеческого фактора, системы в целом или влияния внешних событий 
Перемещенный коммерческий риск – риск того, что банк может столкнуться с 
коммерческим давлением по уплате дохода, который превышает норму, заработанную на активах, 
финансируемых держателями инвестиционных счетов. Банк отказывается от части или всей своей 
доли прибыли, чтобы сохранить свой фонд поставщиков и убедить их не снимать свои средства 
Подоходный налог – основной вид прямых налогов. Исчисляется в процентах от 
совокупного дохода физических лиц за вычетом документально подтверждённых расходов, в 
соответствии с действующим законодательством 

314 
Портфельные инвестиции – это совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному 
инвестору, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода 
Посреднические контракты – исламские финансовые инструменты, которые облегчают 
эффективность и прозрачность исполнения транзакционных контрактов 
Постоянное представительство – в соответствии с международными договорами, является 
постоянное место деятельности, через которое предпринимательская деятельность предприятия 
полностью или частично осуществляется 
Правовой риск – это риск, связанный с невыполнимостью финансовых договоров. Имеются в 
виду законодательные акты, общее законодательство и нормативы/стандарты, влияющие на 
выполнение контрактов и транзакций. Этот риск может быть по характеру внешним (нормативы, 
регулирующие определенные виды хозяйственной деятельности/бизнеса) или внутренним, 
связанным с действиями руководства или сотрудников (например, мошенничество, нарушение 
законов и установленных правил) 
Процентные риски – отражают воздействие изменений процентных ставок на финансовое 
состояние банка. Процентный риск может исходить из различных источников. Риск переоценки 
возникает из-за различий в сроках действия и переоценки активов, обязательств и внебалансовых 
объектов 
Разделение рисков – это соглашение между компаниями, заключенное в форме договора, в 
котором покупатель и продавец соглашаются взять на себя определенную часть потерь, связанных с 
колебанием валютных курсов, независимо от того, какие потери компании понесли в 
действительности 
Резерв на инвестиционный риск (IRR) – представляет собой сумму, предназначенную 
исламскими банками из доходов владельцев инвестиционных счетов, после размещения доли 
мудариб, чтобы смягчить последствия риска будущих потерь владельцев инвестиционных счетов 
Резерв на компенсацию прибыли (PER) – представляет собой сумму, предназначенную
исламскими банками из их совокупного дохода, до выделения доли мудариб с целью поддержания 
определенного уровня доходности инвестиций и увеличения собственного капитала 
Риба – ростовщичество, рост денежной добавленной стоимости
Риск вложений в акционерный капитал – риск, возникающий в связи с заключением 
партнерства в целях проведения или участия в конкретном финансировании или общей деловой 
активности, как описано в контракте, и в котором поставщик финансов разделяет бизнес-риски. Этот 
риск имеет отношение к мудараба и мушарака контрактам 
Риск запасов – риск, связанный с содержанием товаров или основных средств при 
перепродаже по договору мурабаха или при передаче товаров, основных средств в лизинг по 
договору иджара 
Риск потери ликвидности возникает, когда для нормального функционирования банка не 
хватает ликвидности и на момент наступления сроков платежей способность банка отвечать по своим 
обязательствам снижается. Этот риск возможен в тех случаях, когда появляются трудности с 

315 
привлечением средств путем заимствования на приемлемых условиях (риск финансирования 
ликвидности) или продажи активов (риск ликвидности активов) 
Риск несоблюдения шариата – данный риск связан с несоблюдением правил и принципов 
шариата 
Рыночный риск – это риск, проистекающий либо из финансовых инструментов, либо активов, 
продаваемых на вполне сформировавшихся рынках. Рыночные риски могут происходить из макро- и 
микроисточников. Систематический рыночный риск может возникать в силу общего изменения цен 
и поведения участников рынка. Несистематический рыночный риск возникает, когда цена какого-
либо имущества меняется в результате каких-либо событий, связанных с финансовым инструментом 
или имуществом. Волатильность цен на различных рынках порождает различные виды рыночных 
рисков. Таким образом, среди рыночных рисков можно выделить следующие: фондовые, 
процентные, валютные и ценовые риски по товарам 
Салам – авансовое финансирование. Представляет собой продажу товара с отсроченной 
поставкой против наличного платежа; покупатель платит продавцу заранее оговоренную стоимость 
товара, который продавец обещает поставить через определенный промежуток времени. 
Секьюритизация 
–
финансовый 
термин, 
означающий 
одну 
из 
форм 
привлечения 
финансирования путём выпуска
ценных бумаг
, обеспеченных активами, генерирующими стабильные 
денежные потоки
. 
Сукук – это сертификаты одинаковой стоимости, представляющие собой доли без 
возможности их выделения в натуре в праве на материальные активы, праве узуфрукта, праве на 
услуги или праве собственности на активы (имущество) определенных проектов или определенной 
инвестиционной деятельности. 
Сукук аль-иджара – специальная проектная компания и заемщик заключают договор купли-
продажи имущества (заемщик продает актив SPV) и договор аренды этого имущества (заемщик 
арендует у SPV актив с правом выкупа по окончании срока аренды). 
Сукук аль-истисна является аналогом классических договоров проектного финансирования 
или подряда. По условиям договора истисна (подряда) имущество продается еще до момента его 
создания. 
Сукук аль-мудараба – специальная проектная компания и заемщик являются участниками 
партнерства, осуществляющие привлечение средств многочисленных мелких инвесторов. Права 
инвесторов сравнимы с правами владельцев паевых инвестиционных фондов.
Сукук аль-мурабаха – между заемщиком и инвесторами заключается договор купли-продажи 
имущества, по которому инвесторы приобретают в собственность определенное имущество, а цена 
сертификатов составляет покупную цену этого имущества. Доход извлекается инвесторами путем 
обратной продажи этого имущества с отсрочкой платежа (мурабаха). 
Сукук аль-мушарака – специальная проектная компания и заемщик являются участниками 
партнерства, где инвесторы имеют возможность принимать участие в управлении делами компании. 

316 
Сукук аль-салам является зеркальным отражением сукук аль-мурабаха. В этом виде сукука 
заемщик – производитель товара продает товар инвесторам с отсрочкой поставки, а цена подлежит 
немедленной уплате.
Сунна – в первоначальном смысле означает «обычай, пример, путь, направление (по которому 
следует идти)». Под этим понятием подразумевается жизненный путь пророка Мухаммеда
Схоласт – тип религиозной философии, характеризующийся принципиальным подчинением 
примату теологии, соединением догматических предпосылок с рационалистической методикой и 
особым интересом к формально-логической проблематике; получил наиболее полное развитие и 
господство в Зап. Европе в Средние века 
Таваррук – обратная мурабаха. Например, если клиент банка желает занять определенную 
сумму, банк может купить товар на эту сумму, а затем продать потребителю с наценкой за оказанные 
услуги.
Такафул – удовлетворяющее требованиям шариата соглашение о взаимном распределении 
рисков между участниками и операторами. Происходит от арабского слова «кафала» 
Транзакционные контракты – исламские финансовые инструменты, связанные с 
производством в реальном секторе, включают торговлю, обмен и финансирование экономической 
деятельности 
Трансфертное ценообразование – реализация товаров или услуг взаимозависимыми 
лицами по внутрифирменным, отличным от рыночных, ценам, к нему относится анализ документов и 
корректировка расходов между связанными сторонами за товары, услуги или использование 
имущества (включая нематериальные активы). Трансфертные цены среди подразделений 
предприятия могут быть использованы для отражения распределения ресурсов между такими 
подразделениями или для других целей 
Узуфрукт – это право пользования чужим имуществом с правом присвоения доходов от него, 
но с условием сохранения его целостности, ценности и хозяйственного назначения.
Уменьшающаяся мушарака представляет собой постепенный полный переход долевой 
собственности на определенный актив (как правило, объект недвижимости или инвестиционный 
проект) от финансирующей стороны (исламского банка) к конечному владельцу (клиенту). 
Управляющие партнеры – лица, которые несут субсидиарную ответственность по 
обязательствам компании из своего личного имущества. 
Ушр – налог или сбор в размере 1/10, десятина, налог с продуктов земледелия, 
выплачиваемый мусульманами с земель, которые по праву завоевания, дарения халифом не подлежат 
обложению хараджем 
Фасх – право сторон на отзыв или аннулирование договора. 
Фикх – мусульманская доктрина о правилах поведения (юриспруденция). 
Хавала – услуга по переводу средств или долгов со счета вкладчика или должника на счет 
получателя или кредитора соответственно. 
Хадис – предание о словах и действиях пророка Мухаммеда
, затрагивающее 

