Основы этических (исламских) финансов

57 
1. Клиент заключает с банком сделку салам на определенный актив по текущей цене с датой 
будущей поставки актива.
2. Банк осуществляет предоплату за поставку актива по цене сделки салам.
3. В определенную дату клиент поставляет банку актив по сделке салам.
4. Банк осуществляет продажу актива на рынке по цене, установленной банком исходя из 
конъюнктуры рынка.
5. Банк получает прибыль от продажи актива на рынке, выраженную как разница между 
текущей ценой и ценой по сделке салам с клиентом. 
 
Источник [26] 
Рисунок 2.10 – Схема реализации сделки
 салам
 
Расторжение контракта
салам 
может быть осуществлено только по обоюдному 
согласию сторон с соответствующим возвратом выплаченных средств. Однако, покупатель 
вправе воспользоваться опцией хияр аль-айб, то есть, может отказаться от сделки при низком 
качестве товара. 
Истисна
– договор купли-продажи между двумя сторонами: продавцом и 
покупателем, согласно которому покупатель соглашается приобрести несуществующий 
товар, который должен быть изготовлен или построен по заказу. Расчеты по данному 
договору осуществляются по цене, установленной на дату заключения соглашения, а 
выплаты производятся в заранее определенные промежутки времени по ходу проекта и по 
его окончании. Так или иначе, стороны могут договориться между собой о сроках выплат, но 
сумма контракта должна остаться неизменной. Клиент имеет право назначить для 
выполнения работ субподрядчика – третью сторону. Договор не может быть прерван, когда 
товары находятся на стадии производства. 
Одна из особенностей этого вида финансирования – составление детального графика 
выполнения работ (срок выполнения, сумма, качество и т. д.) и неукоснительное его 
соблюдение в ходе реализации.
Трактовки договора 
истисна
сведены в таблице 2.6.
Клиент банка 
Исламский 
универсальный банк 
Актив (предмет сделки) 
Рынок капитала 
4 
3 
2 
3 
1 
5 

58 
Таблица 2.6 – Трактовки договора истисна
Автор 
Формулировка понятия 
M. Usmani 
Второй вид продажи, где товар продается до его возникновения. Он 
предполагает заказ производителю на производство специфического товара 
для покупателя. Если производитель обязуется произвести товар для 
покупателя из собственного сырья, сделка истисна имеет место быть 
M.Gamal 
Согласно 
этому 
контракту 
покупатель 
(мустасни, 
или 
заказчик 
производства) оплачивает стоимость единовременно или поэтапно, а 
исполнитель (сани, или производитель, продавец), обязуется поставить 
объект продажи согласно договору в определенный срок в будущем 
H. Vısser 
Производственный контракт с прогрессивным финансированием или 
контракт приобретения товара согласно спецификации или заказу, где 
стоимость оплачивается постепенно, в соответствии с выполненными 
работами. Выплаты производятся при приближении строительства или 
производства к завершению 
M. Al-Jarhi
M. Iqbal
Данный банковский продукт был создан специально для финансирования 
масштабных и продолжительных проектов. Расчёты по такому контракту 
осуществляются по цене, установленной на дату заключения соглашения, а 
выплаты производятся в заранее определённые промежутки времени по ходу 
проекта и по его окончании 
С. Хайрон 
Договор купли-продажи между двумя сторонами: продавцом и покупателем. 
Данный продукт призван финансировать продолжительные проекты, т. е., 
согласно договору, покупатель соглашается приобрести несуществующий 
товар, который должен быть изготовлен или построен по заказу
Р. Беккин 
Является разновидностью договора салам (разновидность договора подряда). 
Ключевое отличие истисна от салама в банковской практике заключается в 
том, что в договоре истисна поставщиком товара является уже не клиент, а 
банк, плата за товар предоставляется не в виде единовременной выплаты до 
получения покупателем товара, а поэтапно, по мере выполнения работы 
производителем товара 
М. Калимуллина 
Сделка, по условиям которой финансовым учреждением производится 
продажа имущества (товара или сооружения), которое должно быть 
изготовлено или построено производителем или строительным подрядчиком 
и передано клиенту (заказчику) после завершения работы 
Основные характеристики контракта истисна: 
1.
Предмет договора не должен существовать или быть в собственности 
производителя в момент заключения контракта. 
2.
Предмет 
договора 
истисна 
должен 
являться 
производственным, 
а 
не 
сельскохозяйственным товаром, что предполагает переход продукции из одной формы в 
другую в процессе производства. 
3.
Качество и количество товара по контракту истисна могут быть изменены по 
согласованию сторон. 
4.
Если заказчиком не оговорено иное, исполнитель вправе поставить товар другого 
производителя. 

59 
5.
Если качество товара истисна оказалось ниже оговоренного, то заказчик вправе 
отказаться от него согласно принципу хияр аль-Айб или потребовать уменьшение цены. 
6.
Банк вправе потребовать залог от клиента, независимо от того, является ли банк 
заказчиком или поставщиком в контракте истисна. Этот залог называется арбун и 
представляет собой невозмещаемый задаток, получаемый в целях гарантии осуществления 
сделки. 
7.
Банк 
также 
может 
использовать 
параллельный 
контракт 
истисна 
для 
одновременной покупки и продажи товара.
8.
Производственный контракт истисна является единственным контрактом в области 
исламских финансов, где разрешен штраф за несвоевременную поставку товара. Он носит 
название шарт аль-джазаи и реализуется в форме уменьшения цены товара в случае задержки 
в поставке. 
На практике функционирование контракта 
истисна
происходит следующим образом: 
а) клиент обращается в банк с проектом организации нового производства, строительства или 
приобретения имущества по определенной цене и определенного качества и представляет банку 
чёткое описание проекта, который подвергается исламской и экономической экспертизе; 
б) банк соглашается (либо отказывает) реализовать проект; 
в) банк заключает соглашение с производителем, строительной организацией или заводом, 
которые согласны выполнить заказ в указанный срок; 
г) результаты работы сдаются клиенту или банку в зависимости от условий контракта. 
Срок исполнения договора истисна должен быть установлен сторонами по взаимному 
согласию. Если срок в контракте не определен, то, как правило, производство должно быть 
осуществлено в срок, реальный для производства данного вида продукции. 
Контракты истисна могут быть использованы как форма финансирования 
долгосрочных инфраструктурных и строительных проектов, а также в финансировании 
экспорта. 
Одним из широко используемых инструментов долгового финансирования является 

жүктеу/скачать 4,18 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: