Мэри баффет, дэвид кларк
ГЛАВА 38 Долгосрочные долги с наступившими сроками погашения и проблемы, которые они могут
жүктеу/скачать 0,71 Mb. Pdf көрінісі
|
Мэри Баффет, Дэвид Кларк. Как найти идеальную для инвестора компанию.2009
| ГЛАВА 38
Долгосрочные долги с наступившими сроками погашения и проблемы, которые они могут вызвать Балансовый отчет/Обязательства (в миллионах долларов) Счета к оплате (кредиторская задолженность) 1,380 Накопленные расходы 5,535 Краткосрочные долги 5,919 Долгосрочные долги с наступившим сроком оплаты 0,133 Другие текущие обязательства 0,258 Всего текущих обязательств 13,225 Эта глава посвящена долгосрочным обязательствам, которые должны быть погашены в текущем году. Обычно такие долги не входят в число ежегодных текущих обязательств. Однако у некоторых крупнейших корпораций с большими задолженностями каждый год наступает срок оплаты очередной порции долгосрочных кредитов. Когда компания в своем балансовом отчете соединяет долгосрочные долги с наступившим сроком погашения и краткосрочные долги, то это порождает иллюзию слишком большой краткосрочной задолженности, что затрудняет анализ отчета. Как правило, компании с устойчивым конкурентным преимуществом не нуждаются в крупных долгосрочных займах для финансирования текущих операций, и поэтому данная статья задолженности никогда не бывает сколько-нибудь велика. Если вы видите перед собой компанию, у которой большие долгосрочные долги с наступившим сроком оплаты, искать у нее конкурентное преимущество — бессмысленная затея. Всякий раз, когда вы покупаете акции компании, обладающей устойчивым конкурентным преимуществом, но переживающей временные, разовые и вполне разрешимые затруднения (например, когда дочерняя фирма, работающая совершенно в другой сфере бизнеса, оказывается без оборотных средств), нужно просто заглянуть в ближайшее будущее и посмотреть, сколько долгосрочных долгов компании придется погашать в следующие несколько лет. Если на какой-то определенный год приходится большая сумма погашения, это может испугать инвесторов и снизить котировки акций, создавая благоприятный момент для покупки. Когда же заурядная фирма переживает серьезные трудности, то большая сумма долгов со сроком погашения в текущем году способна породить проблемы с денежными потоками и привести к банкротству, что для инвестиций смерти подобно. А умирающие инвестиции не сделают нас богаче. жүктеу/скачать 0,71 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|