317 
разнообразные религиозно-правовые стороны жизни мусульманской общины 
Харадж – поземельный пропорциональный налог в мусульманских государствах
Хиба – в исламском праве подарок, безвозмездная передача какой-либо вещи в собственность 
другого человека 
Хияр аль-айб – когда речь идет о низком качестве товара, то покупатель вправе отменить 
сделку, если после покупки был обнаружен недостаток.
Хияр ар-руйя – право аннулирования договора покупателем, когда он увидит товар, 
не соответствующий описанию.
Хияр-шарт – право сторон на расторжение договора в любое время в зависимости от 
установленных сроков или от определенных событий.
Хумс – отчисления с различных видов добычи в размере 1/5 
Шариат – свод Божественных правил и запретов, и основанный на аятах Корана и Сунны 
Пророка
Шарика акд – предполагает совместное использование капитала и совместное участие в 
прибылях и убытках 
Шарика аль-Мусахама (акционерная компания) – представляет собой компанию, капитал 
которой разделен на равные доли торгуемых акций, при этом ответственность каждого акционера 
(совладельца) ограничивается его долей в капитале 
Шарика аль-Мухасса является одной из форм индивидуальных (частных) компаний,
партнеры до формирования партнерства оценивают финансовое состояние каждого потенциального 
партнера и его способность отвечать по обязательствам личным имуществом 
Шарика ат-Тадамун (компания с солидарной ответственностью) – представляет собой форму 
личного партнерства, которая позиционирует себя как зарегистрированная компания, обладающая 
уникальным правом (товарным знаком) 
Шарика ат-Таусыя аль-Басита (коммандитное партнерство) представляет собой форму 
личного партнерства, включает управляющих и пассивных партнеров 
Шарика ат-Таусыябиль-Асхум (акционерная компания с ограниченной ответственностью) 
представляет собой вид финансового партнерства. Подписка на акции такой компании 
осуществляется равным количеством акций с участием управляющих и пассивных партнеров 
Шарика мульк – предполагает совместное владение определенным имуществом и не 
включает в себя временное товарищество по разработке или объединению имущества 
заинтересованных сторон 
Ширкат аль-Амаль (сервисные партнерства или профессиональное партнерство в сфере 
квалифицированного труда) – представляет собой соглашение между двумя и более сторонами для 
предоставления услуг, относящееся к выполнению профессионального или квалифицированного 
труда 
Ширкат аль-Вуджух (партнерство на основе обязательств) – представляет собой соглашение 
между двумя и более сторонами о создании партнерства для приобретения активов в кредит на 

318 
основе репутации сторон с целью извлечения прибыли, по которому стороны обязуются исполнить 
свои обязательства в соответствии с процентным соотношением, определенным сторонами 
Ширкат аль-Вуджух (партнерство на основе обязательств) – представляет собой соглашение 
между двумя и более сторонами о создании партнерства для приобретения активов в кредит на 
основе репутации сторон с целью извлечения прибыли, по которому стороны обязуются исполнить 
свои обязательства в соответствии с процентным соотношением, определенным сторонами 
Ширкат аль-Инан – представляет собой партнерство между двумя и более сторонами, по 
которому каждый участник вносит определенную денежную сумму таким образом, что каждый 
получает право на распоряжение активами партнерства при условии, что прибыль распределяется в 
соответствии с соглашением о создании партнерства, а убытки пропорционально взносу каждого 
участника в капитал партнерства 

319 

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: