Основы этических (исламских) финансов

122 
Операционный риск 
√ 
√ 
Риск вложений в акционерный капитал 
√ 
X 
Риск окупаемости вложений 
√ 
X 
Риск обесценения запасов 
√ 
X 
Правовой риск 
√ 
X 
Риски банков можно разделить на финансовые и нефинансовые. Далее финансовые 
риски можно разбить на рыночные и кредитные риски. К нефинансовым, в числе прочих, 
относятся операционные, нормативные и правовые риски. Ниже рассматриваются 
характеристики некоторых из них. 
Рыночный риск
– это риск, проистекающий либо из финансовых инструментов, либо 
активов, продаваемых на вполне сформировавшихся рынках. Рыночные риски могут 
происходить из макро- и микроисточников. Систематический рыночный риск может 
возникать в силу общего изменения цен и поведения участников рынка. Несистематический 
рыночный риск возникает, когда цена какого-либо имущества меняется в результате каких-
либо событий, связанных с финансовым инструментом или имуществом. Волатильность цен 
на различных рынках порождает различные виды рыночных рисков. Таким образом, среди 
рыночных рисков можно выделить следующие: фондовые, процентные, валютные и ценовые 
риски по товарам. В результате рыночный риск может присутствовать как в банковском, так 
и в торговом портфеле банков. Хотя внимания требуют все риски, процентные риски 
являются для банков ключевыми и учитываются в первую очередь.
Процентные риски
отражают воздействие изменений процентных ставок на 
финансовое состояние банка. Процентный риск может исходить из различных источников. 
Риск переоценки возникает из-за различий в сроках действия и переоценки активов, 
обязательств и внебалансовых объектов. Даже в случае аналогичных характеристик 
переоценки базовые риски всё же могут возникнуть, если при корректировке ставок по 
активам и обязательствам не осуществлялась надлежащая корреляция. Риск потери 
доходности отражает неопределенность в отношении доходов из-за изменений в кривой 
доходности. И, наконец, финансовые инструменты с возможностями колл и пут (опционы на 
покупку и опционы на продажу) могут привнести дополнительные риски.
Кредитный риск
заключается в том, что другая сторона договора не будет в 
состоянии своевременно и в полном объеме выполнить свои обязательства в соответствии с 
условиями договора. Этот риск может присутствовать как в кредитном, так и в торговом 
портфеле банка. Когда заемщик оказывается не в состоянии своевременно и в полном 
объеме выполнить свои обязательства по погашению займа, в кредитном портфеле возникает 
кредитный 
риск. 
Он 
ассоциируется 
с 
качеством 
активов 
и 
вероятностью 

123 
дефолта/неисполнения договора. Кредитный риск можно отчасти диверсифицировать, но 
устранить его полностью невозможно. 
Риск потери ликвидности
возникает, когда для нормального функционирования 
банка не хватает ликвидности и на момент наступления сроков платежей способность банка 
отвечать по своим обязательствам снижается. Этот риск возможен в тех случаях, когда 
появляются трудности с привлечением средств путем заимствования на приемлемых 
условиях (риск финансирования ликвидности) или продажи активов (риск ликвидности 
активов). В банковском бизнесе минимизация риска потери ликвидности является одним из 
важнейших аспектов управления активами и пассивами. Риски, связанные с 
финансированием, можно контролировать путем надлежащего планирования потока 
наличности и привлечения новых источников финансирования для пополнения запасов 
наличности; риск ликвидности активов можно смягчить путем диверсификации активов и 
установления лимитов для некоторых неликвидных продуктов.
Риск потери ликвидности называют смертельным для банков. Эпизоды краха многих 
традиционных банков в прошлом и настоящем свидетельствуют об обоснованности этого 
утверждения. Поэтому сами банки, а еще больше регуляторы стараются проявлять 
максимум бдительности в отношении позиции ликвидности. Благодаря принципу участия в 
прибылях исламские банки, по крайней мере, теоретически должны быть более 
устойчивыми.
Операционный риск
не имеет исчерпывающего определения и может возникнуть в 
силу человеческих или технических ошибок или какой-либо случайности. Это риск 
непосредственных или косвенных потерь в результате неправильного выполнения или 
невыполнения каких-либо внутренних процессов, или в силу человеческого фактора, или по 
технологической причине, или из-за каких-то внешних обстоятельств. Что касается 
человеческого фактора, риск может возникнуть из-за некомпетентности или мошенничества, 
технологический риск может быть связан с функционированием телекоммуникационной 
системы и сбоем в программе. Процессные риски могут возникнуть по разным причинам, 
включая ошибки в спецификациях моделей, неточное выполнение транзакций и нарушение 
пределов операционного контроля. Когда появляются проблемы, обусловленные неточным 
процессингом, 
неудовлетворительной 
регистрацией 
данных, 
сбоем 
системы, 
несоответствием установленным требованиям и т. д., возможно, что операционные расходы 
будут отличаться от ранее предполагаемых, что негативным образом отразится на чистой 
прибыли.
Правовой риск
– это риск, связанный с невыполнимостью финансовых договоров. 

124 
Здесь 
имеются 
в 
виду 
законодательные 
акты, 
общее 
законодательство 
и 
нормативы/стандарты, влияющие на выполнение контрактов и транзакций. Этот риск может 
быть по характеру внешним (нормативы, регулирующие определенные виды хозяйственной 
деятельности/бизнеса) или внутренним, связанным с действиями руководства или 
сотрудников (например, мошенничество, нарушение законов и установленных правил 
и т. д.). Правовые риски можно считать частью операционных рисков. Нормативные риски 
обусловлены изменениями в нормативно-правовой базе страны. 
Исламские финансовые институты подвержены рискам вложений в акционерный 
капитал, фондовым рискам в связи с инвестициями, предполагающими разделение прибылей 
и убытков. Сюда относятся инвестиции мудараба и мушарака, основанные на партнерских 
отношениях. Типичными примерами вложений в акционерный капитал являются владение 
акциями на биржевом рынке, вложение частного акционерного капитала, участие в 
акционерном капитале отдельных проектов и синдицированных инвестициях.
С учетом того, что традиционные коммерческие банки не инвестируют в активы, 
основанные на акционерном капитале, для исламских финансовых институтов этот риск 
является уникальным. Вложения в акционерный капитал могут привести к волатильности 
доходов финансового института ввиду риска потери ликвидности, а также кредитных и 
рыночных рисков, сопутствующих владению акциями. 
В большинстве исламских банков риск окупаемости вложений в кредитном портфеле 
оказывается гораздо более значимым, чем рыночные риски торгового портфеля. При 
недостаточных уровне и сроке окупаемости вложений в кредитном портфеле могут 
возникнуть риски, связанные с изменениями в базовой норме доходности и последующим 
влиянием этих изменений на текущую стоимость доходов банка.

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: