Мэри баффет, дэвид кларк
ГЛАВА 47 Рентабельность акционерного капитала: часть первая
жүктеу/скачать 0,71 Mb. Pdf көрінісі
|
Мэри Баффет, Дэвид Кларк. Как найти идеальную для инвестора компанию.2009
| ГЛАВА 47
Рентабельность акционерного капитала: часть первая Балансовый отчет/Акционерный капитал (в миллионах долларов) Привилегированные акции 0 Обыкновенные акции 0,880 Эмиссионный доход 7,378 Нераспределенная прибыль 36,235 Казначейские акции -23,375 Иной капитал 0,626 Общий акционерный капитал 21,744 Акционерный капитал компании равен разности ее суммарных активов и обязательств и складывается из номинальной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, плюс эмиссионный доход, плюс нераспределенная прибыль и минус казначейские акции. У акционерного капитала есть три источника: 1) капитал, первоначально собранный через публичную продажу привилегированных и обыкновенных акций; 2) последующие продажи новых выпусков акций, когда компания уже вовсю функционирует; 3) (самый важный для нас) накопление нераспределенной прибыли. Поскольку весь акционерный капитал принадлежит компании, а она — держателям обыкновенных акций, то реальными собственниками акционерного капитала являются акционеры. Отсюда и его название. Если мы акционеры, то есть фактические собственники компании, значит, кровно заинтересованы в том, чтобы менеджеры хорошо выполняли свою работу по размещению наших денег с целью их роста и приумножения. Если же менеджеры работают плохо, мы можем разочароваться в этой компании и продать акции, чтобы вложить вырученные деньги в более выгодное но. Но если компанией руководят люди толковые и заботящиеся о наших интересах, мы можем изъявить желание прикупить еще акций, как и любой другой человек, на которого произведет впечатление способность менеджмента компании использовать деньги акционеров с выгодой для них. Именно для того, чтобы оценить, насколько эффективно менеджмент компании распоряжается нашими деньгами, финансовые аналитики разработали критерий, который получил название «рентабельность акционерного капитала». Этому критерию как инструменту поиска компаний с устойчивым конкурентным преимуществом Уоррен придает огромное значение, и мы подробно поговорим о нем в следующей главе. жүктеу/скачать 0,71 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|