Пример 2.5. Расчет суммы выплат предприятий по кредитным договорам на основе прогнозирования денежных потоков

Для этой же группы заемщиков рассчитаем величины λ, , P_Y и S₀ , а также суммы выплат по кредитным договорам, на основе предложенного метода определения оптимальных условий кредитных договоров, пользуясь данными финансовой отчетности клиентов (табл. 2.15):

Из приведенных данных видно, что при расчете суммы выплат по кредитным договорам, исходя из величины денежного потока предприятий, прогнозные данные о финансовых возможностях заемщиков по погашению кредита в среднем на 25,5% выше по сравнению с фактическими, исходя из стоимости принятого обеспечения.

• 
  Главным недостатком большинства систем отбора кредитных заявок является предположение, что существует линейная зависимость степени привлекательности заявки от значений показателей кредитоспособности, входящих в систему оценки. На самом деле, по мнению исследователей, эта зависимость не линейная, эволюционная. Линейные модели работают только в случае малых отклонений заданных параметров от стационарного состояния. Поэтому современные модели оценки кредитоспособности должны быть основаны на нелинейных алгоритмах и/или теории нечетких множеств.
  
• 
  К решению проблемы оценки кредитоспособности заемщика может быть применен специально разработанный для этого типа проблем алгоритм вербального (оценочного) анализа и принятия решений. Проблема оценки кредитоспособности заемщика относится к типу так называемых слабоструктурированных проблем, характеризующихся объективным наличием в их составе структурно неоднородных количественных и качественных показателей при доминировании качественных, неопределенных сторон.
  
• 
  В целях принятия решений о предоставлении и мониторинге кредита задача определения кредитоспособности заемщика может рассматриваться как частный случай задачи многокритериальной классификации объектов, которая заключается в нахождении решающего правила выбора из множества альтернатив или разделении альтернатив на классы.
  
• 
  Для адекватной оценки кредитоспособности заемщика должен быть выработан интегральный показатель оценки, смысл которого заключается не в корректировке результатов финансового анализа на дополнительные факторы, а в учете прямого влияния всех критериев оценки на конечный результат. Наиболее корректным способом нахождения такого интегрального показателя является сведение количественных показателей к качественным с помощью шкалы вербальных оценок. В результате такого оценивания каждый критерий кредитоспособности соответствует определенному уровню. Класс кредитоспособности заемщика зависит от комбинации этих уровней оценки.
  
• 
  Основой кредитного анализа является анализ и оценка финансового состояния заемщика. В мировой и отечественной практике кредитования в целях финансового анализа используются следующие группы финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости и рентабельности.
  
• 
  Финансовый анализ не ограничивается только динамикой значений финансовых коэффициентов – для полноты анализа необходимо исследование движения денежных потоков предприятия. Направления движения денежных потоков означают приток или отток средств в основных сферах деятельности предприятия: инвестиционной, финансовой, производственной. Общий приток или отток средств по всем сферам свидетельствует о способности предприятия генерировать денежный поток.
  
• 
  На основании прогноза денежных потоков банк имеет возможность выработать оптимальные условия кредитования предприятия: сумму кредита и минимальную ставку кредитования, обеспечивающую требуемую норму рентабельности кредитных операций при заданном сроке кредитования.
  

1. 
   В чем состоит основная проблема при разработке и применении моделей оценки кредитоспособности заемщиков?
   
2. 
   Какими способами могут быть обобщены структурно неоднородные количественные и качественные характеристики заемщика? Каким требованиям должен удовлетворять интегральный показатель оценки?
   
3. 
   На каком основании задача определения кредитоспособности заемщика может быть отнесена к задачам многокритериальной классификации?
   
4. 
   Опишите алгоритм принятия решения о предоставлении кредита методом вербального анализа применительно к конкретному банку.
   
5. 
   Почему в определенной ситуации неплатежеспособное предприятие может быть признано банком кредитоспособным, и наоборот.
   
6. 
   Назовите методы финансового анализа предприятия. Какие финансовые коэффициенты рассчитывают банки по данным финансовой отчетности? В чем их экономический смысл?
   
7. 
   Охарактеризуйте сущность метода анализа денежных потоков предприятия. В каких сферах деятельности заемщика анализируется направление денежного потока?
   
8. 
   Назовите негативные тенденции в деятельности предприятия, которые можно выявить на основе анализа денежных потоков. О чем свидетельствует общий приток или отток средств на предприятии за анализируемый период?
   
9. 
   Каким образом прогноз денежных потоков предприятия может способствовать определению оптимальных условий кредитования?