Основы этических (исламских) финансов
жүктеу/скачать 4,18 Mb. Pdf көрінісі
|
osnovi etitch finansov
| Управление риском вложений в акционерный капитал.
IFSB определил три основных принципа управления риском вложений в акционерный капитал. Как упоминалось ранее, эти принципы направлены на создание адекватной системы управления риском вложений в акционерный капитал, по контрактам, основанным на продажах, используемым исламскими банками (мурабаха, мудараба). Так, для исламских банков распространяются и устанавливаются три типа правил. С точки зрения стратегии управления рисками и отчетности: - определение и формулирование цели и критериев инвестиций по долевым инструментам, включая виды инвестиций, склонность к риску, ожидаемые доходы и желаемые периоды владения. Например, структура мушарака может содержать вариант для погашения, посредством чего исламский финансовый институт в качестве финансирующей организации имеет контрактное право требовать от своих партнеров периодически приобретать по отдельному договору долю акций исламских банков в качестве инвестиций по чистой стоимости активов, или если это предусмотрено в контракте, то на согласованной основе (уменьшающаяся мушарака); - политика, процедуры и соответствующая структура менеджмента по оценке и управлению риском, связанным с приобретением, удержанием и реализацией долевых инструментов. Исламские банки должны обеспечить надлежащую инфраструктуру и качество необходимых для осуществления постоянного мониторинга эффективности и хозяйственной деятельности предприятий, в рамках которой исламские банки в качестве партнеров осуществляют свои инвестиции. Они должны включать оценку соблюдения норм шариата, адекватной финансовой отчетности, а также периодических встреч с партнерами и надлежащего учета этих встреч; - исламские банки должны идентифицировать и контролировать трансформацию рисков на различных этапах жизненного цикла инвестиций, например, когда инвестируемый бизнес включает в себя инновационные или новые продукты и услуги. Исламские банки, 137 которые используют различные финансовые инструменты (один из которых – мушарака) на различных этапах договора, должны иметь соответствующие процедуры и контроль, так как различные стадии могут привести к различным рискам; - исламские банки должны проанализировать и определить возможные факторы, влияющие на ожидаемые объемы и периоды движения денежных средств в целях прибыли и дохода от прироста капитала, вытекающих из инвестиции в акционерный капитал; - исламские банки должны использовать методы снижения риска, соответствующие нормам шариата, которые сокращают влияние возможного обесценения капитала инвестиций. - исламские банки должны оценить и принять меры по борьбе с рисками, связанными с потенциальными манипуляциями отчетных результатов, ведущими к искажению прибыли, полученной в результате деятельности партнерства. Если по каким-то причинам практика сглаживания прибыли в течение отчетных периодов и создание депозитных счетов, занимающих определенную часть прибыли в течение жизненного цикла инвестиции в акционерный капитал, признаны и согласованы сторонами инвестирования, то исламские банки будут включать их потенциальное влияние в общие доходы. Стратегии по пролонгации или выкупу доли: - исламские банки устанавливают критерии для стратегии по выходу из капитала, включая выкуп эмиссионных инвестиций и изъятие недостаточно эффективных капиталовложений. Критерии могут включать альтернативные направления и сроки выхода из капитала. В случае потерь, где существует вероятность улучшения деловых перспектив, исламские банки могут пролонгировать инвестиционный период. Ожидания исламских банков должны быть основаны на их оценке того, что деловой оборот в течение периода времени будет результативным и инвестиции со временем восстановятся и будут приносить прибыль; - исламские банки должны признать, что в обозримом будущем объекты инвестиций не могут всегда быть ликвидными. Следовательно, исламские банки должны договориться с инвестиционными партнерами о методах обслуживания нераспределенной прибыли по таким объектам. В заключении, необходимо отметить, что различие между исламскими банками и традиционными банками является более очевидным в области рисков и управлении рисками. Особый характер отношений с клиентами и различные виды финансовой и инвестиционной деятельности влекут за собой уникальные риски, помимо общих рисков, с которыми сталкиваются исламские банки. Считается, что управлять рисками исламских банков 138 труднее, чем рисками традиционных банков. В силу специфичного сочетания рисков по исламским банковским продуктам на каждом этапе сделки появляется необходимость покрытия некоторых сопутствующих рисков. Новые риски обусловлены особенностями представления традиционными банками своих прибылей и убытков в отчетах по рискам. К тому же, исламским банкам не разрешается применять некоторые инструменты снижения рисков, поскольку они не отвечают принципам шариата. Существует еще одна причина, затрудняющая усилия исламских банков по снижению рисков: на разных этапах процесса исламской финансовой сделки риски переплетаются и чередуются. Более того, они повышаются из-за недостатков, существующих в самих финансовых институтах, и несовершенства их инструментов. Как следствие, становится труднее управлять рисками, особенно, операционными. Таким образом, их снижение является новым направлением деятельности исламских банков, которое явно нуждается в разработке инновационных методов снижения рисков, отвечающих принципам шариата. Для удовлетворения этой потребности нужно обладать знаниями как в области шариата, так и в области современных методов управления рисками. жүктеу/скачать 4,18 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|