Анализ финансового состояния организации

41 
цессом кругооборота капитала, изменением структуры средств и источников 
их формирования, наличием и потребности в финансовых ресурсах.
Уровень финансового состояния предприятия обусловлен обеспечен-
ностью финансовых ресурсов, необходимых для нормального функциониро-
вания, целесообразного их размещения и эффективного использования.
Для показателей финансового состояния характерно отображение 
наличия, размещения и использования финансовых ресурсов. К ним относят-
ся показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, среди 
которых платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность. 
Показатель, характеризующий финансовое положение предприятия, – 
платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать платеж-
ные обязательства наличными денежными ресурсами, готовность возместить 
кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа за счет теку-
щих поступлений денежных средств. При этом предприятие считается пла-
тежеспособным, когда оно способно своевременно и полностью выполнять 
платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных опе-
раций денежного характера, реализуя текущие активы.
Проведение анализа платежеспособности осуществляется на основе 
данных бухгалтерского баланса. Данный вид оценки необходим как для 
предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, 
так и для внешних инвесторов. Учитывая это, платежеспособность влияет на 
возможность привлечения внешних источников денежных средств. 
При характеристике платежеспособности необходимо учитывать нали-
чие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, 
убытки, просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность, не по-
гашенные в срок кредиты и займы. При этом платежеспособность влияет на 
формы и условия коммерческих сделок. Улучшение платежеспособности 
предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капи-
талом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств (Прило-
жение 5). 

42 
Результаты расчетов отражают выполнение всех нормативных условий. 
Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборот-
ных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств 
(2014 год – 2,3580, 2015 год – 1,0502, 2016 год – 2,0662). При этом при необ-
ходимости предприятие может полностью ликвидировать краткосрочные 
обязательства и иметь запас оборотных средств с целью осуществления те-
кущего функционирования. 
Коэффициент быстрой ликвидности (в 2014 году – 1,3324, в 2015 году – 
0,1616, в 2016 году – 1,7010) отражает увеличение возможности погашения 
текущих обязательств за счет оборотных активов без учета запасов. 
Коэффициента абсолютной ликвидности (2014 год – 0,5603, 2015 год – 
0,1616, 2016 год – 1,4541) показывает, какую часть краткосрочной задолжен-
ности предприятие сможет погасить в ближайшее время денежными сред-
ствами.
Рис. 2.2. Динамика изменения показателей ликвидности 
ООО «Белоградъ» за 2014 – 2016 гг. 
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю 
характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интере-
сам различных пользователей аналитической информации. Так, для постав-
щиков предприятия важна возможность предприятия осуществить расчеты.

43 
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хо-
зяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих 
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гаранти-
рующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в 
долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, 
структуры и динамики пассивов (источников финансирования) организации. 
Особое внимание при этом обращается на соотношение обязательств и соб-
ственного капитала предприятия, их темпов прироста. Задачей финансовой 
устойчивости является оценка степени независимости организации от заем-
ных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пас-
сивов организации (Приложение 6).
В исследуемом периоде наблюдается рост заемного капитала и сниже-
ние уровня финансовой независимости: 
-
коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент 
финансовой независимости) в 2014 году составлял 0,58, в 2015 году – 0,05, в 
2016 год – 0,41; 
-
коэффициент концентрации привлеченного капитала – 2014 год – 
0,4, 2015 год – 0,95, 2016 год – 0,59 – свидетельствует о росте заемных 
средств; 
-
коэффициент финансовой зависимости (2014 год – 1,74, 2015 год – 
20,93, 2016 год – 2,43) показывает рост объема средств, которые приходятся 
на 1 рубль собственных средств предприятия; 
-
коэффициент финансовой устойчивости (2014 год – 0,58, 2015 год – 
0,05, 2016 год – 0,52) если в начале исследуемого периода приближался к 
нормативному значению (0,6), то к концу показал сокращение, это обуслав-
ливает уменьшение средств в общем объеме используемого капитала, кото-
рые предприятие может использовать в течение длительного времени, а 
именно собственный капитал и долгосрочные обязательства; 

44 
-
коэффициент маневренности собственного капитала (1,00) не изме-
нился в силу отсутствия внеоборотных активов; 
-
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств опреде-
ляет долю долгосрочных обязательств в составе капитала, который использу-
ется длительный период времени (2016 год – 0,20); 
-
коэффициент структуры привлеченного капитала отражает увели-
чение у предприятия долгосрочных обязательств в структуре заемных 
средств (2016 год – 0,18), это в свою очередь распределяет финансовую 
нагрузку в отчетном периоде; 
-
коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф-
фициент капитализации) (2014 год – 0,74, 2015 год – 19,93, 2016 год – 1,43) 
показал рост заемных средств, которые приходятся на каждую единицу де-
нежных средств собственного капитала; 
-
коэффициент финансирования отражает динамику ежегодного сни-
жения количества собственных средств, соответствующих каждому рублю 
заемных (2014 год – 1,36, 2015 год – 0,05, 2016 год – 0,70). 
0,58
0,05
0,41
0,42
0,95
0,59
1,74
20,93
2,43
0,74
19,93
1,43
0
5
10
15
20
25
2014
2015
2016
Коэффициент концентрации собственного капитала 
Коэффициент концентрации привлеченного капитала 
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Рис. 2.3. Динамика изменения показателей финансовой устойчивости
ООО «Белоградъ» за 2014 – 2016 гг. 

45 
Процесс функционирования предприятия сопряжен с изменением фи-
нансовых показателей, их структурой. Общее представление об имевших ме-
сто качественных изменениях, а также динамике этих изменений можно по-
лучить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчета о финан-
совых результатах. 
Вертикальный анализ показывает структуру выручки предприятия, 
позволяя перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные 
сравнения экономических показателей деятельности предприятий, которые 
различаются по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние ин-
фляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой 
отчетности (Приложение 7). 
Вертикальный анализа отчета о финансовых результатах ООО «Бело-
градъ» за 2014 – 2016 гг. свидетельствует о сокращении доли себестоимости 
в выручке от реализации с 112,83% и 85,00% соответственно в 2014 – 2015 гг. 
до 77,37% в 2106 году. Это в свою очередь определило рост прибыли (вало-
вой, прибыли от продаж, до налогообложения) в 2015 – 2016 гг., доля кото-
рой составила 15,00% и 22,63%. Улучшение финансовых результатов под-
тверждается повышением основного экономического показателя – чистая 
прибыль (11,65% и 20,78%). 
На основе горизонтального анализа отчетности абсолютные показатели 
дополняются относительными темпами роста. Применение базисных темпов 
роста за ряд лет (смежных периодов) позволяет анализировать не только из-
менение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения (Прило-
жение 8). 
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ООО «Бело-
градъ» отражает положительную тенденцию роста следующих величин: 
-
выручка – 158,41%; 
-
себестоимость продаж – 108,63%; 
-
валовая прибыль – 379,41%; 
-
прибыль от продаж – 379,41%; 

46 
-
прибыль до налогообложения – 376,17%; 
-
текущий налог на прибыль – 350,00%; 
-
чистая прибыль – 338,02%. 
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг дру-
га. Поэтому на практике принято строить аналитические таблицы, характери-
зующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных 
ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны, так как позволяют 
сравнивать отчетность различных периодов. 
Результативность и экономическая целесообразность функционирова-
ния ООО «Белоградъ» в 2014 – 2016 гг. оценивается с помощью системы по-
казателей рентабельности (Приложение 9). Рентабельность означает при-
быльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о 
реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (об-
ращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нор-
мального функционирования. 
В целом оценка рентабельности предприятия производится для оценки 
эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с 
изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня 
рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. 
способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. 
Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в соб-
ственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным 
индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, 
определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. 
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и 
эффективность деятельности предприятия, измеряя доходность. Различают 
следующие виды рентабельности: 
-
рентабельность производства; 
-
рентабельность продукции; 
-
рентабельность продаж; 

47 
-
рентабельность активов; 
-
рентабельность собственного капитала; 
-
чистая рентабельность; 
-
рентабельность перманентного капитала. 
Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций 
собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы 
или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибы-
ли. 
При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна 
рассчитываться как средняя за период величина, так как в течение года 
собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных 
денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году 
прибыли. 
Анализ расчетных результатов таблицы свидетельствует о росте 
эффективности деятельности организации и используемого им капитала.
Рентабельность производства увеличилась на 0,4062 (с (-0,1137) в 2014 
году и 0,1765 в 2015 году) и составила 0,2925 в 2016 году. Это характеризует 
рост прибыли, приходящейся на единицу затрат. 
Для показателей рентабельность продукции и рентабельность продаж 
свойственно увеличение прибыли, приходящейся на рубль объема продаж 
(2014 год – (-0,1283), 2015 год – 0,1500, 2016 год – 0,2263).
Для рентабельности активов характерен рост величины бухгалтерской 
прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов с (-0,9110) в 
2014 году и 0,3571 в 2015 году до 0,7859 в 2016 году. 
Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли по-
лучено с каждого рубля, вложенного собственниками предприятия. В данном 
случае прослеживается положительная динамика – 2014 год – (-1,4565), 2015 
год – 1,1629, 2016 год – 2,8638. Этот показатель характеризует эффектив-
ность использования инвестированного капитала и служит важным критери-
ем оценки уровня доходности. 

48 
Рост чистой рентабельности в динамике (2014 год – (-0,1383), 2015 год 
– 0,1165, 2016 год – 0,2078) отражает повышение доли чистой прибыли в вы-
ручке от реализации. 
Рентабельность перманентного капитала – (-1,3509) (2014 год), 1,4977 
(2015 год), 2,5159 (2016 год) – также свидетельствует о повышении доли при-
были, соответствующей рублю капитала, используемого в течение длительно-
го периода времени (собственные средства и долгосрочные обязательства). 
Таким образом, анализ финансового состояния ООО «Белоградъ» за 
2014 – 2016 гг. свидетельствует об ее улучшении. Наблюдается положитель-
ная динамика роста возможности покрытия текущих обязательств за счет 
имеющихся оборотных средств.
Оценка финансовой устойчивости свидетельствует об увеличении фи-
нансовой независимости в результате повышения доли собственных средств, 
используемых в общем объеме. Анализ рентабельности подтвердил указан-
ную тенденцию в направлении прибыльности предприятия. 

жүктеу/скачать 0,81 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: