УЧЕТ ЦИФРОВИЗАЦИИ В ИНДЕКСАХ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ

60 
2) рейтинг корпоративной прозрачности крупнейших российских 
компаний Российской региональной сети по интегрированной отчетности; 
3) рейтинг ESG компаний и регионов рейтингового агентства 
«Эксперт РА».
Обобщенные данные, полученные в результате анализа методик, 
сгруппированы и представлены в таблице 3. 
Таблица 3 – Особенности зарубежных и российских методик оценки 
устойчивого развития
7
Методика 
Источники информации 
Группировка 
показателей 
Учитываемые 
показатели 
цифровизации 
Dow Jones 
Sustainability 
Index 
-анкетирование топ-
менеджмента с проверкой 
ответов аудитором; 
- официальные документы 
компании; 
-публичные годовые отчеты; 
-публичные нефинансовые 
отчеты; 
- информация из СМИ и 
открытых источников 
по аспектам 
устойчивого 
развития: экономика 
(основа развития), 
социальная сфера, 
защита окружающей 
среды 
- информационная 
безопасность и 
кибербезопасность 
MSCI ESG 
Raiting 
- официальные документы 
компании; 
-публичные годовые отчеты; 
-публичные нефинансовые 
отчеты; 
- информация из СМИ и 
открытых источников 
по направлениям 
устойчивого 
развития: экономика 
(качество 
управления), 
экология, 
социальная сфера 
- использование 
передовых 
технологий для 
энергосбережения; 
- доступ к средствам 
коммуникации; 
- технологии для 
обеспечения защиты 
данных 
FTSE4Good 
Developed 
Index 
-данные международных 
организаций в различных 
сферах; 
- официальные документы 
компании; 
-публичные годовые отчеты; 
-публичные нефинансовые 
отчеты; 
- информация из СМИ и 
открытых источников 
по аспектам 
устойчивого 
развития: качество 
управления 
(экономика), 
социальная 
политика и 
отношения со 
стейкхолдерами, 
защита окружающей 
среды 
– 
7
Составлено автором по: [57, 58, 59 , 60, 61, 62, 63]. 

61 
Окончание таблицы 3 
Название 
Источники информации 
Группировка 
показателей 
Учитываемые 
показатели 
цифровизации 
Индексы 
корпоративной 
устойчивости и 
открытости 
РСПП 
- публичная корпоративная 
отчетность; 
- официальные документы 
компаний, которые несут 
ответственность за ее 
достоверность 
по группам: 
показатели 
воздействия по 
аспектам 
устойчивого 
развития и 
показатели 
управления и 
взаимодействия 
- капитальные 
вложения в 
модернизацию 
производственных 
мощностей; 
- инновационная 
деятельность 
Рейтинг ESG 
агентства
Эксперт РА 
- анкетирование то-
менеджмента; 
- отчетность по МСФО; 
- публичные годовые 
отчеты; 
- корпоративные 
документы (положения, 
регламенты и т.п.); 
- публичные нефинансовые 
отчеты; 
- официальные сайты; 
- информация из СМИ и 
открытых источников
по направлениям 
устойчивого 
развития: 
экономика 
(качество 
управления), 
экология, 
общество 
- применение 
наилучших 
технологий для 
снижения 
экологического 
воздействия; 
- использование 
Интернета, доступ к 
связи (в рейтинге 
регионов) 
Исследование 
корпоративной 
прозрачности 
крупнейших 
российских 
компаний РРС 
- публичные годовые 
отчеты; 
- публичные нефинансовые 
отчеты; 
- официальные сайты; 
- базы данных агентств, 
уполномоченных на 
публикацию информации 
эмитентов эмиссионных 
ценных бумаг 
по группам 
критериев: 
аспекты 
прозрачности и 
механизмы 
прозрачности 
- использование 
технологий для 
публичной 
отчетности; 
- наличие инструмента 
взаимодействия со 
стейкхолдерами на 
сайте; 
- наличие аккаунтов в 
социальных сетях
Самым ранним из всех рассмотренных в данной работе является 
показатель Dow Jones Sustainability Index, который был впервые рассчитан в 1999 
году. Индекс включает набор критериев для оценки экономических, социальных 
и экологических воздействий компаний. Это первый индекс, который был 
построен на использовании данных анкетирования, документации компаний, 
публикаций СМИ и открытых источников, что в настоящее время, как показал 
анализ (таблица 3), является основным методом сбора информации.

62 
При выборе компаний для включения в индекс используется принцип 
определения лучших в своей отрасли компаний (best-in-class approach). Оценка 
компаний производится по следующим направлениям: 
- экономическая основа для устойчивого развития компании (не только 
финансовые результаты, но и более долгосрочные характеристики, такие как 
организационная структура, система управления, интеллектуальный капитал, 
развитие инноваций); 
- активность компании в социальной сфере; 
- мероприятия, направленные на защиту окружающей среды. 
Таким образом, еще до того, как тема устойчивого развития приняла 
глобальные масштабы, индекс включал оценки по таким параметрам как 
корпоративное управление, управление рисками, имидж, смягчение последствий 
изменения климата, стандарты цепочки поставок и трудовой практики [57].
Согласно методике, оценка производится по трем группам, каждая из 
которых занимает одинаковую долю в итоговом индексе. Кроме того, 
методология оценки включает в себя ранжирование весовых коэффициентов в 
зависимости от сферы деятельности компании. Если компания наносит 
значительный ущерб экологии (например, завод черной металлургии), то 
весовые коэффициенты в группе «Экология» будут выше. При этом 9 критериев, 
не зависящих от специфики деятельности, имеют постоянные коэффициенты. 
Индекс в области устойчивого развития определяется как среднее 
арифметическое значений курсов акций, котирующихся на Нью-Йоркской 
фондовой бирже с учетом их вида деятельности [58]. Как и Dow Jones 
Sustainability Index, индекс MSCI ESG Rating предназначен для того, чтобы 
помочь инвесторам в процессе формирования своего портфеля ценных бумаг и 
управления им. Различные факторы ESG могут влиять на долгосрочный риск и 
профиль доходности институциональных портфелей. Компании с показателями 
позитивного влияния на устойчивое развитие оказываются значительно более 
востребованными со стороны инвесторов в долгосрочной перспективе. 

63 
Индекс оценивает компании по ключевым вопросам ESG, уделяя особое 
внимание взаимосвязи между основным бизнесом компании и отраслевыми 
проблемами, которые могут создать как значительные риски, так и 
дополнительные возможности. Компании оцениваются по методике, которая 
включает в себя разделение 37 показателей на 3 группы: «Экология», 
«Общество» и «Управление». Каждая группа показателей оценивается от 0 до 10 
в зависимости от степени развития системы управления рисками в 
соответствующей группе. Для получения окончательного буквенного рейтинга 
средневзвешенный показатель по группам нормализуется по отраслям. Диапазон 
баллов для каждой отрасли устанавливается ежегодно путем получения 
скользящего среднего значения верхних и нижних баллов среди составляющих 
индекса MSCI ACWI за три года. Таким образом, компания MSCI разработала 
прогрессивную шкалу, учитывающую степень влияния каждого вида 
деятельности на тот или иной аспект аналогично индексу Dow Jones [59]. 
Одним из наиболее значимых показателей в последние годы стал еще один 
фондовый Индекс – FTSE4Good, который нацелен на оценку компаний, 
достигших наибольших результатов в области внедрения принципов 
устойчивого развития в корпоративные процессы. Благодаря разработанной 
комплексной методологии FTSE Russell возможно объективно оценить 
деятельность компаний по экологическим, социальным и управленческим 
показателям, предоставляя инвестиционному сообществу инструмент для 
планирования и управления портфелем активов. Методология оценки FTSE 
Russell основана на данных из публичных источников. Показатели делятся на три 
направления: экологическая устойчивость компаний, взаимоотношения с 
акционерами и отношение к правам человека. Методология заключается в 
проведении интервью с представителем компании, при этом все ответы должны 
быть развернутыми и подкреплены реальными доказательствами (отчеты, 
внутренние документы и т.д.). Эксперты делают свои заключения и выстраивают 
рейтинг. Каждый из факторов включает определенные критерии, в соответствии 
с которыми и производится оценка [60].

