Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
Глава 1. Финансовый рынок и его участники 32 Параллельно с развитием финансового рынка происходило совер- шенствование банковской системы, создавались предпосылки для воз- никновения центральных банков. Некоторые историки полагают, что казна ордена тамплиеров в XII в. уже выполняла функции централи- зованной монетарной власти 1 . Орден тамплиеров является прообразом современной транснацио- нальной корпорации, однако приписывать данной средневековой орга- низации роль центрального банка в современном понимании неверно: тамплиеры не отслеживали состояние финансовых рынков и банков- ской системы и не выполняли денежно-эмиссионной функции, а осу- ществляли лишь некоторые отдельно взятые функции монетарных вла- стей, например рефинансирование. Амстердамский обменный банк (Amsterdamsche Wisselbank), создан- ный в 1609 г., по своей функциональности считается наиболее близким к центральному банку. К началу XVII в. в Нидерландах имел место ряд проблем, решение которых было необходимо для дальнейшего развития как финансово- го рынка, так и мировой экономики в целом. Бурное развитие между- народной торговли привело к порче монет, высокой нагрузке на финан- совую систему большим количеством иностранных и отечественных платежных средств и хаосу в системе денежной эмиссии и обращения. Законодательная централизация чеканки монет и создание вексель- ного банка для учета векселей стали поворотным событием в истории финансового рынка. Теперь участники торговли могли не только при- обрести официально обеспеченные векселя, но и обменять их на моне- ты без порчи последних — порча монет стала бессмысленной, так как были установлены жесткие требования к монетам, на которые можно было бы приобрести вексель. Примечательно, что Амстердамский банк сосредоточил на себе эмиссионную функцию (хотя некоторые монет- ные дворы на территории Нидерландов в то время еще функциониро- вали) и функцию рефинансирования. Данный банк также осуществлял обмен валюты. При широком разнообразии циркулирующих иностран- ных валют и отечественных денег (флорины, дукаты различного про- исхождения, рийдеры) сначала был установлен фиксированный курс обмена валют на валюту банка. Позднее курс стал рыночным, и цена на валюту Амстердамского обменного банка формировалась по рыноч- ным принципам. 1 Smart G. The Knights Templar Chronology: Tracking History’s Most Intriguing Monks. Bloomington USA, 2004. P. 17. 33 1.2. Эволюция финансового рынка и его функций Амстердамский обменный банк нельзя назвать полноценным цен- тральным банком, так как, несмотря на то что он выполнял эмиссион- ную функцию, регулировал денежное обращение, осуществлял валют- ную политику и впоследствии рефинансирование, у данного банка было две отличительные черты, которые не позволяют ставить данный банк в ряд центральных банков: он не имел статуса государственного бан- ка страны и осуществлял расчетную, депозитную и обменную деятель- ность, целенаправленно получая гигантскую прибыль. Лишь со време- нем комиссии за обмен (так называемые agio) были снижены. Практически одновременно с развитием финансовых отношений в Нидерландах аналогичные изменения происходили в Швеции. Недо- статок металла, инфляция и высокие государственные расходы привели к схожим преобразованиям. В 1656 г. был создан Стокгольмский банк (Stockholms Banco), который принадлежал предприимчивому частному лицу, Йохану Палмштруху, однако управлялся на основании установок шведского короля. В 1661 г. Стокгольмский банк выпустил банкноту, которая считается первой банкнотой 1 . Однако, несмотря на то что Ам- стердамский банк также осуществлял эмиссию чеков, схожих с банк- нотами, шведские банкноты свободно обращались, имея статус платеж- ных средств, и выпускались регулярно в большом масштабе. Уже через несколько лет, в 1664 г., Стокгольмский банк не смог обеспечивать об- ращение банкнот и был признан банкротом. В 1668 г. банк перешел под управление шведского парламента и вошел в структуру Риксенс Штен- дерс Банка (Riksens St ä nders Bank), который стал первым центральным банком 2 . Функциональность первого центрального банка после драма- тических событий с банкнотами была ограничена операциями рефи- нансирования и клиринга для обслуживания торговли. Банк Англии стал следующим по счету центральным банком. В 1694 г. он был учрежден для управления государственным долгом, однако функционировал и как банк банков для рефинансирования, в том чис- ле и предоставления кредитов казне Великобритании. Примечатель- но, что Банк Англии ввел несколько финансовых инноваций (напри- мер, банковские чеки с возможностью овердрафта) 3 . Банк Англии осуществлял выпуск банкнот, учитывая проблематику конвертации банкнот в золото. 1 См.: http://www.riksbank.com/templates/Page.aspx?id=9170. 2 Ibid. 3 См.: http://www.bankofengland.co.uk/about/history/major_developments2. htm. |