Основы этических (исламских) финансов
жүктеу/скачать 4,18 Mb. Pdf көрінісі
|
osnovi etitch finansov
разделяют уставной капитал и иногда управление проектом или сделкой H.Vısser Может быть рассмотрена как вид контракта долевого участия. Как прибыль, так и убытки делятся в соответствии с оговоренной формулой, обычно пропорционально доле партнера в капитале фирмы, хотя прибыль может быть распределена в любой справедливой пропорции M. Al-Jarhi, M Iqbal Совместный проект банка и предпринимателя, который предусматривает подписание банком и клиентом соглашения о партнёрстве, в соответствии с которым стороны совместно финансируют проект. Прибыль и убытки делятся между ними и банком пропорционально участию сторон в финансировании проекта Р. Беккин Имущественное товарищество, когда два или несколько лиц объединяют свои вклады в общий проект и создают компанию на принципах долевого участия Р. Вахитов Партнерство финансового участника и предпринимателя, где в капитале участвуют обе стороны. Прибыли могут делиться по соглашению сторон, а убытки – пропорционально участию в капитале М. Калимуллина Договор о партнерстве между двумя и более сторонами, посредством которого каждый партнер вносит определенную суму денег или материальные активы, что дает каждому из них право вести дело, используя активы компании на условиях распределения прибыли, согласно договору Договоры мушарака также классифицируются по следующим основным категориям: 1. Формы партнерства, установленные фикхом (мусульманские нормы). Сюда относятся разновидности ширкат уль-акд. 2. Виды современной корпорации. Традиционные партнерства по фикху включают следующие виды партнерства: - Ширкат уль-инан или ширкат уль-амваль представляет собой договорное партнерство между двумя и более сторонами, по которому каждый участник вносит определенную денежную сумму таким образом, что каждый получает право на распоряжение активами партнерства при условии, что прибыль распределяется в соответствии с соглашением о создании партнерства, а убытки – пропорционально взносу каждого участника в капитал партнерства. 44 - Ширкат уль-вуджух (партнерство на основе обязательств) представляет собой соглашение между двумя и более сторонами о создании партнерства для приобретения активов в кредит на основе репутации сторон с целью извлечения прибыли, по которому стороны обязуются исполнить свои обязательства в соответствии с процентным соотношением, определенным сторонами. Кроме того, стороны должны определить для каждого партнера долю участия в прибыли и ответственности, при этом она может отличаться по соглашению сторон как в меньшую, так и в бóльшую сторону от доли участия в прибыли. - Ширкат уль-амаль представляет собой соглашение между двумя и более сторонами для предоставления услуг, относящееся к выполнению профессионального или квалифицированного труда, либо для предоставления определенных услуг или профессионального консультирования, либо для производства товаров, а также для распределения прибыли в соответствии с согласованным процентным соотношением. Данный вид партнерства не предполагает капитальных инвестиций. Наиболее распространенным и базовым видом мушарака является договорное партнерство ширкат уль-амваль . Современные корпорации и их общеизвестные формы включают следующие: - шарика аль-мусахама (акционерная компания); - шарика аль-тадамун (компания с солидарной ответственностью); - шарика-ат-таусыя аль-басита (коммандитное партнерство); - шарика ат-таусыябиль-асхкм (акционерная компания с ограниченной ответственностью); - шарика аль-мухасса (простое партнерство), - шарика аль-мутанакуса (уменьшающее партнерство). Данный вид партнерства происходит из договора ширкат уль-инан . Шарика аль-мусахама (акционерная компания) представляет собой компанию, капитал которой разделен на равные доли торгуемых акций, при этом ответственность каждого акционера (совладельца) ограничивается его долей в капитале. Это форма финансового партнерства. Шарика ат-тадамун (компания с солидарной ответственностью) представляет собой форму личного партнерства, которая позиционирует себя как зарегистрированная компания, обладающая уникальным правом (товарным знаком). Шарика ат-таусыя аль-басита (коммандитное партнерство) представляет собой форму личного партнерства, включает управляющих и пассивных партнеров. Управляющие 45 партнеры в данном партнерстве несут субсидиарную ответственность по обязательствам компании из своего личного имущества. Ответственность каждого пассивного партнера ограничивается количеством принадлежащих ему лотов, но не распространяется на его личное имущество. Допускается ограничивать ответственность некоторых инвесторов без выплаты встречного удостоверения за такое ограничение, в случае чего компания будет состоять из партнеров, несущих субсидиарную ответственность, и партнеров с ограниченной ответственностью. Шарика ат-таусыябиль-асхум (акционерная компания с ограниченной ответственностью) представляет собой вид финансового партнерства. Подписка на акции такой компании осуществляется равным количеством акций с участием управляющих и пассивных партнеров. Шарика аль-мухасса является одной из форм индивидуальных (частных) компаний, партнеры до формирования партнерства оценивают финансовое состояние каждого потенциального партнера и его способность отвечать по обязательствам личным имуществом. Мушарака аль-мутанакыса (уменьшающееся партнерство) – это форма партнерства, в которой один из партнеров обещает постепенно выкупать долю другого партнера до тех пор, пока право собственности не перейдет к нему в полном объеме. Рассмотрим подробнее наиболее распространенный вид партнерства ширкат уль- амвал (товарищество). В соответствии с договором два или несколько лиц объединяют свои вклады в общий проект и создают компанию из принципа долевого участия. Соглашение о распределении прибыли должно быть заключено в начале действия договора, иначе договор не является действительным согласно нормам исламского права. Механизм распределения прибыли между участниками и доля каждого из них определяется сторонами на основе взаимной договоренности, при этом доля прибыли может отличаться от доли вложенного капитала. В то же время убытки распределяются между сторонами пропорционально вложенному капиталу, т. е. каждая сторона несет риск потери внесенного ей капитала в случае неудачи совместного предприятия. В создаваемом партнерстве каждый владелец капитала имеет право вмешиваться в управление проектом и тем самым преодолеть негативные последствия информационной неосведомленности и сопутствующих рисков. Финансирование проекта может проводиться более чем двумя сторонами, и тогда управление проектом осуществляется всеми участвующими сторонами либо одной из них. Партнеры, отказавшиеся от участия в управлении, называются «спящими партнерами». В этом случае они не могут претендовать 46 на долю прибыли, превышающую их долю инвестиций, в отличие от «работающих партнеров», которые вправе получать вознаграждение в форме большей доли прибыли за непосредственное участие в управлении бизнесом. Участники также вправе нанять менеджера для управления делами партнерства, однако, он имеет право получать только фиксированную оплату за свой труд, но не долю от прибыли. Если же менеджер захочет вложить свой капитал в предприятие в форме отдельного контракта, то его роли владельца капитала и менеджера будут разделены, и за каждую из них он будет получать различное вознаграждение – в форме доли прибыли и зарплаты соответственно. Схема реализации сделки с использованием договора мушарака представлена на рисунке 2.5. 1. Банк и клиент обговаривают условия сделки и заключают соглашение о совместном участии (реализация бизнес-плана). 2. Банк и клиент осуществляют соответствующее условиям контракта финансирование (в оговоренных долях) реализации бизнес-плана. 3. В рамках реализации бизнес-плана генерируются результаты деятельности (прибыль или убыток). 4. Прибыль формирует фонды для распределения, убыток уменьшает стоимость активов, используемых для реализации бизнес-план. 5. Прибыль (или убыток) от реализации бизнес-плана в соответствующих долях распределяется между банком и клиентом. Источник [26] Рисунок 2.5 – Схема реализации сделки жүктеу/скачать 4,18 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|