64 
При разработке набора показателей и методики оценки важным аспектом 
выступают национальные особенности в области отчетности, сбора информации 
и т.д., поэтому важно также рассмотреть методологию российских индексов и 
рейтингов. В 1 главе данной работы отмечался большой вклад Российского 
союза промышленников и предпринимателей в продвижение тематики 
устойчивого развития среди компаний, поэтому в первую очередь необходимо 
изучить предложенные им индексы. 
Индексы РСПП в области устойчивого развития – комплекс инструментов 
независимой оценки вклада организаций в устойчивое развитие общества, 
корпоративной ответственности и открытости, который позволяет оценить 
прогресс в конкретных, сравнимых и верифицируемых показателях. Индексы 
РСПП оценивают компании, входящие в ТОП-100 крупнейших компаний по 
рейтингу RAEX-600. Главным и отличительным преимуществом методологии 
РСПП является ее адаптивность к российским реалиям, а также, несмотря на 
небольшое количество показателей, индексы охватывают широкий перечень 
аспектов воздействия. К отличительным особенностям методики можно отнести 
простоту и прозрачность расчета индексов. Базой расчета индекса 
«Ответственность и открытость» служит информация по 43 показателям, 
включающим 70 индикаторов, характеризующим ответственную деловую 
практику, включая экономические экологические, социальные показатели 
деятельности и аспекты корпоративного управления. Уровень раскрытия 
каждого показателя оценивается по 4-х балльной шкале с градацией от 
«Нулевого» уровня при отсутствии раскрытия информации до уровня 
«Отчетность», когда компания раскрывает консолидированные количественные 
данные в динамике за 3 года.
Индексы «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого 
развития» взаимосвязаны: компании, получившие значения выше 0,45 по 
первому индексу, допускаются для дальнейшего исследования во втором 
индексе, который характеризует «лучшие» практики управления устойчивым 

65 
развитием [61]. Индекс «Ответственность и открытость» по всей выборке 
рассчитывается по формуле (3): 
Ir = Q/Qmax
,
(3) 
где Q – суммарный показатель объема и качества раскрытия информации, 
рассчитанный как сумма показателей по всей выборке индекса; 
Qmax – максимально возможный суммарный показатель Q по всей выборке 
индекса. 
В свою очередь Qmax рассчитывается по формуле (4): 
Qmax = M × N × P
,
(4) 
где M – максимальное значение одного показателя объема и качества раскрытия 
информации; 
P – количество показателей, учитываемых при построении индекса; 
N – количество компаний в выборке [61]. 
Таким образом, индексы РСПП позволяют оценить деятельность компаний 
в области устойчивого развития в доступной форме и с минимальными 
трудозатратами, что является его безусловным преимуществом. 
Еще один подход предложен кредитным рейтинговым агентством 
«Эксперт РА», которое разработало собственный рейтинг оценки с точки зрения 
соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии 
управленческих решений. Объектами исследования являются крупнейшие 
российские компании, входящие в рейтинг RAEX-600 [62]. Рейтинг ESG 
представляет собой мнение агентства о том, в какой степени процесс принятия 
ключевых решений в компании или регионе ориентирован на устойчивое 
развитие в экологической, социальной и экономической сферах. Рейтинг ESG 
складывается из оценки следующих компонентов: 
- экологическая составляющая – подходы объекта рейтинга к 
экологической политике и фактическое воздействие на окружающую среду. 

66 
- социальная составляющая – подходы объекта рейтинга к политике в 
области социальной ответственности и фактическое взаимодействие с 
работниками, контрагентами, потребителями и обществом в целом.
- качество управления – подходы объекта рейтинга к управлению и 
фактическая защита прав заинтересованных сторон. 
ESG рейтинг определяется на основе взвешенной суммы балльных оценок 

жүктеу/скачать 1,25 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: