Основы этических (исламских) финансов

37 
классификацию исламских финансовых продуктов: 
- инструменты, основанные на механизме разделения прибылей и убытков, или 
инвестиционные инструменты финансирования: 
мудараба, мушарака
; 
- инструменты, основанные на долговом финансировании: 
мурабаха, салам
, а также 
истисна
и 
иджара
. 
Р.Р.Вахитов выделяет две наиболее распространённые группы финансовых 
инструментов: инструменты, основанные на участии в капитале, и инструменты, основанные 
на долговом финансировании. 
К инструментам, основанным на участии в капитале, Р.Р.Вахитов относит 
мударабу 
и 
мушараку
, а к инструментам, основанным на долговом финансировании, – 
мурабаху
, 
иджару
, 
салам
и 
сукук
.
Классификация исламских финансовых инструментов по принципу формирования 
представлена на рисунке 2.2. 
Источник: [12, 26] 
Рисунок 2.2 – Исламские финансовые инструменты 
Таким образом, базовыми инструментами, которые используются большинством 
исламских банков и регламентированы международными стандартами, являются:
1)
Договора партнерства (долевое финансирование): 
-
мудараба, мушарака;
2)
Торговые соглашения (долговое финансирование). Различия между данными 
инструментами характеризуются сроками реализации активов: 
-
мурабаха, иджара, истисна, салам. 
3)
Дополнительными инструментами являются: 
- кард аль хасан (беспроцентный займ), агентские выплаты (вакала, джуала), сукук 
Инструменты, основанные на 
участии в капитале 
Исламские финансовые инструменты 
Инструменты, основанные на 
долговом финансировании 
Мудараба 
Сукук 
Мушарака 
Мурабаха 
Иджара 
Истисна 
Инструменты, основанные на 
оплате комиссии (тарифов) банка 
Салам 
Вакала 

38 
(целевое фондирование капитала). 
Таким образом, изучив и обобщив известные классификации
исламских финансовых 
инструментов, отметим, что наиболее часто в операционной деятельности исламских 
финансово-кредитных институтов используется их разделение по принципу формирования 
на три типа: 
а) продукты, основанные на партнерстве (или «разделении прибыли/и убытков», 
иначе, долевое финансирование): 
мудараба
и 
мушарака
; 
б) продукты, основанные на участии в сделках купли-продажи (иначе, долговое 
финансирование): 
мурабаха, иджара
(лизинг), 
салам, истисна
; 
в) продукты, основанные на оплате комиссий (тарифов) банка (или «комиссионные» 
продукты): 
вакала
(агентское соглашение). 
Таковы 
наиболее 
распространенные 
классификации 
исламских 
финансовых 
инструментов, которые отражают различие трансакций, обслуживающих потребности 
реальной экономики. 
В последующих главах подробно рассматриваются содержание и виды данных 
инструментов, 
совокупность 
финансово-экономических 
отношений 
и 
операций, 
возникающих в процессе их реализации. 

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: