Основы этических (исламских) финансов
жүктеу/скачать 4,18 Mb. Pdf көрінісі
|
osnovi etitch finansov
Газ тарату, 20201204 212732, 20201204 212732, 20201204 212732, Шамшидин академ2(1), Артикуляциялық бөлім
| Характерные особенности риска вложений в акционерный капитал.
IFSB определили некоторые особенности данного вида риска, являющегося значительным и уникальным риском: - характер инвестиций в акционерный капитал требует усиленного мониторинга по уменьшению информационной асимметрии. Эти меры включают надлежащее раскрытие финансовой информации, более активное участие в проекте, транспарентности при представлении докладов и надзора на всех этапах проекта, от оценки до завершения. Таким образом, исламские банки должны играть активную роль в мониторинге; - при оценке риска инвестиций с участием долевых инструментов мудараба или мушарака профили рисков потенциальных партнеров приобретают решающую роль. 129 Должное внимание и забота о партнерах является важнейшим условием для реализации исламскими банками своих фидуциарных обязанностей в качестве инвестора по средствам владельцев инвестиционных счетов. Эти профили рисков включают в себя записи об управленческой команде, о качестве бизнес-плана, о человеческих ресурсах, задействованных в мудараба или мушарака деятельности. Кроме того, эти виды договоров нуждаются в непрерывном мониторинге исламскими банками деловых партнеров. Так как степень риска относительно выше, чем в других инвестициях, исламские банки должны соблюдать предельную осторожность в оценке и отборе проектов с тем чтобы минимизировать возможные потери; - своевременное распределение прибыли может быть согласовано заранее, исламские банки должны быть готовы к задержкам и изменению моделей денежных потоков и возможным трудностям по выполнению успешной стратегии получения прибыли; - риски, связанные с использованием долевых инструментов для целей финансирования, не включают в себя кредитные риски в общепринятом смысле, но доля (акция) – это решающая характеристика кредитных рисков, связанная с риском обесценения капитала. Оценка рисков Оценка рисков для исламских банков является очень важным и весьма непростым шагом. Цепочка благоразумного управления рисками исламских банков прерывается из-за упущений при оценке рисков. Поэтому в исламской банковской индустрии назрела необходимость формирования общего подхода к их измерению. В этой главе рассматриваются широко распространенные приемы/методы оценки каждого из выявленных рисков. В числе этих инструментов – рисковая стоимость (VaR), ожидаемый дефицит (ES), кредитные рейтинги, рейтинги кредитоспособности, анализ разрыва, анализ длительности/срочности и анализ сценариев. Кроме того, в данной главе приводится критический обзор существующей практики исламских банков в отношении измерения рисков и предложения по применению более продвинутых моделей измерения, включая описания имеющихся методов оценки для каждого риска в отдельности. Для расчета каждого риска исламские банки применяют соответствующие инструменты, выбор которых зависит от сути каждого метода оценки и характера риска. Анализ длительности невозможно использовать для измерения рыночных рисков, за исключением риска наценки. Аналогично такой инструмент, как анализ сценариев, можно использовать для оценки различных бизнес-рисков (внешние операционные риски), в то время как риск потери доходности (подкатегория бизнес-риска) можно измерить также посредством VaR (рисковая 130 стоимость), анализа разрыва и анализа длительности, поскольку для традиционных банков эти риски являются, по сути, рыночными. По существу, измерение VaR (рисковой стоимости) служит основой для расчета рисков и широко применяется для управления рыночными рисками, поскольку при этом учитывается множество компонентов рыночного риска. Однако, этот показатель служит для измерения как кредитного, так и операционного рисков. VaR (рисковая стоимость) определяется как максимальный ожидаемый убыток, который может случиться в течение определенного периода (например, один день или 10 дней для рыночного риска и один год для кредитного и операционного риска) при определенной степени вероятности (общепринятые значения обычно равны 0,95 или 0,99). Для подсчета VaR (рисковой стоимости) можно применять различные методы, и в том числе модель дисперсий и ковариаций, моделирование на основе данных за прошедший период или метод Монте- Карло. Зачастую, несмотря на его дороговизну и существенные затраты времени, для оценки VaR (рисковой стоимости) предпочтение отдается методу симуляции Монте-Карло, потому что он учитывает случайные генерации во всех распределениях, которые представляют ценовые колебания, а также различные корреляции между переменными. Метод измерения рисков, разработанный Дж. П. Морганом, также широко применяется для подсчета VaR (рисковой стоимости) с учетом нормального распределения рыночных колебаний. В таблице 5.3 представлена карта основных банковских рисков и методов их измерения. Таблица 5.3 – Банковские риски и методы их измерения Метод измерения Кредитный риск Рыночный риск Операционный риск Рисковая стоимость (VaR) √ √ √ Ожидаемый дефицит (ES) √ √ √ Кредитные рейтинги √ Рейтинг кредитоспособности √ Анализ разрыва √ Анализ продолжительности √ Анализ чувствительности √ √ √ Стресс-тест √ √ √ Анализ сценариев √ √ √ Качественные методы (например, мозговой штурм, профессиональный опыт) √ Управление рисками важно для исламских банков еще и потому, что они обязаны соблюдать международные стандарты и правила. Однако, при этом исламские банки должны найти адекватные и стандартизированные методы измерения рисков, которые 131 отвечали бы структуре модели исламского банкинга и сопутствующих финансовых операций и обеспечивали эффективное управление рисками и обоснование управленческих решений. Профиль риска исламских банков включает некоторые, аналогичные рискам традиционных банков. Для их измерения применяются те же методы, что и в традиционных банках. Риски исламских банков могут измеряться в масштабах банка в целом или же в масштабах отдельных подразделений, где интегрирование различных рисков становится проблемой в смысле распределения вероятностей, временного горизонта и корреляций. Более того, различные подходы к измерению рисков, рассмотренные выше, в равной мере приемлемы для различных моделей банкинга. Однако, в случае применения любой традиционной модели измерения рисков в исламских банках необходимо обеспечить глубокое понимание сущности исламских банковских договоров и распределяемых/ разделяемых рисков. Значительная часть традиционных методов измерения рисков пригодна для исламских инструментов, некоторые просто вписываются в параллельную структуру рисков, а некоторые другие, чтобы стать приемлемыми для исламской модели банкинга, нуждаются в некоторой предварительной корректировке. В данном разделе представлен обзор методов измерения рисков исламских банков, описанных в литературе. В процессе анализа рисков исламских банков наибольшие сложности возникают при применении количественных методов. Как отмечается в публикациях Ариффина и др., большинство исламских банков не используют продвинутые методы измерения рисков. Они обычно воздерживаются от применения технически продвинутых методов измерения рисков из-за нехватки ресурсов или систем. Однако, такие традиционные методы измерения рисков, как согласованность активов и пассивов по срокам платежа, анализ разрывов и рейтинги, получили в исламских банках широкое применение. жүктеу/скачать 4,18 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|