Основы этических (исламских) финансов
жүктеу/скачать 4,18 Mb. Pdf көрінісі
|
osnovi etitch finansov
| мударабы
является целевой банковский депозит, где мударибом выступает банк, а владельцем финансовых средств выступает физическое лицо, открывшее депозит в банке. В этом случае депонент заранее соглашается с тем, что средства его вклада могут быть свободно использованы по усмотрению банка для финансирования неограниченного списка эффективных и экономически выгодных, с точки зрения банка, проектов либо предприятий. Депонент должен быть готов к тому, чтобы разделить с 41 конкретным инвестором-оператором возможный совокупный доход или убытки от данных транзакций (банковских инвестиций). б) ограниченная мудараба – это договор, по которому вкладчик ограничивает действия мудариба определенным местом их совершения или конкретным типом инвестиций, которые владелец капитала считает приемлемыми, но без чрезмерного ограничения мудариба в его деятельности. Контракты мудараба могут заключаться как между банком и предпринимателем, так и между вкладчиками и банком. В первом случае мударибом выступает предприниматель, а во втором - банк. Схема реализации сделки мудараба между банком и предпринимателем представлена на рисунке 2.4. 1. Банк и клиент заключают соглашение о доверительном партнерстве (для реализации клиентом проекта), банк осуществляет предоставление клиенту финансирования. 2. Клиент осуществляет управление проектом. 3. В рамках реализации проекта генерируются результаты деятельности (прибыль или убыток). 4. Прибыль формирует денежные фонды для распределения, убыток уменьшает стоимость активов проекта. 5. Прибыль от реализации проекта в соответствующих долях распределяется между банком и клиентом. 6. Убыток от реализации проекта относится на результат банка. Источник [26] Рисунок 2.4 – Схема реализации сделки с использованием договора мудараба Капиталом в мударабе может являться любое имущество, разрешенное шариатом, при этом долг в качестве капитала использоваться не может. Механизм распределения прибыли и доли прибыли инвестора и предпринимателя должны быть согласованы и оговорены в начале исполнения договора. Размер прибыли не может быть гарантирован или установлен в Клиент банка Исламский универсальный банк Инвестиционный проект Результат инвестиций (прибыль/убыток) 6 4 3 2 5 1 42 абсолютных значениях, например в валюте или в процентной доле капитала. Любой из партнеров имеет право в добровольном порядке передать свою долю прибыли другому партнеру, при условии, что это не было оговорено заранее. В случае убытка, в результате форс-мажорных и не зависящих от мудариба обстоятельств, все затраты несет инвестор. Мудариб , в свою очередь, теряет лишь свое время и труд. Тем не менее, если халатность и неправильное управление предпринимателя будут доказаны, он будет нести ответственность за финансовые потери. Как правило, договор мудараба не имеет временных рамок, однако, согласно некоторым школам исламского права, мудараба может быть заключена на определенный срок. Прекращение действия договора может быть осуществлено любой из сторон в любое время, при условии оповещения другого партнера. Мудараба обычно применяется для финансирования кратко- и среднесрочных инвестиционных проектов (например, в торговле). Контракты мудараба являются аналогом доверительного финансирования в традиционной финансовой системе. Стоит отметить, что из-за того, что банк не требует залога за предоставленные средства, риски контрактов мудараба очень высоки, и эти контракты распространены не очень широко. Для целей экспортно-импортного финансирования, проектного финансирования и при синдикациях, выпусках ценных бумаг, соответствующих нормам исламского права в рамках активных операций исламского банка, используется договор мушарака . Согласно международным стандартам AAOIFI, мушарака (шарика, ширкат) – это договор партнерства, который означает соглашение между двумя и более сторонами об объединении активов, трудовых ресурсов или обязательств в целях извлечения прибыли. В теории исламского права и экономики встречаются различные трактовки договора мушарака , которые сведены в таблице 2.2. Шариат делит шарику на две категории: ширкат уль-мульк и ширкат уль-акд . В целом ширкат уль-мульк предполагает совместное владение определенным имуществом и не включает в себя временное товарищество по разработке или объединению имущества заинтересованных сторон. Ширкат уль-акд , напротив, делает упор на концепцию совместного коммерческого использования капитала и совместное участие в прибылях и убытках. 43 Таблица 2.2 – Трактовки договора мушарака Автор Формулировка понятия M. Usmani В контексте бизнеса и торговли термин означает совместное предприятие (простое товарищество), в котором все партнеры разделяют прибыль или убыток общего дела. Значение этого слова ýже, чем термин «ширка», чаще используемый в исламском праве. Термин мушарака ограничен частным типом «ширка» – «ширкатуль амваль», где два или более лиц инвестируют свой капитал в совместное коммерческое предприятие. Однако иногда он включает и «ширкатуль амаль», в котором партнерство реализуется в сфере услуг I. Warde Соглашение о совместном предприятии (простом товариществе), посредством которого банк вступает в партнерство с клиентом, где оба жүктеу/скачать 4,18 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|