Учебное пособие «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»
жүктеу/скачать 3,64 Mb. Pdf көрінісі
|
60794 906b4f12115e17300e008f42b57e852e
| Рис. 1.6. Схема структурирования финансового рынка
Сама Л. Кузнецова по этому поводу пишет: «Схема наглядно демон- стрирует содержательную характеристику всего финансового рынка во всем многообразии абсолютно разных специфических операций, с по- мощью которых происходит аккумуляция и перераспределение свобод- ных денег между субъектами экономики. На денежном рынке (а точнее, на кредитном рынке) это происходит через кредитный механизм, на ва- лютном — через покупку-продажу иностранной валюты, на рынке цен- ных бумаг — через покупку-продажу ценных бумаг и на рынке страхо- вания — через обычное страхование и особый механизм хеджирования с помощью производных инструментов» 1 . Однако в этой схеме опять нет рынка золота, а кредитный рынок назван денежным. Все приведенные схемы носят общий характер, каждый из выделенных сегментов может быть дополнительно структурирован исходя из содер- жания выполняемых на нем операций и состава участников, что доказы- вает сложность лежащего в основе финансового рынка механизма акку- муляции и перераспределения временно свободных средств хозяйства, 1 Кузнецова Л. Г. Структура и операции финансового рынка: теоретический и институциональный анализ. Хабаровск: Изд-во «РИОТПИ» Хабаровской краевой типографии, 2005. С. 218. 21 1.1. Структура современного финансового рынка государства и населения. В трудах зарубежных авторов дается именно та- кое простое и вместе с тем емкое определение финансового рынка. Так, Л. Дж. Гитман и М. Д. Джонк пишут: «Финансовые рынки — это меха- низм, объединяющий тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с теми, кто их имеет» 1 . В книге Долана и Кэмпбеллов дается следующее определение финансового рынка: «Финансовый рынок — совокупность механизмов, направляющих поток денежных средств от собственника к заемщику» 2 . В американском учебнике Ф. Мишкина «Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков» финансовый рынок опреде- ляется как рынок, на котором происходит перекачка средств от тех лю- дей, у которых наблюдается избыток средств, к тем, у кого их не хватает 3 . Многие российские экономисты (А. И. Вострокнутова, И. И. Татур, Л. Г. Кузнецова и др.) характеризуют финансовый рынок как совокуп- ность механизмов, с помощью которых осуществляется торговля фи- нансовыми активами. Но встречаются и другие его определения. Так, И. А. Теплякова в учебном пособии «Финансы и финансовый рынок» характеризует финансовый рынок как экономическую категорию и дает следующее определение: «Финансовый рынок как экономическая кате- гория — это совокупность рыночных экономических отношений и ин- ститутов, обеспечивающих функционирование механизма мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов между различными субъ- ектами в различных отраслях и на разных рынках» 4 . На наш взгляд, более точное определение финансового рынка с ука- занием конечной цели его функционирования дали А. Н. Золотарев и И. Е. Смирнов: «Финансовый рынок — это сложная, открытая, целенаправ- ленная, развивающаяся система взаимосвязанных рынков-подсистем (сегментов), на которых происходит обращение различных финансо- вых инструментов, обеспечивающее при условии свободного перелива капитала между рынками эффективную трансформацию аккумулиро- ванных в экономике сбережений в инвестиции» 5 . 1 Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997. С. 41. 2 Долан Э. Дж., Кэмбелл К. Д., Кембелл Д. Дж. Деньги, банковское дело и денежно- кредитная политика. Л.: Профико, 1991. С. 15. 3 Мишкин Ф. С. Экономическая история денег, банковского дела и финансо- вых рынков / Пер. с англ. 7-е изд. М.: И. Д. Вильямс, 2006. С. 24. 4 Теплякова Н. А. Финансы и финансовый рынок. Минск: Тетра Системс, 2010. С. 160. 5 Смирнов И. Е., Золотарев А. Н. Валютный курс как важнейшее понятие си- стемы «Валютный рынок». СПб.: Изд-во СПБГУЭФ, 2007. С. 72. |